特朗普加速布子，美联储将迎来分裂时代

源济

特朗普加速布子，美联储将迎来分裂时代

2022年10月7日，美国联邦最高法院大法官的合影。图片来源：Olivier Douliery—AFP via Getty Images

随着特朗普上台以来，不断加大对美联储的施压力度，这个一向以保守和共识著称的专业性机构，很可能会变得像美国最高法院一样愈加分裂。

自从特朗普重返白宫以来，特朗普一直要求美联储启动降息，还因为美联储主席杰罗姆·鲍威尔主席拒不降息而频繁对其进行指责。他还暗示自己有可能解雇鲍威尔，不过之后他又收回了这一说法。现在特朗普又威胁称，如果美联储理事莉萨·库克不主动辞职，他就会将其解雇。

对此，莉萨·库克表示，她绝不会在胁迫下辞职。她还表示将对特朗普政府官员对她提出的抵押贷款欺诈指控进行反诉。不管她的官司会打得怎么样，有一个问题都是现实的——她还会选择留任多久。

库克是2022年加入美联储的，当时美联储的一位理事任期未满便宣告辞职，库克在老拜登的提名下临时补缺，后来又获得了连任。因此，她可以在美联储理事会干到2038年，不过理事们通常不会干满整个14年的任期。

Capital Alpha Partners公司的管理合伙人伊恩·卡茨在上周三的一份报告中指出：“现在，美联储已经越来越像一颗政治足球。特朗普已明确表示，他想让忠于自己的人进入美联储理事会。因此，有的理事可能会选择留任至自己政党这边的总统入主白宫——这样一来，美联储的情况可能会越来越像最高法院。”

与此同时，特朗普已提名白宫经济顾问委员会主席斯蒂芬·米兰填补阿德里亚娜・库格勒留下的空缺。库格勒的任期原定明年1月份到期，她也是提前卸任的。

斯蒂芬·米兰支持特朗普的降息政策。更值得注意的是，2024年，他还跟人合著了一篇文章，主张对美联储进行改革，以削弱其独立性。

这一因素很有可能影响库克对自身任期的决定。卡茨指出：“以前理事们在离任时，并不担心总统会安排一个不坚定支持美联储的独立性的人来接替自己。”

同样，鲍威尔本人的离任计划也受到了人们的关注。作为美联储理事会主席，他的任期要到明年5月份才结束。但是作为理事，他的任期则会延续至2028年1月。

美国财政部长斯科特・贝森特表示，鲍威尔应在主席任期结束时主动辞去理事一职，并称这是一贯的传统。但鲍威尔拒绝透露自己的计划。

此事的重要性，影响的不止是美联储的降息幅度问题。摩根大通的分析师甚至警告称，米兰的任命对美联储构成了“生存威胁”，因为这表明特朗普政府有意修订《联邦储备法》，并对美联储的权力进行调整。

决策分歧

目前，特朗普还在物色新一任美联储主席人选，在此背景下，米兰是否会重新被任命为美联储理事，目前尚不确定。但无论如何，美联储很快将有3名特朗普任命的理事。

当然，考虑到联邦公开市场委员会（FOMC）一共有12名委员，这3人光靠自己，还无法左右FOMC会议的利率决策——毕竟参加FOMC会议的还有美联储的各地区联储银行行长。但是如果特朗普能够任命第4名理事，就足以改变由7人组成的理事会中的政治平衡。

正如新闻网站Axios最近所指出的那样，若理事会中特朗普任命的理事占到多数，他们将有权掌控美联储的预算和人事安排，甚至有权决定地区联储银行行长的人选。地区联储银行行长由地区联邦储备银行的董事任命，但需得到美联储理事会的批准。而到明年2月份，所有地区联储银行行长的5年任期都将到期。

随着美联储高层的人事变动，美联储或将迎来一个更加分裂的时代，使它变得越来越像现在的美国最高法院。

以前，美联储的利率决策通常是全票通过的，就连一票反对也极为罕见。相比之下，美国联邦最高法院很少出现全票通过的情况，而基于意识形态分歧的决策分歧也是十分常见的。

7月份的美联储会议或许已预示了未来的形势走向——在这次会议上，两名由特朗普任命的理事投票支持降息，与支持维持利率不变的多数派意见相悖。

尽管鲍威尔为9月降息敞开了大门，但这也不能保证美联储高层能在9月份的会议达成共识。因为FOMC会议的其他委员，比如堪萨斯城联储银行行长杰弗里・施密德，仍然坚定反对降息。

这也就意味着，下次FOMC会议上有可能再次出现反对票。此外，虽然特朗普任命的这几位官员正在努力推动宽松政策，但后续的降息节奏也尚不明朗，这说明美联储内部还有很多争论空间。

与联邦最高法院首席大法官一样，美联储主席也仅有一票表决权，但他仍有超越其他理事的影响力。因此，无论是谁接替鲍威尔，在美联储愈发分裂的环境中，都要依赖自己的说服力来开展工作。（财富中文网）

译者：朴成奎