择时买入，，第2部,,

最好不见

那,,偶们已经把CODE捏好了,,你一段一段的试下去,,

首先,,验证CODE的正确性,,还记得上篇中的5.77倍,,和每年 9%末??

当偶们不忽略20年的任何一天,,于是得到同样的结果,,而现在只需一行CODE,,偶们就可以计算除出表现最好的10天,,
结果是,,最后只有2.78倍,,或每年5%,,还是没骗偶们小散,,



但是,这并不能作为偶们必须要BUY&HOLD每一天,,一天都不能少,,的依据,,
再只要一行CODE,,偶们就可以计算除出表现最差的10天的结果,,如下,,

葡萄柚

还附送code, 真周到。   

最好不见

扑哧，，惊未，，换句话说，，在过去20年5000个交易日中，，你只要躲过了10天最差的，，你的总回报是比BUY&HOLD每一天多出1倍多，，本来10W-》 57W，，现在是120W，，嘿嘿，，

但是这样的分析，跟分析那最LUCKY的人躲过了涨最厉害的10天是同样无意义的，，

中学数学告诉偶们，，从5000天中选中10天的概率，，跟六合彩50几个数字选6-7个的概率，，都不在一个数量级，，反正小数点后几十位都是0就对了，，

那末这就还是无解末，，BLAH，BLAH了半天，，当然不是，，

同学们都听说过“SELL IN MAY， GO AWAY”，，现在，，又是只有一行CODE，，你就知道这到底对不对，，信否？？

待续，

Jeff

thanks!

zlm

My,my
星大真是太棒！
佩服得不行
早就觉得花街有些说法有问题
没想到花街只给小散说一半
藏了另一半
星大几行code说明道理，赞

以后也有计划学些新东西
现在水平只有Visual Basic 还是自学
因为在excel 里

多谢星大无私分享

最好不见

还是，，只一行CODE，，偶们看出来，，“五月卖掉，十月买回”的策略在过去20年还是有效的，总RETURN是6.4 大于S抗每一天的5。77，，尽管不是非常的IMPRESSIVE，，

那江湖传说（偶听DQ的小比说的），，2月的PERFORMANCE也是很差的，，偶们也把它拿掉，，于是，总收益到达7.0，，

或说10W变57W，，会输给10W-》 70W，，有木有？还不够IMPRESSIVE，，信否？

当你一年有超过4个月的时间不在STOCK MARKET的时候，，你可以选择其它低风险市场，，如BOND，，假定BOND有 5%/年，，毛估估，，你每年有1/3的时间，，20年对应6-7年剩余的时间在BOND上，，大约会多收益 30+%，，那么总收益是，，7 * 1.3 = 9.1，，而“BUY&HOLD SPY每一天”则完全木有这个选项，，不能MISS那关键的10天呀，，有木有？？

那，，一边是10W -》57W，，一边是 10W -》 91W，，惊未？？

zlm

佩服啊

wsjboy

good! very good!

Elephant

wsjboy

不过 这个 “假定BOND有 5%/年” 几乎不可能

lilitulip

jamesmith

最好不见 发表于 2014-3-29 06:12 PM
还是，，只一行CODE，，偶们看出来，，“五月卖掉，十月买回”的策略在过去20年还是有效的，总RETURN是 ...

Did you include tax and commission in the sell in May strategy? I think Buy and Hold + dividend reinvestment is still better for most investors :)

jamesmith

最好不见 发表于 2014-3-29 06:12 PM
还是，，只一行CODE，，偶们看出来，，“五月卖掉，十月买回”的策略在过去20年还是有效的，总RETURN是 ...

当你一年有超过4个月的时间不在STOCK MARKET的时候，，你可以选择其它低风险市场，，如BOND，，假定BOND有 5%/年，，毛估估，，你每年有1/3的时间，，20年对应6-7年剩余的时间在BOND上，，大约会多收益 30+%，，那么总收益是，，7 * 1.3 = 9.1，，而“BUY&HOLD SPY每一天”则完全木有这个选项，，不能MISS那关键的10天呀，，有木有？？

现在的bond 利息
http://www.treasury.gov/resource ... iew.aspx?data=yield

1) 假定BOND有 5%/年 应该是指10-30年 bond吧？ 你每年有1/3的时间在bond里面，到时间再卖出bond回到股票，这段时间会有interest rate risk! 时间越长的bond利率风险越高。hold 长期bond的时候如果interest rate上升，卖出时候会有损失。要做到risk-free，只能买入短期bond(less than 6 month), 回报不会有5%.

2) 每年买入卖出的盈利部分还要交税。很多frictional cost。不一定能beat buy and hold，最后很可能是瞎折腾.

3) 而且20年这样保持纪律精确的5月底卖出index, 买入短期bond, 10月卖出bond,买回index现实中不容易做到。

最好不见

jamesmith 发表于 2014-3-30 12:07 AM
当你一年有超过4个月的时间不在STOCK MARKET的时候，，你可以选择其它低风险市场，，如BOND，，假定BON ...

注意,,数据是从1993年开始的,,BOND的利率是在2008年风暴后才大幅下跌,从你可以查以前的历史, 3-6月,,5%的至少有很长时间,,

当然,,偶所有的理念,,都是在提一个思路,,及解决的方法,,从来不是说所有人都应该怎样怎样做,,就象偶不赞成所有人都只有BUY&HOLD一条路一样,,

当偶们说,,BUY&HOLD的时候,,一般都是对应401K等退休帐户,,所以交易产生的TAX,手续费等,,暂时只能忽略,,不然就太复杂,,有木有??

jamesmith

最好不见 发表于 2014-3-30 12:30 AM
注意,,数据是从1993年开始的,,BOND的利率是在2008年风暴后才大幅下跌,从你可以查以前的历史, 3-6月,,5%的 ...

nod nod, you are right, 93年到13年有两段时间短期利率达到5%以上。
不是在judge你，是看到好贴，进来讨论的。这贴比大多数贴都好多了。比个like你  :)



明白你的思路，我也算过这类strategy。。。还是觉得这种操作不现实，更别说现在的底利率环境了。在非免税的帐户，应该赢不了buy & hold...而且谁能保证seasonal effect 会持续有效呢? 从不同时间段算，seasonality 又会有不同，fun to look at, 能用来gain edge机会不是很大.
这个seeking alpha article 也是说seasonality, its fun to read: http://seekingalpha.com/article/ ... 9-years-of-evidence

买Fundamental Index outperform 的机会可能还大些。An interesting paper on fundamental indexation: http://www.rallc.com/chinese/cn/ ... ntal_Indexation.pdf