高飞的人工智能股票看起来风险越来越大，因此投资者应当把一部分资金配置到那些即使AI行情走弱也不太可能大幅下跌的公司上。
人工智能概念股目前看起来风险越来越大，因此投资者应当把部分资金配置到那些即使AI行情遇冷也不太可能大幅下跌的股票上。
纳斯达克综合指数高度集中于受益于人工智能的公司——芯片制造商、微软、甲骨文、亚马逊、谷歌母公司Alphabet以及Meta平台——在过去一周下跌了0.8%。随着市场关注点转向微软、甲骨文、Meta、Alphabet和亚马逊在人工智能领域巨额投资的短期回报是否足以支撑当前估值，一些投资者开始对过去五年股价翻倍的股票进行获利了结。
这意味着与人工智能行情高度相关性不大的股票成为了不错的选择。Trivariate Research的策略师兼创始人亚当·帕克就指出了一些例子。他筛选出了与其人工智能股票组合相关性在20%及以下、且过去六个月内股价至少上涨10%的股票。
相关性低意味着即使人工智能类股票下跌，这些股票也不一定会跟着下跌。而近期的上涨则说明这些股票目前受到市场青睐，反映了最近强劲的业绩表现。只要这种势头能够持续，这些股票就有望继续上涨，即使人工智能板块表现不佳。
有些公司成功入选，比如强生、医药分销商麦克森和Cencora、eBay以及房地产投资信托Welltower，最近都创下了新高。对于已经持有这些股票的投资者来说，或许应该继续持有，而不是加仓。
还有一批公司已经有几个月没有创出新高，可能还有进一步上涨的空间，包括洛克希德·马丁、CVS Health、住宅建筑商D.R. Horton、公用事业公司FirstEnergy以及Dollar General。
另一个例子是市值1100亿美元的香烟制造商奥驰亚公司。虽然传统烟草制品的需求正长期下滑，但该公司已经开始将业务重心转向非烟草产品，比如on!这种无烟草尼古丁袋。奥驰亚管理层在7月份的财报电话会上表示，公司在这一领域的市场份额在第二季度大幅提升，口腔类产品的销售额同比增长6%，达到7.28亿美元。
分析师预计，这一业务板块目前在公司总营收中仍占少数，但未来几年将推动公司整体销售额保持低个位数的增长。这也有望让每股收益在同期实现类似的增长幅度。
奥驰亚同样支付着丰厚的股息，并且已经连续十多年每年都能增加并顺利发放。公司每年超过80亿美元的自由现金流，足以覆盖分析师预计2025年全年略高于60亿美元的分红支出。预计明年分红收益率约为6.4%，为该股的总回报潜力增添了保障。
支持买入该股的另一个理由是其股价依然便宜。奥驰亚当前的市盈率不到未来12个月每股预期收益的12倍，仅为标普500指数的一半，也远低于菲利普莫里斯大约20倍的水平。
菲利普莫里斯已经证明自己能够持续增长无烟产品的收入，因此如果奥驰亚也能做到这一点，该股有望继续上涨。综合来看，这是一只值得买入的股票。
看看这些股票吧。它们和人工智能毫无关系，这反而是一件好事。
本文为Barron's原创文章。英文版见2025年9月30日报道“The AI Rally Is on Pause. Try These 11 Non-Tech Stocks.”（本文内容仅供参考，不构成任何形式的投资和金融建议；市场有风险，投资须谨慎。）
狗仔卡
发表于 2025-9-30 03:23 PM
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