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[转贴] 资本、需求和周期:阿斯麦上涨的三个催化剂

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发表于 2024-7-6 01:52 AM | 显示全部楼层 |阅读模式


资本、需求和周期:阿斯麦上涨的三个催化剂

 亚当·克拉克 巴伦中文 2024年07月05日 21:01 
得益于市场对人工智能芯片的利好预期,阿斯麦年初至今股价涨幅高达42%。

今年以来,阿斯麦(ASML)作为人工智能热潮主要受益者,股价大幅上涨。

阿斯麦提供光刻机产品,对半导体制造产业至关重要,客户包括台积电(TSM)、三星电子(005930.Korea)以及英特尔(INTL)等。

得益于市场对人工智能芯片的利好预期,阿斯麦凭借在芯片制造供应链主导地位,年初至今股价涨幅高达42%。

不过,阿斯麦4月17日公布一季报后,股价下跌7%。而将于7月17日发布的二季报,引发了投资者的一些担忧。

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瑞银(UBS)分析师弗朗索瓦·泽维尔·布维尼(Francois-Xavier Bouvignies)在研报中写道:“市场对(阿斯麦)盈利的情绪仍然相对乐观,但上一季度令人失望的订单数量导致的担忧日益加剧。”

台积电是阿斯麦的重点客户。阿斯麦希望向这家中国台湾芯片制造商出售其最新光刻机——制造2纳米处理器用于下一代智能手机。

此前,台积电公开表示不愿订购阿斯麦最新高数值孔径极紫外(High NA EUV)光刻机,而是继续使用已有光刻机进行先进芯片制造,理由是成本高昂——这款机器售价超过3.5亿欧元(约合3.78亿美元)。英特尔是第一家购买最新光刻机的公司。

对此,阿斯麦依然充满信心。杰富瑞(Jefferies)援引台积电CFO罗杰·达森 (Roger Dassen) 在德国投资者电话会言论称,台积电将在今年收到(阿斯麦)最先进的芯片制造机。

瑞银的布维尼也持同样观点。他表示,阿斯麦二季度订单金额可能超过50亿欧元——高于市场普遍预期的46亿欧元。

布维尼写道:“我们预计,受益于台积电资本支出上升、中国市场强劲需求和内存周期增强的推动,(阿斯麦)2024-2025年业绩指引的上行风险将增加。”

瑞银维持对阿斯麦股票的“买入”评级,未来12个月目标价为1050欧元。

截至7月4日收盘,阿斯麦在荷兰市场股票上涨0.2%至988欧元。截至7月3日收盘,阿斯麦美股上涨2.24%至1071.41美元。因独立日假期,美国股市于7月4日休市。

文 | 亚当·克拉克(Adam Clark)
编辑 | 曹妍
版权声明:
《巴伦周刊》(barronschina)原创文章,英文版见2024年7月4日报道“ASML Stock Is an AI Chip Hero. Why It’s Set for a Boost.”。 
(本文内容仅供参考,不构成任何形式的投资和金融建议;市场有风险,投资须谨慎。)
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