花旗提出“毒丸计划”

金牛银熊

花旗(Citigroup)昨(10)日提出一项“毒丸计划”，阻止投资者购买5%以上的股份，并阻止大股东增持股权，以此来保护430亿美元的税收优惠。

花旗出台这一惊人之举的同时，启动了人们期待已久、规模为580亿美元优先股转普通股计划，此举将使美国政府持有其34%的股份，并有助于支撑该银行千疮百孔的资产负债表。

花旗高管辩称，上述罕见措施并不是那种阻碍收购企图的“毒丸计划”，因为即使花旗收到一份收购提议，也不会触发此项措施。

但企业律师表示，这些有效期为3年的措施，将阻止投资者和对冲基金大量购买花旗股份，同时阻止现有股东增持。

这一毒丸计划的出台，从另一方面表明了花旗面临的内部改变压力——花旗需要从美国政府及其它投资者处融得巨额资金，以抵消信贷危机期间蒙受的巨额亏损。

根据新规定，如果一名投资者购买花旗5%以上的股份，或一位本已持有逾5%股权的现有股东增持一半以上，其他所有投资者实际上都将能够以市场价50%的折扣，1:1进行增持。

这将大幅增加花旗的股票总量，从而稀释股票价值。

花旗高管表示，由于转股计划增加了持股逾5%的股东数量，从而威胁到花旗从430亿美元税收优惠中获益的能力，因此他们不得不采取上述举措。

美国税法规定，对于50%以上的股权由持股逾5%的投资者持有的企业，将限制它们将在资产负债表上使用税收损失的资格。

如果花旗丧失多年来积累的一部分税收优惠的使用权，它将不得不通过其它途径融得等量的资金，这将给它带来进一步的财务压力。

penguin

cartier