7月新增人民币贷款2600亿，年内64家城投“退平台” | 财经日日评

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7月新增人民币贷款2600亿，年内64家城投“退平台” | 财经日日评

吴晓波频道 2024年08月14日 19:24

7月新增人民币贷款2600亿元

8月13日，中国人民银行发布的最新数据显示，前7个月人民币贷款增加13.53万亿元，前7个月社会融资规模增量累计为18.87万亿元，比上年同期少3.22万亿元。7月末，广义货币（M2）余额303.31万亿元，同比增长6.3%。狭义货币（M1）余额63.23万亿元，同比下降6.6%。具体到7月，人民币贷款增加2600亿元，同比少增859亿元。社会融资规模增量为7708亿元，同比增加2342亿元。

从结构上看，住户贷款7月减少2100亿元，其中短期贷款减少2156亿元，中长期贷款增加100亿元；企（事）业单位贷款增加1300亿元，其中，短期贷款减少5500亿元，中长期贷款增加1300亿元，票据融资增加5586亿元；非银行业金融机构贷款增加2057亿元。（综合央行官网）

｜点评｜ 7月央行发布的金融数据延续了6月较为低迷的态势，其中有金融行业“挤水分”的因素，也有居民和企业支出意愿下降的原因。居民消费信心有待提振，对于超前消费的需求回落。7月居民购房意愿有所回落，对于长贷的需求不高。反而是因为存量房贷利率调整速度较慢，有不少居民选择提前还贷，成为贷款增速的拖累项。

在企业方面，国内制造业整体处于产大于需的状态，企业投资意愿下滑。现阶段政府发债规模扩大是社融的主要支柱，年内地方政府可用的发债额度还有不少，对社融的支撑作用将逐渐增强。

央行媒体表示将加大债券市场监管力度

8月14日消息，央行主管媒体《金融时报》刊文称，坚决打击债券市场扰乱市场秩序违法行为。当前市场机构的公司治理和内控制度仍需不断完善，还存在一些不规范的现象。近期债券市场有部分机构存在出借债券交易账户、报价明显偏离市场水平等现象，金融管理部门打击扰乱市场秩序违法行为，有利于规范市场运行，维护良好市场秩序，促进金融市场长期稳定发展。

投资者要审慎评估债券市场风险和收益。债券投资要采取理性稳健的投资策略，避免投资行为过度短期化、追高炒作、盲目跟风。一些市场人士和业内专家指出，债券市场是存在利率风险的，债券市场投资不意味着一定能实现稳定的预期收益。（金融时报）

｜点评｜ 上周四大行卖出国债，部分农商行选择买入，与四大行做对手盘。受到央行敲打后，国债价格一度快速下行，本周二国债市场价格再次恢复涨势，令央行很是头疼。从央行的角度来看，金融机构大量增加国债资产配置，扩大了未来国债价格波动带来的风险。同时，国债价格中暗含着实际利率，并且二者呈反比关系，国债价格过高压缩了央行降息的空间。

购买国债能获得的利息收益其实并不高，只是和股市、期货等其他投资市场相比，国债多少还能有点收益，而且不必太过于担心本金的损失。最终，国债成为很多资金无可奈何的选择。

年内全国有64家城投宣布“退平台”

8月13日消息，岳阳市在上半年预算执行报告中表示，强力推动平台公司转型，力争年底一个县市区只实质性保留一家融资平台公司。压降融资平台数量正成为化债的主要工作之一，从官宣退出政府融资平台的城投公司来看，小规模的非发债主体成为被压降的重点。目前岳阳市共有城投平台32家，其中区县级平台18家。

今年财政部部长蓝佛安在全国两会期间公开提出压降融资平台数量，作为化解地方债务风险的一部分，各地就“压降融资平台数量”密集表态。今年全国已有64家平台公司通过政府官网披露退出政府融资平台。重庆市共有30家平台公司官宣退出政府融资平台，分布在14个区县。（财联社）

｜点评｜ 所谓“退平台”就是退出政府融资性平台。前些年，因为地方融资需要，各类地方城投、平台公司如雨后春笋般冒出，甚至连镇一级都有自己的平台公司。这些对外号称是市场主体的地方平台，核心功能只有一个，就是通过各种方式发债融资。地方债日益庞大，特别是地方隐性债务飙升，平台公司在这当中扮演了重要角色。

在当下要化解地方债风险的情况下，“退平台”，压缩地方融资平台数量，也就成了题中应有之义。真是不看不知道，地方平台公司的数量可能远比我们想象的数量要多。单岳阳就有32家城投平台，可想而知全国的数量有多么庞大。相形之下，今年全国62家平台公司退出，真的不算多。这些平台公司，有的资质很差，早就该清理了。

谷歌推出安卓操作系统的AI大模型

8月14日消息，谷歌宣布将Gemini AI助手融入安卓系统，这意味着安卓系统设备将拥有Gemini辅助的全新AI功能。同时，谷歌发布了首批Gemini AI加持的旗舰智能手机——Pixel 9系列。据悉，从本周二开始，部分用户可以在正使用的App顶部调出Gemini的覆盖层，询问有关屏幕上内容的问题。谷歌介绍，将在数十家设备制造商的数百种手机型号上提供Gemini助手。

谷歌介绍，Gemini AI包括移动对话体验Gemini Live，以及安卓上的对话叠加层，Gemini还能连接更多应用App提供日常帮助。谷歌将在未来几周推出新的扩展程序，包括谷歌的记事和清单功能、日历提醒功能、帮助管理和调整系统和应用软件的功能等。（华尔街见闻）

｜点评｜ 前段时间苹果刚刚宣布准备为iOS系统搭载AI大模型功能，谷歌就抢先一步直接跨过PPT阶段，将自家大模型融入了安卓系统。和苹果不同，谷歌本身就已经有测试了很长时间的Gemini大模型，将其融入安卓系统是顺理成章的事情。此时“截胡”苹果，争抢“全球首个内置大模型的操作系统”可能更多的是为了抢风头。

这次在安卓系统中融入的AI技术并没有多少新鲜功能，最主要的还是将AI融入安卓系统后，给第三方应用调用AI功能提供很多便利。既能为自家大模型带来更多用户，又能增强安卓生态的黏性。只是现在的AI功能还不足以成为消费者强有力的换机理由，在应用端还需要有更多突破。

通威拟50亿元收购全球第五大电池厂

8月14日消息，全球最大电池厂商通威股份发布公告称，拟不超过50亿元向润阳股份增资并取得其控股权。如果这次股权收购落地，将是光伏行业史上最大的并购案，全球第五大电池厂润阳股份将成为通威股份控股子公司。据公开信息显示，润阳股份估值一度高达400亿元。如今，通威股份仅用其十分之一的价格就将其纳入麾下。

截至今年一季度，通威股份资产总额达到1797.24亿元，其中流动资产709.65亿元，负债总额1065.28亿元。公司预计中报业绩净利润为亏损30亿元—33亿元，亏损幅度较一季度的亏损7.87亿元进一步扩大。（界面新闻）

｜点评｜ 这两年，光伏产业的关键词是产能过剩。近十余年来，中国的光伏产业一直飞奔，快速做到了多晶硅产量全球最大、光伏装机量全球首位的领先地位。尤其是近几年，由于多晶硅供不应求，价格上升，不少光伏企业不断募资扩产，导致竞争激烈，产能过剩达到峰值。在这种背景下，行业不可避免地会走向兼并重组。

通威股份收购润阳股份，有分析认为得不偿失，因为润阳股份的老旧产能多、业务单一。此外，通威股份自己的日子也不好过，上半年亏损高达30亿元。不过，通威股份看中的应该是润阳股份的海外布局，其在美国、泰国、越南等海外市场均有一定产能和市场。在国内产能过剩的背景下，出海也就成了一个重要的选项。这应该是通威股份打的“如意算盘”。只不过，收购润阳后，如何重组产能，使其焕发新的活力，是通威不得不面对的问题。

赴港创投第一股上半年亏损超7亿元

8月13日消息，首家赴港上市的内地创投机构天图投资近日发布盈利警告，预计今年上半年将录得7.1亿元至7.6亿元净亏损，相较2023年上半年亏损持续扩大。天图投资方面称主要是由于资本市场持续低迷，导致投资组合公允价值下降。截至2023年12月31日，天图投资资产管理规模为244亿元，包含13只人民币基金及3只美元基金。

作为一家主流人民币基金，天图投资以消费投资见长，奈雪的茶、周黑鸭、百果园等均为其投资案例。2023年10月，天图投资成功登陆港交所。成为国内首家在“新三板+港股”两地挂牌的创投机构。（每经网）

｜点评｜ 创投公司的日子今年确实不太好过，消费行业则更是艰难。创业本身的失败率就不低，选择优质的创业项目投资对创投公司提出的要求极高。天图投资是国内最早一批专业创投机构，二十多年来投出了不少知名品牌，难能可贵的是，例如周黑鸭和奈雪的茶等品牌，天图都是在它们早期还没有多大名气的时候就决定投资入股。

除了上市，创投公司股权变现的途径所剩无几。这两年A股对于公司上市的审核力度趋严，传统消费企业想要在A股上市越来越难，只能转向港股，然而港股流动性整体偏弱，很多优质企业难以获得合理估值。偏偏港股这两年整体表现不佳，天图手中的股权价值缩水，从去年开始就陷入了亏损的泥潭。

78家私募近一个月规模逆势增长

8月14日消息，私募排排网数据显示，截至8月9日，从私募管理人规模变化来看，8081家备案存续的管理人中，剔除新增备案私募证券管理人外，7830家管理人规模较上月无变化，占到管理人总量的96.89%。另外规模有变化的管理人中，78家私募管理人规模环比增长，从管理人类型来看，78家规模逆势增长的私募管理人中，主观私募有43家，量化私募有19家，主观+量化私募有14家，另有2家类型不详。172家私募管理人规模环比下滑。

值得注意的是，19家规模50亿元以上头部私募管理人规模环比出现下滑，其中10家从100亿元以上规模下滑至准百亿私募。（澎湃新闻）

｜点评｜ 基金行业内流传着一句话，产品好发的时候交易不好做，交易好做的时候产品不好发。近期的市场却陷入了产品既不好发，交易也不好做的尴尬境地。从整体上看，私募管理规模维持不变的数量占了绝大多数。规模区间的改变，往往意味着私募净值成倍增长或者缩减。可以看到，近期规模发生改变的私募中，规模缩水的数量要比增长得更多。说白了，这部分属于业绩比较差的私募。

整个7月股市的整体波动并不算特别大，可见新客户投资或者赎回是产品净值发生改变的重要原因。年内基金投资者整体呈赎回趋势，未来或将有更多私募规模下滑。

周二两市震荡调整沪指跌0.6%

8月14日，市场全天震荡调整，创业板指领跌再创调整新低。盘面上，AI眼镜概念股集体爆发，游戏股震荡反弹，大基建股开盘冲高。下跌方面，风电概念股震荡走低，猪肉股进行调整，CRO、维生素等板块跌幅居前。总体上个股跌多涨少，全市场超3700只个股下跌。沪深两市成交额共计4775亿，较上个交易日放量2亿。

截至收盘，沪指报2850.65点，跌0.6%，成交额为2075亿元；深成指报8311点，跌1.17%，成交额为2700亿元；创指报1584.33点，跌1.42%，成交额为1293亿元。（新浪财经）

｜点评｜ 周二两市在7月金融数据走弱的背景下震荡调整，市场对于金融数据表现有所预期，所以调整幅度并不算大。从板块上看，市场整体还是围绕消息面进行炒作，有消息称苹果正在研发多款智能眼镜产品，AI眼镜概念带领消费电子板块全天走高。国产游戏《黑神话：悟空》即将正式发售，游戏板块走强。

本周成交量维持绝对低位，部分投资者对于“地量”后的反弹行情备受期待。成交量走低往往代表着投资者对于调仓换股的积极性下降，表明未来潜在抛压或将减少，从而构成众多底部信号中并不算特别的一个。然而，本轮行情中机构投资者调仓换股的进程一直不算顺利，信号能否成立还有待观察。