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[转贴] 重磅 ◇ 加媒预测:美加息差将达125基点!加元在2025年将上演高台跳水

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发表于 2024-6-7 04:20 PM | 显示全部楼层 |阅读模式


2024年6月,加拿大媒体《financial post》报道称,纵观过去100多年,加拿大央行在利率政策上与美联储分道扬镳的历史一共有3次。只要是加元先降息就必然导致加元汇率暴跌。

而这种苦难的后果都是由普通家庭承担。因为有钱人有无数金融工具可以帮助他们对冲风险。

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图自《financial post》,2024年6月

报道称,加拿大央行和美联储在6月5日这天正式走上不同的货币政策道路。

美联储不但不降息,甚至还不放弃加息预期。即便降息也只会在2024年12月降1次。

按说大哥不降息,小弟不该自己单独行动。但加拿大经济已经出现衰退迹象,加拿大央行此时再不踩油门,金融危机一触即发。

一个降息一个不降息,直接导致美加两国之间的政策利率差距扩大,经济学家警告说,这种情况可能会产生一系列负面影响。

TD在一份报告中指出,历史上加拿大利率政策单独行动一共有三次“

第一次:在1994-95年,当时爆发了墨西哥比索危机,加拿大央行将利率从8.1%大幅削减至3%,以应对经济下滑。当时,加拿大的GDP非常疲软,供过于求,通货膨胀放缓。而美国经济状况较好,美联储仅进行了适度的利率调整。到1997年初,加拿大与美国的利率差距达到了250个基点。尽管当时能源价格上涨对加元起到了缓冲作用,但加元兑美元还是跌至0.63:1,比今天的7.4:1还要惊人 。

第二次,1999年,美联储在应对对冲基金长期资本管理公司倒闭后短暂干预市场,而加拿大央行在跟随美联储加息的步伐上较为缓慢,导致利率差距达到了75个基点。最终,加元在2002年跌至0.62:1的历史低点。

第三次,在2003至2006年期间,由于房地产市场的快速增长,美联储被迫将利率提高超过1个百分点,而商品价格的飙升推动加元在2007年达到了0.91:1,并一度与美元平价。接下来金融危机的爆发使得美联储将利率降至零,而加元凭借石油撑腰坚挺数年之久。

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图自《financial post》,2024年6月



TD在报告中预测,由于加拿大经济落后于美国,预计加拿大央行首次降息后在2024年加快降息步伐。而美联储预计在2024年12月降息。

到2025年,美加两国息差最高可达125基点。

但这一次,没有什么东西可以拯救加元汇率,加元兑美元有可能再破0.7:1的历史关口。

报道指出,加拿大石油货币的时代已经结束。加拿大石油行业投资的下降以及更多资金流向外国投资者,意味着油价不再像以前那样提振加元。

所以,全加拿大人有可能见证一个奇怪的现象,就是降息提振了房价的表现,但以美元结算,加拿大人的房产价值反而缩水了。

这是加拿大央行独自降息必须面对的并发症,如果在息差的路上走的太远,还有可能发展成绝症。

如果您相信《financial post》的报道,那么现在最该做的就是把加元换成美元,然后倒美国存到银行里吃息差,保证稳赚不赔,利息和汇率两头赚。

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