硬科技新“顶流”，藏在这场AI大会里

源济

硬科技新“顶流”，藏在这场AI大会里

原创 刘兰香 财富FORTUNE

2026年7月23日 08:03

七月流火的上海，一场关于算力的风暴在两个战场同时发酵。

在资本市场，科创50指数进入7月后骤然转跌，目前累计跌幅约20%。在截至7月17日的当周，该指数更是重挫近17%，创下科创板开板七年以来的最大单周跌幅。融资盘连续多日净卖出，存储龙头距高点腰斩，市场情绪陷入冰点。

也是在7月17日，2026世界人工智能大会（WAIC）在上海世博中心拉开帷幕。展览总面积首次突破10万平方米，1100余家企业参展，4000余款展品中超300款实现全球首发。在为期四天的WAIC，现场观众超40万人次，全球177个重要采购团组预计达成意向采购金额约203.6亿元。

7月20日，我们走进WAIC的H2算力主题展区，在华为展台看到一整排像墙一样的黑色机柜。这面由16台计算柜拼接而成的巨型阵列，就是昇腾950超节点（Super Node）真机，由1024张算力卡密集嵌入，这也是目前业界公开的最大规模超节点。尽管这已经是WAIC的最后一天，但当天在这个展台仍然人潮涌动，包括一些不时到访的“贵宾参观团”。

以此管中窥豹——资本市场在恐慌性抛售硬科技资产，产业界却在加速推进硬科技的系统性升级，构成耐人寻味的时空交错画面。

国产GPU厂商集体亮剑“超节点”

实际上，资本市场的这一轮抛售有其合理性。7月以来，科技板块遭遇多重压力共振：融资盘持续出清、海外科技股估值重构、全球AI叙事从资本开支向投资回报验证切换。在投资者的恐慌情绪中，存储芯片、光模块等上半年涨幅巨大的板块成为抛售重灾区。

市场在恐惧中抛售，产业却在加速中布局。这种反差也并非第一次出现，每一轮重大技术范式的切换，都伴随着资本市场与产业界的认知时差。当市场还在用旧框架定价时，产业已进入了新范式。本次WAIC上，这种新范式就以最直观的方式呈现在世人面前，集中亮相的超节点更是堪称硬科技新“顶流”。

过去，AI集群的基本单元是单台8卡服务器，跨服务器通信是绕不开的瓶颈。超节点要做的，就是通过高速互联和统一内存语义，把分散在数十台服务器里的成百上千张芯片，压进一个低延迟、高带宽的域内，让它们像一张芯片那样协同工作。这并非简单的“堆芯片”，而是一场算力组织方式的质变。

公开信息显示，华为昇腾950超节点基于灵衢互联协议，实现业界最大1024卡规模，提供1 EFLOPS FP8、2 EFLOPS FP4澎湃算力，拥有256TB全局统一内存编址空间。依托TB级NPU互联超大带宽与3微秒超低RTT时延，突破集群内计算、存储等各类资源的通信瓶颈。

WAIC期间，华为展台所展示的昇腾950超节点真机。图片来源：财富中文网

华为并非孤例。中兴通讯发布OEX超节点，以开放解耦打通生态壁垒，全面兼容多元GPU生态。壁仞科技推出下一代NPO光互连、分布式解耦架构超节点方案，支持单个超节点1024卡扩展——作为对比，英伟达当前基于传统电互联方案的单集群上限约为128张GPU卡。沐曦股份首发“曦景”S系列超节点，燧原科技发布多款高性能超节点方案。

本次WAIC，国产GPU主流厂商几乎全部到场，同台竞技。与此相呼应的是，多家机构将2026年称为“国产超节点方案量产元年”。据华泰证券测算，2028年国产超节点市场空间有望达到3414亿元，2026年至2028年复合年均增长率高达194%。

不过，挑战同样不容忽视。

据业内人士透露，GPU集群规模每扩大一倍，系统协同的复杂度呈指数级上升。当1024张卡同时进行高强度计算时，功耗会产生毫秒级的瞬时尖峰，如果电力供应系统响应不够快，电压骤降会直接引发集群掉卡或计算错误。传统数据中心一个机柜5到10千瓦，而超节点一个机柜直奔100千瓦——这对整个机房的电力布线和散热架构是推倒重来式的挑战。

全球南方：30亿人口的AI生态蓝海

从本次WAIC的情况来看，如果说超节点是国产算力的“硬实力”底座，那么全球南方市场则是国产算力出海的“软实力”舞台。

世界人工智能合作组织（WAICO）在这次会上成立，伴随支持全球人工智能发展的三大举措：向发展中国家提供5000个AI培训名额、建设六大国际AI应用合作中心、推动“妈祖”气象预警方案在30个国家落地。世界人工智能治理首次拥有了以发展中国家需求为核心的系统性公共产品。

这一布局的背后，是全球南方国家人口占世界总人口三分之二的现实。全球北方国家的AI应用增长几乎是全球南方的两倍——全球北方有近25%的劳动人口使用AI工具，而全球南方仅有14%左右。这显然意味着巨大的渗透空间。

在东南亚、中东、非洲、拉美等新兴市场，中小企业、开发者智能化改造需求旺盛，但本土缺少成熟的大模型基础设施、专业AI人才，算力供给长期存在巨大缺口。而中国的算力调用成本较欧美方案低30%以上，在这些新兴市场极具竞争力。这意味着国产算力设备——从超节点到交换机，从液冷系统到整机柜交付——凭借成本优势、系统优势以及通信和电力的基建配套优势，完全有能力在这片蓝海中占据主导份额。

WAIC期间举办的“算电协同×Token工厂——东盟绿色智算与AI创新生态大会”，正是这一战略从构想走向落地的缩影。中国信通院联合腾讯云首发“AI航海家+”，汇聚泰国、马来西亚、印度尼西亚、新加坡、阿联酋、巴西、埃及七国政策制度与商业资讯，为企业出海提供AI支撑。

回到资本市场。7月21日，在经历连日暴跌后，科创50暴涨10%，单日涨幅在历史上排名第三。尤为值得关注的是，与超节点紧密相关的交换机板块集体飙升，其中紫光股份涨停、星网锐捷涨超9%。市场似乎在用一次剧烈的反向波动，回应着WAIC上传来的产业信号。

考虑到硬科技融资盘出清尚未完成，且全球科技股估值重构的外部压力未消，资本市场波动在短期内依然会持续，但站在更长的时间轴上，今年的WAIC所释放的信号已经足够清晰：中国的AI产业正在经历从单卡突围到系统制胜、从国内替代到全球布局的战略升级。资本市场最终会为产业趋势定价，只是时间有先后。（财富中文网）