近半数对冲基金认为.....我们相信丢盔卸甲者？

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近半数对冲基金投资者认为美股已经触顶2018-02-23 06:58
摘要：金融行业数据公司Preqin的一份调查显示，近半数对冲基金投资者都认为美股已经触顶，为了应对即将到来的市场波动，这些投资者也都纷纷开始增加对冲基金投资。经历了数年“艰难岁月”，对冲基金行业的复兴终于要来了。

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经历了数年“艰难岁月”，对冲基金行业的复兴终于要来了。

金融行业数据公司Preqin在2017年底做的一份调查显示，45%的对冲基金投资者都认为，美股已经触顶，这也意味着波动性的回归。而为了应对即将到来的市场波动，这些投资者也都纷纷开始增加对冲基金投资，近半数投资者都计划将持有手中的资产配置到明年之后，这一比例也是5年以来的最高水平。

此前，美股单边上涨行情的长期持续，导致投资者的风险偏好增加，大量资金从对冲基金流出，涌向了ETF基金和趋势基金，造就了ETF“大时代”。据晨星(Morningstar Inc)数据显示，2017年美国ETF净流入资金达到4,660亿美元，创下纪录新高，较2016年净流入规模增长61%。

Preqin这份调查还显示，37%的投资者计划采取更为保守的投资方式，仅有10%的投资者计划采取更为激进的投资方式，14%的投资者计划增加其在股票策略类对冲基金的风险敞口。

Preqin的对冲基金产品负责人Amy Bensted表示，“此前经历了较长一段时间的投资者信心低落期，资金也长时间处于流出状态，如今对冲基金算是迎来了一轮复兴。而这一现象主要是因为投资者对股市调整的预期。在波动性回归的环境下，对冲基金能够为投资者提供一个资产组合多样化的投资机会，也能够在一定程度上对冲股市下行风险。”

今年2月，美国股市的波动性的确出现了大幅回升，在经历了2月初的暴跌调整之后，美股又重新拾起上涨势头，目前已经填补了此前跌去的缺口，标普500指数开年至今上涨1.62%。

美国传奇对冲基金文艺复兴科技的风控主管Ed Hubner在去年底的致投资者信中曾表示，更高的利率和更高的波动性正在到来，资产价格将面临“显著的盘整风险”，需做好准备迎接市场动荡。尽管全球经济协同复苏且增长加速，美国企业税改和对商业友好的政策，都有助于股市上涨，但在主权债务高企的背景下，上述积极因素能否合理化现有的股市高估值水平尚不明确。

美国对冲基金行业在经历了金融危机后的几年艰难岁月后，终于又看到了资金净流入，2017年全年对冲基金资金净流入444亿美元。

分类型来看，2017年CTA策略基金、宏观对冲基金和多策略对冲基金的资金流入量位列前三。

此前华尔街见闻文章还提到，今年1月，对冲基金行业综合指数上涨2.8%，是2006年以来最好的开年成绩，也是2010年12月以来的最大单月涨幅。去年表现不太乐观的宏观策略对冲基金1月份平均录得了3.7%的收益，在所有类型的对冲基金中表现最佳。

2017年，在美股牛市的推动下，全球对冲基金行业在去年迎来了2013年以来的最佳年度收益，据HFR统计，资产加权后的行业平均回报率为6.5%，其中，押注股票类策略的对冲基金回报率最高，为12%，领涨整个行业。