“体验经济”需求强劲，达美航空等六家公司或将受益 | 巴伦投资

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“体验经济”需求强劲，达美航空等六家公司或将受益 | 巴伦投资

许多人，尤其是富人，仍然更倾向于体验生活，而不仅仅是购买商品。TD Cowen在就业市场疲软和通胀压力下，依然看好五只股票。

作者｜特蕾莎·里瓦斯

编辑｜蔡鹏程

自从新冠疫情在全球范围内彻底改变人们的生活已经过去了五年，其中一些由疫情带来的趋势就像自制酸面包一样，保质期很短。然而，也有一些趋势似乎变得更加持久，比如消费者弥补失去体验的强烈愿望。

简而言之，许多人——尤其是富裕阶层——至今仍然更重视体验生活，而不仅仅是购买商品。

这是TD Cowen分析师Tristan Margot带领团队发布的最新体验经济报告所传递出的核心观点：“尽管就业市场疲软、通胀压力存在，我们依然看到体验经济领域有着令人惊讶的需求。”他在周一的报告中写道，“但并不是所有的体验都同等受欢迎。”

这种分化主要体现在财富差距上，并且在各个行业中都很明显。正如其他分析师所指出的，全方位服务的航空公司，如达美航空和联合航空的表现优于低价航空公司，而高端舱位和海外/异域目的地的需求也远超经济舱和国内航线。酒店行业同样如此：尽管整体游客减少导致酒店业表现疲软，但高端连锁酒店依然表现良好。

在航空公司中，达美航空和联合航空是考恩公司最看好的两家——该公司均给予“买入”评级，最新目标价分别为66美元和127美元。

同样，Margot指出，像迪士尼和康卡斯特运营的高端主题公园依然需求旺盛，而传统主题公园如六旗则面临更为严峻的经济环境。考恩公司最为看好康卡斯特，给予其“买入”评级，目标价为46美元。

在其他方面，较为富裕的消费者依然愿意为昂贵的现场活动买单，不过赌博行业的表现则有些参差不齐。实体赌场的增长率十分疲软——拉斯维加斯的游客人数已经连续六个月下滑，收入同比下降了4%——而线上赌场则表现强劲。然而，人们依然愿意花钱亲自参加现场活动。

“TKO集团控股公司（旗下拥有WWE和UFC）的现场观众趋势表现稳健，门票价格和人均消费也有显著提升空间，”Margot写道。“餐饮销售和套餐的增长（无论是数量还是价格）都尤为突出……自由方程式一集团的增长似乎也主要依赖于现场活动。”Cowen对这两只股票均给予“买入”评级，最近给出的目标价为TKO 220美元，自由媒体方程式一A类股为106美元。

看来，美国人在疫情后保持身材的计划并不仅仅是说说而已。将近四分之一的成年人拥有健身房会员资格，其中以年轻一代为主，他们对举重尤其感兴趣。Cowen公司给予Planet Fitness“买入”评级，目标价为135美元。Margot表示：“Planet Fitness受益于行业的持续增长，以及其对年轻健身者的强大吸引力，这主要得益于其亲民的价格和像‘高中暑期通行证’这样的项目。”

难忘的体验可能比物质更有价值，而那些能够提供这些体验的股票，价值则更高。

版权声明：

本文为Barron's原创文章。英文版见2025年9月30日报道“Delta, Comcast, and 4 More Stocks to Play the Experience Economy. There’s ‘Surprising Demand.’”（本文内容仅供参考，不构成任何形式的投资和金融建议；市场有风险，投资须谨慎。）