「E型经济」登Google热搜关键词 专家示警美国恐经济衰退

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2026-04-04 17:33 经济日报／ 编译
汤淑君／综合外电



经济学家常用字母L、U、V或W描述美国经济成长型态。近年来凸显贫富不均加剧的「K型经济」引发热议，但最近讨论焦点已转向「E型经济」。路透


经济学家常用字母来描述美国经济走势，例如成长是呈现L型、U型、V型还是W型。 2020年美国新冠疫情爆发后，凸显贫富不均问题加剧的「K型经济」引发热议。最近，TikTok、Reddit上开始热烈讨论「E型经济」，成为Google热门搜寻关键词。


顾名思义，「E型经济」意指美国经济呈现高所得、中所得、低所得三个等级，彼此差距日益广大。对照下，「K型经济」泛指富人阶级与其他社会阶级的财富差距日增。


什么是E型经济？

「E型经济」的特征是：高收入者（泛指所得在金字塔顶端前10%或20%者）目前为止仍随心所欲花钱，中产阶级随手头日益紧绌变得量入为出，低收入家庭则靠举债度日连图个温饱都难。


高所得者手头阔绰，无论经济好坏都不吝花钱。达拉斯联准银行的资料显示，收入最高的富人2026年支出不辍，无畏食物、汽油涨价。根据联准会（Fed）与穆迪的资料，所得前10%者，目前在美国消费者支出的占比已超过45%，比前几年约占40%的分量更吃重。 2020年以来，消费者支出愈来愈集中在高所得族群，底层60%的美国家庭合计只占总支出23%。


中产阶级的支出态度已起了变化。海军联邦信用合作社（NFCU）经济学家隆恩说：「我们的数据显示，中产阶级的支出型态正在转变，从Whole Foods型的购物体验撤离，改到好市多、沃尔玛和Aldi这类量贩店和折扣商店消费。」她说：「看来证据显示，中产阶级只是过一天算一天。」


低收入家庭在疫后缺工时期其实享有一段手头较宽裕的时光，期间工资成长强劲，但他们在通膨窜升时也首当其冲。低收入家庭的食物开销占比高，对物价上涨特别敏感，如今更愈来愈倚赖刷卡支应民生用品、医疗保健和水电费支出。


整体而言，「E型经济」的中、低收入阶层，皆已大幅缩减可裁量（非必要）支出，有些甚至连餐费都省了。麦当劳执行长坎普斯基最近就说：「我们见到中、低收入顾客...承受莫大压力。在我们这一行，低所得客流量降幅达二位数。因为他们不是选择略过一餐不吃，例如早餐，就是选择在家吃。」



E型经济接下来展望如何？

那么，2026年「E型经济」会演变成什么情况？


隆恩说：「据我们观察，美国人备受挫折，消费者信心低落，悲观度加深。」


若这种「E型」走势持续下去，美国经济可能陷入险境。因为一旦连高所得购物者（字母E上面那条线）也开始缩减支出，那么凭中、低所得阶层（字母E下方两条平行线）的购买力，恐怕不足以支撑美国的经济成长。


隆恩指出，E型经济深深倚赖顶层20%的富有消费者支出，若是美国股市陷入熊市，或发生什么大事件导致他们的消费行为转趋保守，可能意味着整个经济都将陷入麻烦，「长期而言，可能导致一波经济衰退」。