阿里巴巴是分析师们的首选股票，股价有望上涨32% | 巴伦选股

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阿里巴巴是分析师们的首选股票，股价有望上涨32% | 巴伦选股

阿里巴巴在不到一年前被Barron's评为优选股票。自那以来，股价已上涨77%。

作者｜麦肯齐・塔塔南尼

编辑｜车铭德

自成立二十多年来，阿里巴巴集团已经转型为全球性的数字化批发市场。如今，阿里巴巴正积极进军云计算领域。

凭借其过往业绩和未来增长前景，阿里巴巴股票成为杰富瑞公司（Jefferies）的首选。该公司重申了对阿里巴巴的“买入”评级，并将目标价定为230美元，距离这家中国综合企业发布下季度财报还有大约一个月时间。

周四，阿里巴巴在美上市的股票下跌了4%，收于173.89美元。以此计算，杰富瑞给出的目标价意味着股价还有超过32%的上涨空间。

杰富瑞预计，阿里巴巴将在其“即时零售”战略上展现出强劲的执行力，即通过淘宝App和饿了么平台实现日用品和生鲜杂货的极速配送。

在竞争激烈的国内市场，阿里巴巴向即时零售领域扩张，可以被视为一种防御性举措。近年来，阿里巴巴面临着来自美团等竞争对手日益加剧的压力，美团本质上是一款多功能配送应用。

但阿里巴巴在其他领域可能会失去优势。

杰富瑞预计，由于人工智能模型训练的成本以及对高德地图等平台功能升级的投入，阿里巴巴在其他业务线上的亏损将会增加。

该机构的分析师预测，阿里巴巴截至9月的季度总收入将增长2%，这一增幅大致符合市场普遍预期和该机构此前的估算。分析师认为，受客户转向GPU计算、人工智能需求增长的推动，阿里巴巴云智能集团的收入有望同比增长30%。

杰富瑞预计，包含速卖通和Lazada等电商平台的阿里巴巴国际数字商业集团本季度将录得3600万元人民币的亏损，低于市场普遍预期的4100万元和该机构此前6300万元的预测。

两大平台都面临着压力。AliExpress正遭遇来自Temu和亚马逊的激烈竞争；而在东南亚颇受欢迎的Lazada，则要与Shopee以及字节跳动旗下的TikTok Shop等对手较量。

即便面对竞争，阿里巴巴在美国上市的股票依然表现强劲，受益于市场对人工智能持续高涨的热情。公司也在积极拥抱这一技术，承诺将在海外建设新的数据中心，并加大对人工智能的投入。

就在几周前，阿里巴巴的云计算部门发布了Qwen3-Max，也就是公司迄今为止“最大且最强大”的人工智能模型。

花旗研究的分析师预计，这一投入的增加将在息税折旧及摊销前调整后利润中有所体现。

分析师表示，随着阿里巴巴“加快步伐以满足AI云/原生应用的激增需求，以及各种内部应用和大模型新版本的快速升级和发布”，这将导致成本上升。

尽管如此，花旗仍给予阿里巴巴“买入”评级，目标价从217美元小幅上调至218美元。

根据FactSet追踪的56位分析师中，有51位给予阿里巴巴“买入”或同等评级，4位给予“持有”，1位给予“卖出”。

阿里巴巴在不到一年前被Barron's评为优选股票。自那以来，股价已上涨77%。

版权声明：

本文为Barron's原创文章。英文版见2025年10月9日报道“Alibaba Is a Top Pick of Analysts. Why the Stock Could Rise 32%. ”（本文内容仅供参考，不构成任何形式的投资和金融建议；市场有风险，投资须谨慎。）