12/18/2024 收盘：联储鹰派降息重创美股 道指暴跌1100点录得十连跌

源济

收盘：联储鹰派降息重创美股 道指暴跌1100点录得十连跌

2024年12月19日 05:08 环球市场播报

　　北京时间19日凌晨，美股周三大幅收跌。纳指下跌超700点。道指重挫逾1100点，为连续第十个交易日下跌，录得1974年以来的最长连跌纪录。美联储降息25个基点符合市场预期，并暗示将放缓降息步伐。美联储主席鲍威尔称未来进一步降息的门槛可能会更高。

　　道指跌1123.03点，跌幅为2.58%，报42326.87点；纳指跌716.37点，跌幅为3.56%，报19392.69点；标普500指数跌178.45点，跌幅为2.95%，报5872.16点。

　　周三道琼斯(42326.8711, -1123.03, -2.58%)指数录得连续第十个交易日下跌，是自1974年连跌11天以来最严重的下挫。在此之前，周二道指连续第九个交易日下跌，创1978年以来的最长的连续下跌纪录。

　　美联储货币政策会议

　　在结束了为期两天的货币政策会议后，美联储宣布降息25个基点至4.25%-4.50%区间，为连续第三次降息，符合预期。今年八次决议中，美联储累计降息100个基点，分别为一次50个基点的降息、两次25个基点的降息，另外五次维持利率不变。

　　美联储并发布了联邦公开市场委员会(FOMC)12月货币政策会议声明。

　　声明称，最近的指标表明，经济活动继续以稳健的速度扩张。自今年早些时候以来，劳动力市场状况普遍缓解，失业率有所上升，但仍处于低位。通货膨胀率在实现委员会2%的目标方面取得了进展，但仍然有些偏高。

　　委员会寻求以2%的通胀率在长期内实现最大的就业和通货膨胀。委员会判断，实现就业和通胀双重目标的风险大致处于平衡状态。经济前景不确定，委员会密切关注其双重任务各自面临的风险。

　　为了支持其实现目标，委员会决定将联邦基金利率的目标区间下调1/4个百分点，至4.25%至4.5%区间。在考虑对联邦基金利率目标区间进行额外调整的程度和时间时，委员会将仔细评估传入的数据、不断变化的前景和风险平衡。委员会将继续减少其持有的美国国债和机构债务以及机构抵押贷款支持证券。委员会坚定地致力于支持最大就业并将通货膨胀率恢复到2%的目标。

　　在评估货币政策的适当立场时，委员会将继续监测传入的信息对经济前景的影响。如果出现可能阻碍实现委员会目标的风险，委员会将准备适当调整货币政策立场。委员会的评估将考虑广泛的信息，包括劳动力市场状况、通胀压力和通胀预期以及金融和国际发展的读数等。

　　投票支持货币政策行动的是主席鲍威尔（Jerome H． Powell）；副主席威廉姆斯(52.01, -1.68, -3.13%)（John C． Williams）；托马斯-巴金（Thomas I． Barkin）；迈克尔-巴尔（Michael S． Barr）；拉斐尔 W． 博斯蒂克（Raphael W． Bostic）；米歇尔-鲍曼（Michelle W． Bowman）；丽莎-库克（Lisa D． Cook）；玛丽-戴利（Mary C． Daly）；菲利普-杰斐逊（）；阿德里安娜-库格勒（Adriana D． Kugler）和克里斯托弗-沃勒（Christopher J． Waller）。投票反对该行动的是贝斯-哈马克（Beth M． Hammack），她更愿意将联邦基金利率的目标区间维持在4.5%至4.75%。

　　美联储12月会议的各位官员对未来利率路径的预测点阵图中值显示，美联储预期2025年将降息两次，每次25个基点，9月份预期为降息四次，每次25个基点；美联储预期2026年将降息两次，每次25个基点，与9月份预期一致。

　　美联储决策者周三连续第三次降息，但点阵图显示的2025年降息次数减少，表明他们对继续降息的步伐更加谨慎。

　　新的季度预测显示，几位官员预期的明年降息次数少于几个月前。他们现在预计到明年底基准利率将达到3.75%至4%的区间，这意味着有两次25个基点的降息。

　　美联储主席鲍威尔称周三的降息决定是“促进实现就业最大化和价格发展这两个目标的最佳决定。”

　　鲍威尔说，行动过于缓慢和不必要会破坏劳动力市场的经济活动，而行动太快和不必要会破坏美联储在通胀方面的进展，因此美联储正试图在这两种风险之间把握方向。

　　鲍威尔表示，在周三的降息之后，美联储进一步降息的门槛可能会更高。“通过今天的行动，我们将政策利率从峰值下调了整整100个基点，我们的政策立场现在明显减少了限制性。因此，在我们考虑进一步调整政策利率时，我们可以更加谨慎。”

　　分析师称美联储是“鹰派降息”

　　美联储的降息被一些观察人士称为“鹰派降息”。随着通胀仍高于美联储的2%目标，经济增长超出预期，且特朗普当选总统后可能出台的贸易、税收和移民政策可能以不可预测的方式改变经济格局，市场对于未来降息的预期越来越不确定。

　　自11月5日特朗普当选以来，数据显示通胀未能有效回落，投资者现在认为美联储明年降息的幅度可能只有50个基点。

　　“美联储传声筒”Nick Timiraos认为：美联储暗示将放缓降息步伐。他表示，美联储政策声明中增加了“幅度和时间”这一措辞，暗示将放缓降息步伐，以修改潜在的调整。

　　美银CEO Brian Moynihan表示，预计美联储将把利率降至3.75%的水平，也就是从当前利率再降三次。“他们需要稍微降低利率，但必须更加小心，因为经济比三个月前、六个月前预期的要强劲，尽管仍有潜在的弱点。”他说，“我们还没讨论美国以外的因素——不是贸易，而是战争。”

　　分析师Saraiva指出，美联储对明年的预测比预期更加鹰派。目前，美联储官员的预期中值认为明年仅有两次降息。大多数人的预测是三次。

　　道明证券称，美联储确实兑现了鹰派立场。

　　道明证券美国利率策略主管Gennadiy Goldberg表示：“美联储仍然预计到明年年底，核心PCE将达到2.5%。长期利率略升，风险资产不喜欢这种特殊背景……利率正在走高，但在过去一周左右的时间里，债券已被抛售，因预期美联储会出现一个相对强硬的立场，听起来美联储确实兑现了鹰派立场。”

　　在美联储降息前，Lombard Odier经济学家Samy Chaar表示：“市场将关注两个方面，关键的信息已经传达出来：肯定会降息，但会是‘鹰派降息’，也就是说，美联储将传递出放缓降息步伐、最终利率较高的信号。”

　　摩根大通(230.37, -7.99, -3.35%)首席全球策略师David Kelly对美联储在2025年的第三次降息行动并不感到惊讶。他认为，央行正在为明年采取更谨慎的货币宽松政策奠定基础。

　　他表示：“现在，两届政府交接之前有一种平静气氛。我认为在某个阶段，新上台的政府会给美联储带来一些压力，想要他们将政策更放松一些。”

　　“但美联储采取了坚定立场，说：‘这就是你能从我们这里得到的’，这样他们就可以尽量避免或推迟在明年或在2026年与政府发生任何冲突。”

　　市场继续评估特朗普政策前景

　　美国候任总统特朗普的过渡团队正建议进行全面改革，一方面要中止扶持电动汽车和充电站的政策，另一方面要强化相关措施，限制从我国进口汽车整车、零部件和电池材料。

　　这些首次被媒体披露的建议出台的背景是，美国向电动汽车转型的过程陷于停滞，而我国的电动汽车行业继续蓬勃发展，部分原因是我国拥有优越的电池供应链。

　　周三经济数据面，美国11月份新屋开工意外下滑，多户型住宅开工数的下降抵消了单户型住宅开工数反弹的影响，特别是在遭受暴风雨袭击的南方地区。

　　根据周三发布的政府数据，新屋开工数下降1.8%，至折合成年率129万套，为7月以来最低水平。预期中值为135万套。

　　单户型住宅开工数增长6.4%，折合成年率为100万套，多户型住宅开工下降超过23%。

　　焦点个股

　　英伟达受到关注。该股本周早些时候跌入修正区域。该股于上个月成为道琼斯指数成份股。但随着投资者本月抛售英伟达、将大量资金转入芯片股博通（Broadcom），英伟达本月下跌约5.7%，较其历史高位下跌逾10%。

　　微软(437.39, -17.07, -3.76%)2024年已购买近50万颗英伟达Hopper芯片。据科技咨询公司Omdia的估计称，OpenAI的最大投资者微软今年从英伟达购买的人工智能芯片数量是Meta Platforms公司的两倍。

　　分析师估计，这家科技巨头今年将购买48.5万颗英伟达Hopper芯片，远高于英伟达美国第二大客户Meta购买的22.4万颗芯片。亚马逊(220.52, -10.63, -4.60%)和谷歌(190.15, -6.97, -3.54%)今年预计分别购买19.6万和16.9万块Hopper芯片。

　　据称特斯拉(440.13, -39.73, -8.28%)CEO兼空天探索技术公司创始人马斯克受到美国军方审查。报道称，马斯克多次违反旨在保护国家机密的联邦报告协议，包括不提供他与外国领导人会晤的一些细节，招致军方审查。

　　本田与日产(5.98, 0.88, 17.14%)携手应对电动化挑战和销量下滑，计划成立共同控股公司，并可能邀请三菱汽车加盟，旨在打造全球第三大汽车集团。此举意在挑战特斯拉和我国电动车企业，重塑全球竞争力。

　　大和证券将苹果(248.05, -5.43, -2.14%)目标价上调至275美元，维持“跑赢大市”评级，预计Apple Intelligence成新增长周期重点。

　　该行分析师指出，苹果的优势在于其生态系统，包括手机、电脑、手表及各种服务。该行对苹果持正面看法，认为公司将成为智能手机领域的龙头，并料明年将出现智能手机升级周期。

　　AMD(121.41, -3.61, -2.89%)执行副总裁、首席财务官及财务主管Jean Hu近日表示，如有客户需要，AMD有能力推出Arm架构PC产品。她表示个人一贯不把处理器指令集（x86 还是 Arm）作为自用PC的考虑点；对于AMD而言，PC市场也与指令集无关，本质上还是产品性能的竞争。

　　数千名亚马逊员工正准备从周四（19日）开始罢工，原因是亚马逊拒绝就合同展开谈判。

　　据报道，国际卡车司机兄弟会（Teamster）授权了三家亚马逊工厂举行罢工，分别是位于纽约斯塔滕岛JFK8仓库、皇后区DBK4仓库以及伊利诺伊州斯科基市DIL7仓库。

　　爱尔兰数据保护委员会（Data Protection Commission，DPC）周二宣布对Meta Platforms处以2.51亿欧元（2.639亿美元）的罚款，原因是在2018年Meta Platforms公司的数据泄露事件中，全球2900万个Facebook账户受到影响，

　　DPC表示，数据泄露是未经授权的第三方利用用户令牌（用于验证身份）在广泛使用的社交网络上的结果。