抛砖引玉-投资中国股市

rnhoo

有不少人认为今年中国股市会是全世界大国里最好的。不管这个是对还是错，先来研究一下
怎样投资中国股市（A股）

最好的当然是直接在国内开户，这个不谈。

H股，B股，ADR等等，不谈。

我作了一些研究怎样通过ETF来投资A股。

中国的金融市场没有完全开放，外国投资者需要申请QFII才能直接投资在中国股市。据我所知，
目前只有CAF是真正的投资在A股的ETF。

但是CAF有一个严重的问题，看看这个
http://www.cefconnect.com/Details/Summary.aspx?ticker=CAF

今天，它的premium是可怕的11.67%! 在过去的52周内，它的最大discount是13.26%.
这样大的变化说明它的价格非常受美国投资者的“心情”影响。我们最好把它看作是一只受到
中国市场影响的股票，有其自己的变化规律。

当然，在目前的11.67% premium的价位，我是不会再买了。

有一个fund XCAFX，是CAF的mutual fund version，没有premium/discount的问题，也许值得投资。
有兴趣的可以研究一下。

PEK是一个track 沪深300的ETF，在yahoo上比较一下它，基本上能够track 000300.ss。但它有两个问题
1) volume 不是很大。但过去几个月由于中国市场火起来，慢慢变大了。
2）更严重的问题，它不是直接投资在A股，而是间接通过swap （现在100%通过credit swiss)投资，
所以有credit risk.如果credit swiss倒了，也许你的投资也完蛋了。如果中国出台对这些swap的限制，
或者credit swiss不愿意再和它作生意，它也许不能再继续经营下去。当然，这种情况下你的投资还可以拿回来。

我没有在美国市场上看到其它的投资A股的ETF.但在香港有不少。
如: IShares 2846, DB x-tracker 3049, 我没有买卖过它们，但我准备通过IB试试。

这些ETF和PEK一样，都是通过swap投资A股track 沪深300，所以，都有同样的问题。3049的counter party
当然是DB, 2846的我没有发现。

结论：
1）trade CAF，以研究CAF为主，参考中国股市
2）buy and hold XCAFX，我没有研究过
3）PEK和香港的ETF，要分散投，减少credit risk.

silicon_beaver

contr

这个PEK有没有extra的cost或contango？

九天

有个CSI 300 的ETF，跟上证A指一样，
http://www.hutong9.net/forum.php ... &extra=page%3D1

rnhoo

contr 发表于 2013-1-23 02:23 AM
这个PEK有没有extra的cost或contango？

expense 肯定有。
contango我想可以忽略不记，即使有的话。我认为只有基于commodity future的ETF，如USO，才会有contango

contr

rnhoo 发表于 2013-1-23 03:56 AM
expense 肯定有。
contango我想可以忽略不记，即使有的话。我认为只有基于commodity future的ETF，如USO ...

pek seems have premium also.
http://performance.morningstar.c ... amp;productcode=COM

hutong77

jamesmith

buy constituents, short the fund
this might not work if the fund doesn't tell us what it bought.

rnhoo

contr 发表于 2013-1-25 04:30 AM
pek seems have premium also.
http://performance.morningstar.com/funds/etf/performance-price.actio ...

Yes.

Interestingly, those in Hong Kong have discount.

Who knows, premium may not be a bad thing and discount may not be good.
It just reflects people's expectation on it.