October Could Be Tough on Tech Shares

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October Could Be Tough on Tech Shares
By ERIC J. SAVITZ | MORE ARTICLES BY AUTHOR

PC and semiconductor stocks face trouble as sales growth slows. Warnings from Intel, National Semi, PMC-Sierra worry investors.

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巴隆周刊特選／美科技業 下月股價將大震盪

【經濟日報╱編譯謝璦竹／道瓊社二十五日電】 2010.09.26 02:59 am

  
美股財報季幾周後就要登場，投資人都神經繃緊，由於個人電腦需求不如預期，科技業獲利可能不如預期，10月股價預料將大幅震盪。不過，部分公司仍可期待會有亮麗表現，如甲骨文（Oracle）、蘋果（Apple）與亞馬遜（Amazon ）等。

分析師原先預期企業將增加資訊科技支出、加上消費信心轉強及Windows 7將帶動換機潮，個人電腦產業今年應可大放異彩。但實際上企業的支出迄今成長疲軟，家庭資產負債表也負擔沉重，使得個人電腦、數位電視與其他消費性電子產品的銷售均不如預期。

另外，蘋果平板電腦iPad問世，預料將侵蝕筆記型電腦與上網小筆電的需求，使許多原本預期今年個人電腦銷售將強勁成長達20%的分析師，紛紛下修預測至15%、甚至更低。

近來晶片產業紛紛發布獲利預警，對投資人信心打擊尤大。先是英特爾在8月下修第三季營收展望；接著國家半導體公司（NSM）9月初也下修第三季財測。本月以來茂力科技（MPS）、芯科實驗室（Silicon Lab）及超微（AMD ）等也不約而同發布預警。超微說，第三季營收將比第二季下滑1%至4%，理由是「需求不如預期，尤其西歐與北美的消費者筆電市場」。

種種跡象顯示科技業者還未利空出盡。CreditSights分析師上周的報告中指出，半導體、儲存設備、個人電腦與零售商等部門的庫存有增加之勢，多數科技業者第二季庫存天數比第一季增加，與一年前的情況相反，尤其是電子通路商令人特別憂心，因為「通路庫存修正將衝擊半導體毛利率」。

伯恩斯坦研究公司（Bernstein Research）分析師雷斯貢指出，半導體股今年來的表現不如標普500指數，也不如那斯達克指數。個人電腦產業鏈如果不好，軟體業會更糟。上周奧多比（Adobe）發布令人失望的本季展望就是一例。

不過，部分業者的表現仍然十分搶眼，例如，企業軟體業者大致表現良好，甲骨文幾周前的財報數字很好，上周的紅帽（Rad Hat）與Tibco也都不錯。當然，股價頻頻改寫新高的蘋果、亞馬遜與Netflix也令人刮目相看。

【2010/09/26 經濟日報】