员工不到百人 这家高铁却年赚百亿... 靠山说出来吓死人

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2019-10-29 11:00联合报 记者罗印冲／综合报导


大陆高铁建设发展迅速，高铁线路四通八达。 图／联合报系数据照片


能否想象，一家公司只有67名员工，却可年赚百亿人民币？ 这家公司就是被誉为「现金奶牛」、大陆最会「发大财」的高铁－京沪高铁。

京沪高铁现在正往大陆A股上市全力冲刺。 透过京沪高铁的IPO招股书，外界终于能一窥其丰厚家底，究竟京沪高铁多会赚、多能赚？ 百亿人民币可能太抽象，具体来说，京沪高铁年营收与大陆在线旅行社巨头「携程」相当，利润率则堪比大陆知名白酒「五粮液」。 卖票占京沪高铁收入的一半，是该公司「发大财」主要引擎。

京沪高铁全名为「京沪高速铁路股份有限公司」，是大陆央企「中国国家铁路集团」旗下公司。 根据京沪高铁首次公开发行股票招股说明书，京沪高铁2016年度至2018年的营业收入连年上升，直到今年1至9月营收达到250.02亿元人民币。 2018年度净利润达到102.48亿元人民币。

员工极少获利极高 原来是铁路集团「亲儿子」


京沪高铁链接大陆最重要的北京和上海两座大城市，旅客量惊人。 图／取自上观新闻

令人惊讶的是，京沪高铁的资产负债比只有14.6%，且由于采取委托运输运营模式，截至2019年9月30日，京沪高铁员工人数仅为67人，其中还包含25名借调人员。

在京沪高铁67名员工中，人数最多的是技术人员，共37名，其次是23名管理人员。 公司还有7名财务人员。

新京报提到，京沪高铁巨额盈利下，员工数量却极少。 截至今年9月底，京沪高铁总资产规模为1870.79亿元人民币，员工人数67人，人均管理资产规模27.92亿元人民币。

之所以出现这一「罕见」情况，原因在于京沪高铁背后有一个极强的支持力量，即「中国国家铁路集团」及其下属各大铁路局。 在此基础上，京沪高铁实施了委托运输管理模式，「充分发挥铁路局在人员、设备、技术、经验等方面的优势，减少公司自行组建队伍带来的各种问题，降低运营成本」。


京沪高铁是中国大陆最赚钱的高铁。 （新华社）

京沪高铁招股书并显示，拟发行股票不超过75.6亿股，占发行后总股本的比例不超过15%。 募集资金将用于收购京福安徽公司控股权。 京沪高铁将借此形成以京沪信道为骨架、区域连接线衔接的高速铁路网。

京福安徽公司管辖安徽省境内四条高铁线路，京沪高铁拟收购其65%股权，收购对价为人民币500亿元，如上市募集资金低于此对价，京沪高铁则将以自筹资金解决。

有分析指出，大陆A股上市公司广深铁路股价为3.2元人民币，动态本益比为25.41倍。 如果参照广深铁路的本益比，以超过百亿元人民币的利润计算，京沪高铁市值将达到3231亿元人民币。

现金奶牛 日进斗金引注目
外界最关注的还是京沪高铁日进斗金的赚钱术。 从京沪高铁近三年财务数据来看，其营收和利润均处于增长状态，净利润率也都超过30%。 而今年前三季，京沪高铁的净利为人民币95.2亿元，已接近去年全年的利润，可预见今年的净利将大幅上涨，堪称「赚很大」，不负「现金奶牛」的黄金封号。

据财富中文网的中国500强名单，京沪高铁人民币311亿的收入与「携程」相当，携程去年的营收为310亿元，排在名单中的第277名。


搭乘高铁已成为许多大陆人出行的主要选择。 （新华社）

而在中国500强净利润率排行榜中，500家公司只有17家公司的利润率超过33%，京沪高铁与宜宾「五粮液」33.4%的利润率相当。 超过3成的利润率，对于整体处于亏损的大陆铁路行业来说相当亮眼。

连接两大经济区 「八纵八横」干道重要枢纽
京沪高铁纵贯北京、天津、上海三大直辖市和河北、山东、安徽、江苏四省，全线共设24个车站，连接「京津冀」和「长三角」两大经济区，是大陆「八纵八横」高速铁路主干道的重要组成部分。 其中，北京南、天津西、济南西、南京南及上海虹桥站等均为重要的交通枢纽。 目前，北京至上海全程最短车程已缩短到4.5小时以内。

截至今年9月30日，京沪高铁全线（含本线和跨线）累计已开行列车99.19万列，累计发送旅客10.85亿人次。 京沪高铁全长1318公里，处于民航与铁路市场竞争的区间。