降级美债的深远影响

maomi

降级美债的深远影响

来源: Bigdolly 于 2011-08-06 09:03:51

美债被S&P降级，虽然是预料中的事情，但是还是会对未来，对我们切身的生活，可能产生深远的影响：

（1）美元的利率有上涨的压力。Fed虽然维持很低的美元利率，但是市场会由于更大的风险而要求更高的回报。但是现实的说，美元default是一件难以想像的事情。大不了就是持续印刷更多的钞票。如果美债市场的利率走高，会有更多的钱流入债市而流出股市。

（2）美元的绝对价值会降低，也就是通货膨胀会加剧。市场以美元计价的商品价格将上涨，包括黄金和石油。

（3）美元的相对价值不一定走低。美国为了维持世界对美元的需求，会孤注一掷不惜代价的打垮欧元。下一步一定是降级西班牙和意大利，然后胁迫世界资产逃离欧洲而转入美国。事实上，如果美元利率提高，对美元的价值本身就是一个利好。所以在外汇市场上，美元应该是会走高而不会走低，但同时瑞士法郎等稳定货币会走得更高。

（4）美国的房贷利率可能走高。这是对美国房价的又一个可能的打击。再加上由于政府消减开支，人们恐惧房贷利率的减税可能被砍掉，所以买房的意愿进一步降低。现在政府可以做的一个刺激措施，就是把买房的首付从20%消减到10%。银行虽然风险增加不愿意，但是政府可以为10%的房价担保。这恐怕是现在唯一能够看到的事情。

（5）股市会长期低迷。在通货膨胀的年景里面，股市增加的速度一定是会比通胀的速度慢的。股市以黄金购买力计价的话会飞速贬值，但是绝对以美元的标价下，可能长期来看不会下降太多，甚至可能会上涨。总的趋势，股市将以长期缓慢下跌为主旋律，但是市场的波动会大大增加。

所以我能看到的未来的图景，就是股市和债市价格同时下跌，房市下跌，通货膨胀增加，美元和石油一起上涨，黄金上涨，失业率长期维持10%以上。这是一个很恐怖的图景。日本多年以前的类似的情景可以为我们提供一个借鉴，但是由于美国在世界经济中的主导地位，后果会更加严重，影响会更加深远。长期的世界萧条甚至会引起又一次的世界战争。

以上为个人观点。

ppteam

it might already be priced in, from last week's selloff.

blackrock

"如果美债市场的利率走高，会有更多的钱流入债市而流出股市。"

利率走高和更多钱流入债市，这两者是不是矛盾？

ddd

这个听起来有点乱。SP降了美债的级，没有降美元的级。

这是10年期美债最近的图：



这是美元：



美元跟美债近期有什么相关性吗？

美债被降级，债息可能会提高，而债息提高毫无疑问地意味着美债下跌（它们是定义性地负相关）。在正常理性思维条件下，美债下跌会促进美股上涨。当然，目前可能是非常时期。

如果美债被降级，美元相对值（购买力）会因之提高，中国还有什么可担心的？美债降级的极限是违约赖账，然而这是否意味着美元会因之无限升值呢？我想结论应该是相反的。如果美元因美债被降级而相对贬值，目前对股市可能的影响大家都知道的。

当然，这都是理性推想与猜测。

southware

qianshui

weigoodone01

不知道世界局面会朝哪个方向发展？

dividend_growth

下面可能将法国，德国，日本的级了。

maomi

no clue where the market go, just stay sideline ;)

Cobra

dividend_growth 发表于 2011-8-7 17:21
下面可能将法国，德国，日本的级了。

这个可能才是世界害怕的原因，标普摆出架式来，你看，我的，很公正的，所以我以后降你们的级，你们的，是应该的。

Diver

so they are going to attach one after another globally?

ByStander

Cobra 发表于 2011-8-7 21:30
这个可能才是世界害怕的原因，标普摆出架式来，你看，我的，很公正的，所以我以后降你们的级，你们的，是 ...

等以后都降完了，美国的就又是最高级了，那不等于没降嘛

Cobra

Diver 发表于 2011-8-7 22:00
so they are going to attach one after another globally?

对鸟，你总算理解了。

Cobra

ByStander 发表于 2011-8-7 22:15
等以后都降完了，美国的就又是最高级了，那不等于没降嘛

这个可能就是目的，因为明摆着长期讲，米国就是要default的，或者说，要通过发钱赖账的，中国那点外汇储备，就是废纸了。几十年的改革成果，山河破碎，就换来一堆废纸。这个世界，哪有公平可言？

n748

回复 Cobra 的帖子

then  what can China do? Any idea?

sandera

  

Cobra

n748 发表于 2011-8-7 22:26
回复 Cobra 的帖子

then  what can China do? Any idea?

没办法，只能联合全世界推动一个一篮子货币作为基准货币，以后不用米金结算了，难啊，合纵哪有连横容易？众口难调啊。中国没戏。

louieca

louieca

coexist