AI赢家并非全在科技行业，这22只低价股值得关注 | 巴伦选股

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AI赢家并非全在科技行业，这22只低价股值得关注 | 巴伦选股

投资者无需冒险购买那些炙手可热的科技股，也能从人工智能中获益。

作者｜雅各布·索恩夏因

编辑｜孙骋

投资者无需冒险购买那些炙手可热的科技股，也能从人工智能中获益。

这对投资者来说是个好消息，因为目前标普500科技板块看起来有些风险。过去五个交易日，标普500信息技术板块指数下跌了0.8%，买家兴趣减弱，而此前五年该指数已上涨逾一倍。该指数估值变得更高，一旦企业盈利不及预期，股价可能会下跌。

Barron's周一发表文章建议，投资者可以考虑那些近期上涨、且走势与微软、甲骨文、亚马逊、谷歌母公司Alphabet、Meta Platforms、英伟达、博通等知名AI公司没有高度相关性的股票。这样一来，即使AI龙头股表现不佳，这些股票也更有可能保持稳定。甚至有可能继续上涨，因为这些公司已经展现出了令人满意的利润增长。

另一种可能性是关注另一类股票，这类股票与人工智能交易相关，但并不属于科技行业。理论上，如果大型科技股下跌，这些股票也可能会下跌，但跌幅或许不会那么大。鉴于它们的估值远低于科技股，短期内可能还有更大的上涨空间。

与人工智能相关的股票分布在各个行业，不过其中很多属于金融板块。这部分原因在于金融公司是人工智能的主要应用者：随着它们在人工智能上的投入增加，对某些岗位的员工需求减少，从而降低了成本，提高了利润率。

整体来看，金融板块的估值相对较低。金融精选行业SPDR交易型基金的市盈率为16.8倍，这是分析师预计未来12个月每股收益的总和。与标普500指数科技板块28.5倍的市盈率相比，该ETF的估值折让达41%，而过去十年平均折让为37%，这是Barron's根据FactSet数据计算得出的结果。

Trivariate Research创始人、策略师亚当·帕克筛选出了一份与AI股票走势高度相关的非科技公司名单。他筛选出过去六个月与一篮子AI股票的相关性达到80%或以上的公司。这些公司包括制造业企业卡特彼勒、伊顿、帕克汉尼汾、艾默生电气、江森自控国际和康明斯；以及消费类公司万豪国际、维京酒店和嘉年华邮轮。

名单上的金融机构包括摩根大通、高盛集团、摩根士丹利、花旗集团、美国运通、第一资本金融、黑石集团、KKR、阿波罗全球管理、PNC金融、安本理财、Ares管理公司以及雷蒙德詹姆斯。

花旗集团很好地展示了人工智能带来的好处。该公司正在利用这项技术更快速、更准确地分析市场、检测欺诈行为以及回复客户咨询等，这些举措能够通过减少某些岗位的员工数量来节省成本。与此同时，根据FactSet的共识预测，随着银行财富管理业务的持续增长，花旗集团明年的营收将增长3%，达到874亿美元。分析师预计，花旗集团的营业利润率将从今年的大约37%提升至接近40%。

FactSet的预测显示，这可能会使每股收益在明年增长29%，而分析师们预计，随着对人工智能的持续投入不断提升银行利润率，花旗集团的增长势头还将延续到明年以后。

这种增长很可能会推动该股上涨。目前该股的市盈率为11倍，低于金融板块的平均水平，但与标普500银行业持平。

不妨关注一下这些公司。

版权声明：

本文为Barron's原创文章。英文版见2025年10月1日报道“AI's Winners Aren't All in Tech. 22 Cheaper Stocks to Consider. ”（本文内容仅供参考，不构成任何形式的投资和金融建议；市场有风险，投资须谨慎。）