拜登政府正在研究加强海外投资审查

源济

拜登政府正在研究加强海外投资审查

原创 Dow Jones 道琼斯风险合规 2021-11-18

美国国家安全顾问沙利文。图片来源：JONATHAN ERNST/REUTERS

由美国国会召集的一个安全和经济专家委员会建议美国采取更积极的措施对所谓损害国家安全的对外投资加强审查。

周三，美中经济和安全审议委员会(U.S.-China Economic and Security Review Commission)发布年度报告，呼吁对美国在中国的投资施加限制，并限制投资者购买在美上市的中概股的能力。

在这份报告发布前，中美两国元首于周一举行了视频会晤。

该委员会在报告中指出，尽管华盛顿和北京之间的论战一直很激烈，但双边贸易失衡局面正恢复到美国政府2018年对中国进口商品征收关税前的水平，而且美国流向中国的资本也在增加。

拜登称，他在周一的会晤中表示，需要保护美国工人和产业免受 “不公平贸易和经济行为”的影响。据中国官方媒体报道，习近平说，美国必须停止从国家安全的视角 “打压”中国公司。

虽然美中经济和安全审议委员会一向以强硬的对华观点而闻名，但随着特朗普和拜登政府成员以及国会两党都在征求该委员会的政策建议，该委员会的观点似乎已经找到了主流受众。

美国众议院议长佩洛西(Nancy Pelosi)的长期高级助理Carolyn Bartholomew是该委员会的主席。该委员会成员由参众两院民主党和共和党领导人任命。委员们来自商业、劳工、学术和政界，并与全职专业人员一起进行研究。

该委员会的主要建议之一是在国会设立一个机构，对可能危害国家安全的美国在华投资进行审查，必要时加以阻止。

宾夕法尼亚州民主党参议员Bob Casey和得克萨斯州共和党参议员John Cornyn正在发起一项有类似目的的立法，国家安全顾问沙利文(Jake Sullivan)也在7月份的一次讲话中表示，拜登政府正在“研究某些美国对外投资的影响，这些投资可能规避出口管制，或是以损害美国安全的方式增强竞争对手的技术能力”。

宾夕法尼亚州民主党参议员Bob Casey正在发起一项针对美国对华投资的法案。图片来源：ALEX BRANDON/ASSOCIATED PRESS

国会议员或拜登政府推动的任何限制美国对华投资的计划都可能遭到商界的强烈反对。美中贸易全国委员会(U.S.-China Business Council)正展开游说，反对Casey和Cornyn提出的法案，称这种对资本流出的监管在美国250年的历史上堪称史无前例。

美中经济和安全审议委员会还建议国会考虑禁止投资采取VIE架构（可变利益实体）的经营中国业务的在美上市公司。许多赴美国上市的中国企业通过VIE架构来规避中国的外资持股限制。美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission, 简称SEC)在9月份的一份公告中称：“一家在美国上市的公司及其在中国的VIE看上去可能是同一家公司......而事实并非如此。”

SEC警告称，美国企业对这类中国公司的控制完全是通过协议的方式，而不是通过拥有股权的方式。SEC补充说，中国从一开始就没有明确支持过VIE结构，一旦政府明令禁止VIE，美国投资者可能会蒙受重大损失，而且没有追索权。

美中经济和安全审议委员会还建议国会成立一个由国防部长担任主席的跨机构技术转让审查小组(Technology Transfer Review Group)，以认定哪些是关键技术，并指导商务部实施相关的出口管控。

在提出这一建议前，该委员会曾在6月份的一份报告中指出，美国商务部“未能履行其职责”，没有制定专门保护本国技术不被外国对手获取的技术清单，在出口管制系统中留下漏洞，并妨碍了美国外国投资委员会(CFIUS)认定哪些交易涉及国家安全风险应予审查的能力。

当时美国商务部表示，由于“创新不是静止的，引发国家安全问题的技术可能随着时间的推移而改变，认定这些技术将是一项长期不断的努力，不会是一个‘已经结束’或‘已告完结’的目标”。

Kate O'Keeffe

2021年11月18日10:55 CST 更新