11/21/2025 美国债市：国债上涨 美联储官员威廉姆斯鸽派讲话推高降息押注

源济

美国债市：国债上涨 美联储官员威廉姆斯鸽派讲话推高降息押注
2025年11月22日 05:37 环球市场播报

　　美国国债周五小幅收涨，短期和中期国债领涨。早些时候纽约联储行长威廉姆斯(59.61, 0.70, 1.19%)称鉴于劳动力市场走弱，短期内仍有进一步降息的空间，随后美债在早盘触及盘中高位。短期利率产品消化的12月降息预期上升。5年期和30年期国债收益率之差走阔，触及9月11日以来最高。

　　纽约时间下午3点刚过，2至7年期国债收益率日间下跌2-3个基点，长期国债收益率变化不大，导致5年期和30年期国债收益率之差扩大约2个基点，接近110个基点；10年期国债收益率接近4.06%，盘中低点为4.03%。

　　美国早盘威廉姆斯讲话期间，收益率触及盘中低点，收益率之差触及盘中高点。周五收盘时，与美联储12月会议挂钩的OIS合约消化的降息幅度约为16个基点，相当于降息25个基点的概率为64%，而周四收盘时消化的降息幅度为8个基点。

　　美债涨势在一笔超10年期国债期货的大宗卖盘后停滞。美股的走高也加剧了美债收益率的上行压力。

　　1月联邦基金期货成交量连续第三个交易日飙升，达到85万，超过了周四创下的纪录734，081。

　　截至纽约时间下午3：40，美国2年期国债收益率报3.5138%；

　　美国5年期国债收益率报3.6176%；

　　美国10年期国债收益率报4.0613%；

　　美国30年期国债收益率报4.713%；

　　美国2年和10年国债收益率差报54.543个基点；

　　美国5年和30年国债收益率差报109.364个基点。