美股评论：让人抓狂的修改

源济

2013年08月07日 22:44  新浪财经

　　　　导读：近日，美国宣布对国内生产总值数字统计方法进行重大修改，众多数据受到影响，MarketWatch首席经济学家凯尔纳(Irwin Kellner)对这一决定，乃至于由此对数据本身提出了重大质疑。

　　如果我们不知道自己是从哪里来，又怎么可能知道自己是往哪里去呢？

　　政府所发布的经济数据，统计机构通常是依靠抽样调查得出的，不如此就不能保证尽可能及时和迅速。毕竟将这些数据汇集与整理，也是需要一些时间的。

　　可是，看起来，华盛顿的统计学家们现在似乎已经有了改弦更张的意思。曾经只是小幅度的修订现在却变成了大动作。

　　比如说第一季度吧。

　　在对原来的数字进行了几次修订之后，我们一度得到的结论是，第一季度的国内生产总值增长年率为略低于2%。现在，我们又对基本统计方法进行了重大调整，而这会直接影响到1929年以来的若干数据，根据新方法，我们第一季度的经济增长速度将只有1%。

　　从这个角度看来，今年的第二季度倒是比较不错。经济增长年率被确认为1.7%，明显好于现在被确定为1%的第一季度。

　　可是，这一速度和第一季度原来的统计结果并没有太大的差别。于是，一个重要的问题便浮现出来：我们现在到底是在加速还是在减速？

　　调整之后，去年的增长速度已经不再是原来的2.2%，而变成了2.8%。如此说来，去年应该是2005年以来经济整体表现最好的一年。天，谁知道？

　　或许，最重大的修订影响还是在于2011年的第一季度，根据新标准，那个原本被认为是增长的季度已经变成了收缩。我们经历了一场迷你衰退，而我们自己居然不知道！

　　我们不难想象，如果我们当初看到的是眼前这种，而不是旧标准下的数字，我们的政策(以及政治气候)会发生怎样的变化。甚至，这数字还可能影响到2012年选举的局面。

　　不必说，金融市场也将受到相应的影响。尽管债券价格可能会上涨，但股市的热情肯定会受到打压。

　　归根结底，谁知道政府的统计工场当中，还会做出怎样的修订？如果2012年的第四季度被最终认定为经济下滑，也实在没有什么值得吃惊的，因为以目前的数字看来，经济虽然是增长，但幅度实在是太微不足道了。

　　那么，决策者该如何是好？要达成一致意见原本就困难，更加不必说，因为数字的修订还需要一次又一次地去努力。

　　可是，要找什么来替代国内生产总值数字，还真不是件容易的事情。比如被广泛关注的支薪人数，并不见得总是能够让我们对正在发生的事情有清楚的认知。这是因为，这一数据计算的是人数，而非就业机会的数量。具体说来，6月的支薪人数增长就比看上去要疲软。这些数字主要反映的是收入相对较低的职位，比如零售业、食品服务业和医疗保健业等领域的进展。此外，还有临时工，非全职工作等。

　　因此，当我们发现国内生产总值增长情况比就业数据显示得疲软时，确实也不该感到吃惊。因此，如果就业数据的统计方法也进行修订，以利于和其他数据更加协调，我们同样也不必吃惊。

　　与此同时，如果你不能彻底吃透这些数字的构成，以及其修订的方法，那就只好像我这样了——非要预测不可的话，就预测得频繁一点。(子衿)

NG_NM

谢谢