美国资本大环流 - 王海滨

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美国资本大环流
2012-10-24 　　二战以后，美国确立了以美元挂钩黄金的固定汇率制度（1盎司黄金=33美元），在此制度下，美国大肆印钞，从欧洲，日本向美国国内转移财富。越战之前，法国的戴高乐最先提出异议，你美元就是一张纸，却从我们欧洲拿走了那么多东西，这不行。当时黄金价格也开始飙升，欧洲开始将黄金从美国国内转出。这直接威胁到了美元的印钞机安全，所以1971年美国结束了美元和黄金挂钩的固定汇率制度。世界贸易在浮动汇率制度下，克服了重重困难不断扩大，同时整个70年代美国经济因此也承受了高通胀和低增长的困扰。最后打开这一局面的就是基辛格博士和当时的美联储主席沃克尔。基辛格博士敏锐的注意到了世界能源的大趋势，为了保证美国的超级印刷机功能，在美国的唆使下，1980年，中东开始了长达8年的两伊战争。同时沃克尔担任美联储主席后，为了控制通货膨胀的快速上升，将联邦基准利率一下子提高到20%的高度。世人往往只评价沃克尔控制通货膨胀的能力，而忽略了在20%利息之下的国际资本环流。这一环流的规模一直持续到1985年G7对于货币市场的共同干预后，美元指数上升到了前所未有的高度。在我看来，沃克尔不仅成功的控制了通货膨胀，更重要的是成功保障了美国印钞的权利。
　　我曾经从实际利率，有效汇率，核心通涨，贸易水平等方面观察整个世界的经济运行和趋势判断。但是我没有忘记：美国的所有经济的，政治的，外交的，军事的手段，其要达到的目的只有一个：就是保障美国印钞机的安全。所以我们要对沃克尔的经济调控手段进行仔细的思考，我们看到实质性的问题只有两个：
　　1，中东战争。
　　2，美元加息。
　　中东战争造成了所有发达经济体（日本，欧洲）的oil shock，从而引发了当事国的严重的通货膨胀，老百姓的生活成本迅速上升（恩格尔系数上升）。此时的美元加息意味着由于世界石油贸易的结算是由于美元系统支撑的，所以美元获得了支撑，从二战后流出美国的美元找到了回流美国的理由。这一回流的美元资本支撑了整个80年代的里根政府，为美国赢得冷战获得了资本保障。
　　回顾过去是为了总结未来（未来不是简单的重复，但是不会改变美国资本大环流的本质），沃克尔现在是奥巴马团队的经济顾问，新的“沃克尔规则”也要马上实施了，可是没有注意到国内有多少人去研究它，更没有多少人从美国印钞机的角度去解读它……今天的博文先提出这个问题，抛砖引玉吧，有些东西不说可能会更好……