1美元滚出1.5万美元！美股百年研究结果惊人 散户求生法则曝光

ysc

2026/05/16 中时新闻网 郭宜欣



美股百年研究结果惊人，在过去一百年为投资人创造91兆美元的财富，显示股市是长期累积资产的好方法，但挑对股票相当重要，因为仅46家公司就占了市场成长的一半。（图／shutterstock达志）


美股百年研究结果惊人，在过去一百年为投资人创造91兆美元的财富，显示股市是长期累积资产的好方法，但挑对股票相当重要，因为仅46家公司就占了市场成长的一半，对于散户投资人来说，若没有能力选股，长期参与市场变得相当重要，就算承受一些短期风险依旧值得。


百年研究结果出乎意料
CNBC报导，亚利桑那州立大学凯瑞商学院贝森宾德（Hendrik Bessembinder）的研究结果显示，少数股票驱动股市大部分的报酬是常态，而非例外，过去百年，美股仅46家公司就创造91兆美元的一半。

从1926 年到2025年，近3万只股票的加权平均报酬率超过30,000%，但中位数股票的报酬率却是-6.9%，仅46家公司就创造91兆美元的一半。即使如此，长期参与市场的收穫超乎想像。

百年样本中，每1美元投资股市能够创造15,401美元的报酬，若改投资国债（被视为几乎没风险）仅能产出25.34美元的报酬。贝森宾德认为，「股市在短期内波动剧烈，任何事都可能发生。但长远来看，股市一直是巨大的财富创造机器。」

长期投资是散户保命符
研究中表现最好的股票几乎是百年来全程参与市场的公司，享有复利效益，包括跨国菸草公司Altria、工业巨头Vulcan Materials及IBM。

另外，研究结果显示，刻意筛选股票的胜率并不高，若将个别股票报酬与加权全市场的组合相比，仅27.6%的股票表现优于大盘，且约有60%的投资者会面临资产缩减。

综合上述，对于散户投资人来说，投资大盘并多元化投资组合相当重要，分散单一投资下跌破坏整体表现的可能性。

财富管理机构Bone Fide Wealth创办人Doug Boneparth表示，「对大多数的散户投资人来说，正确的做法是，长期参与市场保持低成本，并在情况剧烈波动时控制情绪，长期且极具纪律的投资方式，最终才是有效的方法。」