二线城市新房价格上涨，顶奢品牌关闭部分门店 | 财经日日评

源济

二线城市新房价格上涨，顶奢品牌关闭部分门店 | 财经日日评

吴晓波频道 2025年02月19日 18:28

潘功胜：强化宏观经济政策逆周期调节

2月18日消息，中国人民银行行长潘功胜日前应邀出席由国际货币基金组织与沙特联合主办的新兴市场经济体研讨会，并作主旨发言。潘功胜表示，下一步，中国政府将实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，强化宏观经济政策的逆周期调节，持续推动中国经济增长模式转型，巩固和增强经济回升向好势头。

潘功胜提出，当前世界格局正在经历深刻变革，存在诸多不确定性，新兴市场经济体也面临诸多挑战，比如地缘政治和经济碎片化风险、贸易保护主义上升、全球经济中期增长动能不足、金融市场波动和跨境资本流动压力以及全球公共债务风险等。（央行官网）

｜点评｜ 从扩大国补的范围到地方政府加快债券发行步伐，今年国内财政政策不断加码。然而，央行针对货币政策的举措却并不多，一直停留在口头阶段。面对春节前市场流动性异常紧张的情况，出手呵护的时间较晚，力度也不算大。

今年前两个月，人民币汇率和国债市场一直处于高位震荡阶段，表明人民币贬值压力缓解的程度有限，债市长牛对市场资金过分吸纳的风险尚未得到有效释放。同时，美国通胀存在反复的可能性，美联储大概率延后降息时间。国内外的局势暂时不利于中国央行进行下一步的降息降准操作，导致本轮适度宽松的货币政策实施速度远不及2008年时。

1月日本对华贸易逆差同比增长50.2%

2月19日消息，日本财务省公布的2025年1月贸易统计数据显示，日本1月未季调商品贸易逆差为27588亿日元（约合人民币1380亿元），远超市场预期的21005亿日元，创下近一年来单月贸易逆差新高。日本对最大贸易伙伴中国的出口呈现疲软态势。1月份对华出口同比下降6.2%，与2024年同期29.2%的增速形成鲜明对比。1月日本对华贸易逆差同比增幅高达50.2%，这一显著扩大的赤字背后是春节假期物流停滞的影响。

日本贸易逆差已连续四年持续，2024年全年逆差为5.33万亿日元，尽管同比收窄44%，但结构性难题未解。出口虽在汽车、半导体设备推动下创历史新高，但进口成本受日元贬值与能源价格波动影响持续高企。（澎湃新闻）

｜点评｜ 1月日本对华贸易逆差大增，受出口持续减弱与进口激增共同作用。考虑到春节假期影响，企业节前保库存需求带动1月进口增长。同时，日元贬值也在一定程度上推高进口成本。在出口方面，此前我国为日本半导体设备出口的重要市场，日本政府的半导体出口管制趋严，以及国内相关产业链逐步完善，日本半导体对华出口已出现明显疲软，也拖累1月对华出口整体下降。

后续春节假期影响消退，日本对华贸易逆差可能会收窄。但在外部政策压力下，其出口表现或会持续承压。市场萎缩侵蚀企业利润空间，日本的出口限制政策恐先损害自身经济利益。面对封锁，我国半导体产业的国产替代进程加快，未来对外部的依赖可能会逐步减少。

31省份今年财政收入预计平均增长2.8%

2月19日消息，31个省份近期陆续公开了当地2024年预算执行情况和2025年预算草案报告。汇总各省份预算看，31个省份2025年一般公共预算收入预算目标平均增长2.8%，较2024年目标平均值下降1.6个百分点。近十年全国财政预算收入目标略低于地方预算目标，多数年份相差1个百分点以内，预计2025年全国一般公共预算收入增速目标在2%左右。

根据预算报告梳理，除了新疆、西藏预计今年收入同比增长10%之外，其余29个省份预计收入增速在5%以下，且多集中在2%—3%。（第一财经）

｜点评｜ 目前，我国已经进入财政收入低速增长阶段。去年，全国一般公共预算收入增速整体放缓。部分行业承压叠加减税降费政策影响，税收收入有所下降。部分地区非税收入增长显著，但也引发市场对其可持续性及合理性的担忧。今年在内需有待提振、房地产业持续调整、外部不确定性增加等因素多重作用下，财政收支“紧平衡”压力愈发凸显，各地制定全年财政收入目标也较为谨慎。

在减收压力下，地方财力吃紧，优化支出结构成为关键。今年不少地区都在报告中提到要开展零基预算改革，不受往年支出基数影响，从“零”开始规划每一笔钱怎么花，要把钱用在刀刃上。而在实际操作中，如何安排支出，在过紧日子的同时拉动经济增长、确保民生领域投入，将成为不小的考验。

二线城市新房价格19个月来首次上涨

2月19日，国家统计局公布数据显示，2025年1月份，70个大中城市中，一线城市商品住宅销售价格环比继续上涨，二线、三线城市环比总体略降；一线、二线、三线城市同比降幅均持续收窄。从新房价格情况上看，一线城市环比涨幅回落，二线城市19个月来首次上涨。70个大中城市中，新建商品住宅销售价格环比上涨城市有24个，比上月增加1个。同比看，各线城市同比降幅均收窄。

从二手房价格情况上看，一线城市二手房价格环比上涨，二线、三线城市环比下降。70个大中城市中，二手住宅环比上涨城市有7个，比上月减少2个。同比看，各线城市二手房价格降幅继续收窄。（国家统计局）

｜点评｜ 全国房价止跌企稳的趋势从去年四季度延续到了今年年初，二线城市的房价开始升温。1月叠加春节，本身是传统的购房淡季。今年多地的地方政府针对性地出台了返乡置业的优惠政策，不少楼盘也打出“春节不打烊”的旗号，配合进行各类优惠活动，有效地激活了市场部分潜在需求。

目前，房价回暖的趋势已经从一线城市和部分强二线城市，逐渐向弱二线城市蔓延。主要还是前期房价走弱时，部分居民延后了购房需求。经过漫长的房价下行期后，对比房价高峰期，已经积累了可观的降幅。看到一线城市房价止跌企稳后，一些居民担心后续房价走高，加之本身购房计划拖延许久，选择此时买房。今年三月，房地产市场很可能再现“小阳春”。不过，积压的存量需求陆续释放后，房地产市场能否就此企稳，现在还很不好说。

《哪吒2》成全球票房最高动画电影

截至2月18日，灯塔专业版显示，《哪吒之魔童闹海》票房超123.19亿元（含点映和预售），超过《头脑特工队2》，成为全球票房最高的动画电影。自上映以来，《哪吒2》已经连续21天蝉联票房日冠军。

猫眼专业版数据显示，郑州市的奥斯卡会堂电影城2月10日的某个场次中单场观影人次达到1404人，这是《哪吒2》上映至2月17日以来，观影人次最多的一场，曾有单场观影人次超过1000的还有长治市的潞州剧院。此外，河南省鹤壁市的银兴国际影城（银兴国际广场店）在2月4日一共排了104场《哪吒2》。（第一财经）

｜点评｜ 《哪吒2》自上映来连破纪录，成为备受瞩目的现象级电影。登顶全球动画电影票房第一后，国产动画电影的国际影响力有望进一步提升。《哪吒2》展现出了国产动画在技术和创新上的进步，为文化产业出海注入了信心。但从整体来看，《哪吒2》在海外市场的票房占比不算太高，国产动画出海仍有较大进步空间。

全民参与、集体观影的热情下，《哪吒2》带动影院收入显著增长，此前遇冷的电影市场迎来久违繁荣。同时，IP热度也带动周边、联名产品大卖，产业链延伸，进一步提升了影片的商业价值。而在单一爆款影片引起的热潮之后，电影市场要维持长期繁荣，仍有赖行业整体协同发展、持续打造优质内容。

阿里开放数百个AI相关招聘需求

2月19日消息，阿里AI To C业务近期开启大规模人员招聘，开放招聘岗位达到数百个，其中AI技术、产品研发岗位占比达到90%，所招聘人员将重点投入文本、多模态大模型、AI Agent等前沿技术与应用的相关工作中。阿里AI To C是该公司围绕面向消费者的人工智能业务所构建的一个业务体系，涵盖多个产品和团队，包括代表性应用夸克、从阿里云分拆而来的通义，以及天猫精灵团队。

近期，阿里巴巴AI To C业务动作频频。据媒体报道，阿里“少壮派”高管吴嘉主攻阿里在AI To C端应用的业务。随后，阿里旗下AI应用“通义”并入阿里智能信息事业群，天猫精灵团队与夸克产品团队融合，探索AI眼镜等新硬件方向。（界面新闻）

｜点评｜ 阿里在AI大模型的布局速度上属于国内前列，百度文心一言正式向公众开放不到一个月后，阿里的通义千问紧随其后，快速上线。在大模型AI的技术方面，通义千问的几个迭代版本，也频繁登上全球开源大模型排行榜榜首。然而，无论是占据首发优势的文心一言，还是后来者豆包、DeepSeek等AI模型，在用户知名度和用户数上，都要远高于通义千问。甚至阿里旗下的钉钉和夸克的AI应用，用户知名度似乎都要超过通义千问。

1月中旬，阿里将旗下主要的AI应用端业务打包整合，不再各自为战，减少内部资源的浪费和竞争，针对性地招兵买马自然必不可少，也有与苹果更好合作的意味。阿里在AI消费者业务上的动作，是国内科技企业对AI业务变现急切期待的缩影。

六大顶奢品牌两年关闭14家门店

2月19日消息，开云集团旗下奢侈品品牌Gucci，近日在上海关闭了芮欧百货店和新世界大丸百货店，品牌在上海的门店数量随之下滑到7家。在以奢侈品商圈著称的南京西路，Gucci仅剩上海恒隆广场一家门店，战略收缩意味明显。据不完全统计，2024年至今，六大顶奢品牌在中国内地市场关闭了14家门店（包含撤除围挡）。

其中，Gucci关闭6家，Prada关闭4家（其中一家系撤除围挡），LV关闭2家（其中一家系撤除围挡），Dior和Chanel均关闭1家门店。其中Chanel是自1999年进入内地市场以来，首次关店。（36氪）

｜点评｜ 消费者心态转变，市场需求疲软，这几年不少顶奢品牌都“卖不动”了。业绩压力下，顶奢品牌关闭部分门店，并非全面撤退，更多的是出于“择优而开”的策略。不少品牌都是在关闭经营不善门店的同时，选择在更具潜力的重奢商场新开门店，以更好地吸引目标客户。

不过，在当前市场环境下，顶奢品牌想要迎来销售额回暖并不容易。消费者更加注重商品的保值空间，除了极少数顶奢经典款有着较强的保值增值能力，大多数奢侈品的二手价格并不稳定，对消费者的吸引力有限。同时，更具性价比的小众轻奢品牌崛起，也分走了顶奢老牌的部分市场。竞争压力下，已经有顶奢品牌通过收购此类新兴品牌，进一步拓宽业务，应对市场变化。

周三两市震荡反弹沪指涨0.81%

2月19日，市场全天震荡反弹，创业板指领涨，北证50指数涨超5%。沪深两市全天成交额1.72万亿，较上个交易日缩量781亿。盘面上，市场热点轮番活跃，个股普涨，全市场超4600只个股上涨，逾200股涨超9%。从板块来看，机器人概念股再度爆发，芯片股震荡走高，DeepSeek、算力等方向迎来修复。板块方面，人形机器人、半导体、可控核聚变、算力等板块涨幅居前，银行等少数板块下跌。

截至收盘，沪指报3351.54点，涨0.81%，成交额为6751亿元；深成指报10772.65点，涨1.46%，成交额为10459亿元；创指报2226.98点，涨2.03%，成交额为5073亿元。（财联社）

｜点评｜ 周三AI概念再次返场，两市强势反包。从盘面上看，恒指早盘低开后迅速开启反弹，A股活跃资金再次出动，依旧围绕着前期热点展开攻势，芯片等AI硬件方向领涨，机构对于行情的参与度明显减弱。民营经济座谈会相关概念股午后得到资金重新关注，由情绪驱动的市场行情反复掀起波澜，市场热度迅速升温。

目前，A股市场内部情绪反反复复，难以进行有效预测。部分机构资金宁可南下高溢价购买港股中的优质标的，也不愿意参与A股内的混沌博弈。现阶段，市场热点概念上下翻飞，交易型资金玩得不亦乐乎。从长远来看，无论是A股对于潜在优质公司的吸引，还是内部投资生态，可能都不是一件好事。