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[转贴] 巴菲特进一步减持苹果股票的七个理由

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发表于 2024-7-30 12:56 PM | 显示全部楼层 |阅读模式


巴菲特进一步减持苹果股票的七个理由

 安德鲁·巴里 巴伦中文 2024年07月30日 08:09
巴菲特在5月份的股东大会上并未承诺要维持当时的苹果持股规模。

伯克希尔-哈撒韦公司在第二季度是否卖出了更多苹果股票?

一些投资者认为,掌管伯克希尔-哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)约4000亿美元投资组合的首席执行官沃伦·巴菲特(Warren Buffett)第二季度又减持了苹果股票。巴菲特在第一季度减持了苹果股票13%至约7.89亿股,第二季度对苹果的减持可能达到1亿股或更多,与第一季度减持的约1.16亿股持平。

伯克希尔尚未对此事立即置评。

伯克希尔-哈撒韦公司将于8月3日(周六)公布其第二季度10-Q报告,届时将披露其持有的苹果公司股份,该报告将与财报一起公布。

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苹果持股情况将与伯克希尔-哈撒韦公司的营业利润、现金总额和股票回购一起成为财报的亮点。

10-Q报告列出了伯克希尔-哈撒韦公司的主要持股情况,苹果公司是其最大的投资,目前市值(基于3月31日持股情况)为1720亿美元。苹果股价周一上涨0.5%至219.00美元。伯克希尔-哈撒韦公司持有苹果公司约5%的股份,是这家iPhone制造商的最大股东之一。

什么表明伯克希尔-哈撒韦继续减持了苹果公司的股票?以下是七个考虑的因素:

1)巴菲特在伯克希尔5月份的股东大会上表示,到第二季度末,该公司的现金“可能”将达到2000亿美元左右。截至3月底,伯克希尔-哈撒韦在保险和其他主要业务上的现金总额为1820亿美元,其中大部分投资于美国国债。

这意味着第二季度现金将增加约200亿美元,鉴于伯克希尔-哈撒韦公司每季度税后收益约为100亿美元,因此可能需要通过出售股票才能达到这一数字,苹果是最有可能进行大规模减持的公司。

2)当巴菲特开始抛售时,他通常会继续下去。近年来,惠普(HPQ)、派拉蒙环球 (Paramount Global,PARA)和许多银行股都是如此。

3)苹果的持股量非常大。它占伯克希尔-哈撒韦公司股票投资组合的40%以上。第二大投资是美国银行,投资额约为400亿美元。巴菲特可能认为对如此庞大的持股进行减持是明智之举。

4)最近苹果股价表现强劲。巴菲特在第一季度抛售苹果股票,当时其股价跌至160美元左右。第二季度,苹果股价突破了200美元。

5)巴菲特倾向于价值投资。尽管几十年来他向成长股投资者的转变做了很多努力,但93岁的巴菲特对价格非常敏感,通常不会为一只股票支付超过15倍的市盈率。从2016年至2018年,他买入苹果股票时支付的市盈率不到十几倍,当时他正在积累大部分苹果股票头寸。苹果目前的市盈率是截至2025年9月的财年预期收益的30倍,这是伯克希尔-哈撒韦买入时的两倍。

6)巴菲特在5月份的股东大会上表示,苹果“极有可能”在年底继续成为伯克希尔最大的持股,但他并未承诺要维持当时的持股规模。

7)税收。巴菲特在股东大会上谈到了提高企业税率的可能性。鉴于伯克希尔-哈撒韦公司持有的苹果股票在每股34美元左右的成本基础上拥有巨额收益,这意味着出售苹果股票时需要缴纳更高的税款。而如果民主党在11月获胜,则可能导致企业税率上涨。

苹果持股很可能成为伯克希尔-哈撒韦公司周六财报的一大亮点,如果伯克希尔在第二季度再次大幅减持苹果股票也不足为奇。

文 | 安德鲁·巴里(Andrew Bary)
编辑 | 康国亮
版权声明:
《巴伦周刊》(barronschina)原创文章,英文版见2024年7月29日报道“Berkshire Hathaway May Have Sold More Apple Stock”。 
(本文内容仅供参考,不构成任何形式的投资和金融建议;市场有风险,投资须谨慎。)

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