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发表于 2011-7-21 04:14 AM
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2011年7月21日 上市企业分析点评
ANALYSTENMEINUNGEN – Quelle: dpa-AFX bis D O N N E R S T A G, 21. Juli 2011/06:00 MEZ
ADIDAS
FRANKFURT – Equinet hat die Einstufung von Adidas vor Zahlen vom zweiten Quartal auf “Accumulate” mit einem Kursziel von 64,00 Euro belassen. Die außerordentlich positive Entwicklung im ersten Quartal des Sportartikelherstellers dürfte kaum andauern, schrieb Analyst Ingbert Faust in einer Studie vom Mittwoch. Das zweite Quartal sei saisonal bedingt unbedeutender. Er rechnet nicht mit einer Veränderung des Gesamtjahresausblicks seitens des Managements.
AIXTRON
LONDON – Die Citigroup hat das Kursziel für Aixtron von 20,00 auf 13,00 Euro gesenkt und die Einstufung auf “Sell” belassen. Angesichts der nachlassenden Nachfrage chinesischer Kunden habe er die Prognosen für das zweite Quartal sowie die Jahre 2011 und 2012 reduziert, schrieb Analyst Timothy Arcuri in einer am Mittwoch vorgelegten Branchenstudie. Der LED-Industrieausrüster dürfte die Markterwartung eines Gewinns je Aktie von 0,5 Euro im abgelaufenen zweiten Jahresviertel deutlich verfehlen. Er rechne mit 0,32 Euro.
ALSTOM
DÜSSELDORF – Die WestLB hat die Einstufung von Alstom nach Zahlen zum ersten Quartal des Geschäftsjahres 2011/12 auf “Neutral” belassen. Die Auftragseingänge und Umsätze bei dem Industriekonzern seien enttäuschend ausgefallen, schrieb Analyst Thomas Langer in einer Studie vom Mittwoch. Er werde seine Einschätzungen noch einmal überarbeiten. Es sei mit einer Hochstufung der Aktie zu rechnen, sobald der Aktienkurs die 35 Euro-Marke erreicht habe.
ALSTOM
PARIS – Cheuvreux hat Alstom nach Zahlen zum ersten Geschäftsquartal auf “Underperform” mit einem Kursziel von 39,00 Euro belassen. Der Energie- und Transporttechnikkonzern habe seine sowie die Erwartungen des Marktes verfehlt, schrieb Analyst Alfred Glaser in einer Studie vom Mittwoch. Die Erlöse seien im Vergleich zu den Vorjahreszeiträumen nun fünf Quartale infolge gesunken. Das spiegele die schwache Auftragsentwicklung wieder. Die Gesamtjahresprognosen des Unternehmens seien indes unverändert. Einige Großaufträge würden in Kürze verbucht. Der Titel zähle unverändert zu den am wenigsten präferierten Werten im Sektor.
APPLE
ZÜRICH – Die UBS hat Apple nach Zahlen zum dritten Geschäftsquartal auf “Buy” belassen. Dank der Rekordabsätze von MacBooks, iPads und iPhones habe der Technologiekonzern den Umsatz im Vergleich zum Vorquartal um 16 Prozent auf 28,6 Milliarden US-Dollar gesteigert, schrieb Analyst Uche Orji in einer Branchenstudie vom Mittwoch. Die robusten Resultate seien ein positives Signal für den gesamten Halbleitersektor.
BHP BILLITON
LONDON – Die US-Investmentbank Goldman Sachs hat BHP Billiton mit “Neutral” und einem Kursziel von 3.000 Pence wieder in die Bewertung aufgenommen. Minenwerte dürften 2011/12 trotz eines schwierigen gesamtwirtschaftlichen Umfelds gut abschneiden, schrieb Analyst Eugene King in einer Sektorstudie vom Mittwoch. Das Gesamtbild in der Branche deute weiter auf ein starkes Wachstum der Nachfrage nach Rohstoffen sowie Rekordpreise hin.
CENTROTHERM PHOTOVOLTAICS
DÜSSELDORF – Das Bankhaus Lampe hat das Kursziel für Centrotherm Photovoltaics von 46,00 auf 40,00 Euro gesenkt, die Einstufung aber auf “Kaufen” belassen. Die Zielkorrektur resultiere in erster Linie aus einer niedrigeren Branchenbewertung, schrieb Analyst Frank Neumann in einer Studie vom Mittwoch. Er zähle die Aktien des Solarindustrie-Ausrüsters nach wie vor zu den Standardinvestments im Sektor. Daher eröffneten die jüngsten Kursverluste eine günstige Kaufgelegenheit.
COMMERZBANK
DÜSSELDORF – Die WestLB hat die Einstufung der Commerzbank von “Neutral” auf “Add” mit einem Kursziel von 2,80 Euro angehoben. Nach wie vor blieben zwar signifikante Risiken für die Bank bestehen; dennoch könnte sich die Aktie nach der jüngsten Kursschwäche durchaus besser entwickeln als der Sektor, schrieb Analyst Neil Smith in einer Studie vom Mittwoch. Befürchtungen des Marktes hinsichtlich des Engagements der Bank in spanischen und italienischen Staatsanleihen dürften wieder abnehmen. Darüber hinaus könnte die Mittelstandsbank-Sparte im zweiten Quartal Schwächen beim Investmentbanking ausgeglichen haben.
CONTINENTAL
MÜNCHEN – Die Unicredit hat die Einstufung von Conti vor Zahlen zum zweiten Quartal auf “Buy” mit einem Kursziel von 87,00 Euro belassen. Es sei trotz einiger Belastungen von soliden Zahlen des Autozulieferers auszugehen, schrieb Analyst Georg Stürzer in einer Studie vom Mittwoch. Zweistellige Wachstumszahlen in der Automotive Group dürften trotz einer schwachen Produktion in Schlüsselmärkten ein Hinweis darauf sein, dass das Unternehmen mit seinen Technologie-Produkten auch von langfristigen Trends wie der Reduzierung des CO2-Ausstoßes profitiere.
DELTICOM
HAMBURG – Die Berenberg Bank hat Delticom nach Zahlen zum zweiten Quartal auf “Hold” mit einem Kursziel von 76,00 Euro belassen. Wegen des Fokus auf die Margenstabilität sei der Online-Reifenhändler langsamer gewachsen, schrieb Analyst Lars Dannenberg in einer Studie vom Mittwoch. Nach der Fertigstellung des neuen Lagers könne das Unternehmen nun für 12 bis 18 Monate wachsen, ohne die Kapazitäten erneut ausbauen zu müssen. Insgesamt sei seine Beurteilung von Delticom bestätigt worden.
DRÄGERWERK
FRANKFURT – Equinet hat die Einstufung von Drägerwerk nach der Anhebung des Unternehmensausblicks für das Gesamtjahr 2011 von “Buy” auf “Hold” gesenkt, das Kursziel aber von 87,00 auf 95,00 Euro angehoben. Angesichts des hohen Aktienkursanstiegs des Medizintechnikunternehmens und der Tatsache, dass der Haupt-Impulsgeber mit der Bekanntgabe des Ausblicks nun veröffentlicht sei, sei es an der Zeit, Gewinne mitzunehmen, schrieb Analyst Edouard Aubery in einer Studie vom Mittwoch. Kurzfristig dürfte es kaum weitere Impulsgeber für die Aktie geben.
DRÄGERWERK
FRANKFURT – Die Commerzbank hat das Kursziel für Drägerwerk nach gestiegenen Unternehmensprognosen von 66,00 auf 90,00 Euro angehoben, die Einstufung aber auf “Hold” belassen. Wegen der erwartet höheren Profitabilität des Medizintechnikunternehmens sowie niedrigeren Steuerbelastungen habe sie die Gewinnprognosen vor Zinsen und Steuern (EBIT) für 2011 und 2012 um durchschnittlich 19 Prozent nach oben korrigiert, schrieb Analystin Yasmin Moschitz in einer Studie vom Dienstag. Die Markterwartungen für beide Jahre hätten deutlich Luft nach oben.
EADS
MÜNCHEN – Die Unicredit hat ihr Anlageurteil für die EADS-Aktie nach Medienberichten über einen Großauftrag von American Airlines auf “Buy” belassen. Das Kursziel beträgt unverändert 23,90 Euro (Kurs: 24,700 Euro). Bereits zur “Paris Air Show” im Juni habe er darauf hingewiesen, dass unter den großen US-amerikanischen Fluggesellschaften American Airlines den größten Bedarf an Auswechslungen in der Flotte habe und dass dies die A320neo-Familie von Airbus betreffen könnte, schrieb Analyst Michael Tappeiner in einer Studie vom Mittwoch.
EADS
FRANKFURT – Die Deutsche Bank hat das Kursziel für EADS vor Zahlen zum zweiten Quartal von 24,50 auf 26,00 Euro angehoben und die Einstufung auf “Buy” belassen. Die Resultate dürften die Zuversicht des Marktes hinsichtlich der Gesamtjahresziele des Luft- und Raumfahrtkonzerns insbesondere mit Blick auf die Tochter Airbus stärken, schrieben die Analysten in einer Studie vom Mittwoch. Sie rechneten mit einem hohen Cashflow. Wichtig sei aber vor allem 2012, da dann die Erholung der Margen deutlich werden sollte.
EADS
PARIS – Cheuvreux hat EADS nach Pressespekulationen über den bevorstehenden Kauf mehrere hundert Flugzeuge durch American Airlines auf der “Selected List” mit einem Kursziel von 34,00 Euro belassen. Da die Konzerntochter Airbus mit dem A320neo derzeit bei Schmalrumpfflugzeugen ein besseres Produkt biete als Boeing , könnten die Europäer ihren ersten Auftrag von American Airlines erhalten, schrieb Analyst Antoine Boivin-Champeaux in einer Studie vom Mittwoch. Da auch andere US-Airlines neue Maschinen bestellen dürften, sei eine starke Auftragsentwicklung bei Airbus möglich. Der Titel zähle zu den Sektor-“Top Picks”.
EON
LONDON – JPMorgan hat das Kursziel für Eon von 24,00 auf 22,00 Euro reduziert und die Einstufung auf “Neutral” belassen. Es sei noch zu früh für eine optimistischere Einschätzung der deutschen Versorger, schrieb Analyst Vincent de Blic in einer Branchenstudie vom Mittwoch. Die im August erwarteten neuen Gewinn- und Dividendenziele des Strom- und Gaskonzerns könnten enttäuschen. Er senkte die Ergebnis- und Dividendenschätzungen für 2013 unter die Markterwartungen. Das resultiere aus Projektverzögerungen, einem vermutlich niedrigeren Beitrag des Geschäftsbereiches New Markets sowie höheren Steuerbelastungen.
FIAT SPA
LONDON – Die US-Investmentbank Goldman Sachs hat Fiat Spa mit “Conviction Buy” und einem Kursziel von 12,90 Euro wieder in die Bewertung aufgenommen. Er glaubt, dass Fiat ein einzigartiges Verhältnis von struktureller und operativer Wertschöpfung biete, schrieb Analyst Stefan Burgstaller in einer Studie vom Mittwoch. Er sieht gleich mehrere kurz- und langfristige Kurstreiber wie etwa positive Ergebnisse des zweiten Quartals, die Verkündung einer integrierten Managementstruktur mit Chrysler sowie eine mögliche vollständige Fusion mit dem US-Autobauer.
FRAPORT
FRANKFURT – Equinet hat die Einstufung von Fraport vor Zahlen vom zweiten Quartal auf “Hold” mit einem Kursziel von 61,00 Euro belassen. Es sei von soliden Zahlen des Flughafenbetreibers bei der Veröffentlichung am 4. August 2011 auszugehen, schrieb Analyst Jochen Rothenbacher in einer Studie vom Mittwoch. Er rechnet mit einer Bestätigung des Unternehmensausblicks.
GOLDMAN SACHS
LONDON – JPMorgan hat das Kursziel für Goldman Sachs nach Quartalszahlen von 173,00 auf 160,00 US-Dollar gesenkt, die Einstufung aber auf “Overweight” belassen. Ein schwaches Geschäft mit Anleihen, Rohstoffen und Währungen habe für enttäuschende Resultate gesorgt, schrieb Analyst Kian Abouhossein in einer Studie vom Mittwoch. Er habe die Gewinnprognosen je Aktie für 2011 um 14 Prozent sowie für 2012 um 6 Prozent reduziert. Goldman Sachs sei allerdings nach wie vor die beste der großen Investmentbanken.
MTU
LONDON – Die Citigroup hat MTU Aero Engines vor Zahlen zum zweiten Quartal auf “Buy” mit einem Kursziel von 65,00 Euro belassen. Der Triebwerkhersteller profitiere von der Erholung des europäischen Ersatzteilmarktes und dürfte starke Resultate vorlegen, schrieb Analyst Jeremy Bragg in einer Branchenstudie vom Mittwoch. Die Wechselkursentwicklungen dürften das Unternehmen allerdings belastet haben. Er erwarte Erlöse von 697 Millionen Euro sowie einen bereinigten Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) von 75,8 Millionen Euro. Mit Blick auf die Berichtssaison sei MTU ein Sektor-“Top Pick”.
PROSIEBENSAT1
ZÜRICH – Die Schweizer Großbank UBS hat ProSiebenSat.1 von “Neutral” auf “Buy” hochgestuft und das Kursziel von 19,50 auf 24,00 (Kurs: 19,160) Euro angehoben. Die Kurse europäischer TV-Sender hätten seit Anfang März um rund 20 Prozent schlechter abgeschnitten als der Gesamtmarkt, schrieb Analyst Tamsin Garrity in einer am Mittwoch vorgelegten Branchenstudie.
RHEINMETALL
LONDON – Die Citigroup hat Rheinmetall vor Halbjahreszahlen auf “Buy” mit einem Kursziel von 73,00 Euro belassen. Er rechne mit einer positiven Überraschung in einer der beiden Sparten des Automobilzuliefer- und Rüstungskonzerns, schrieb Analyst Jeremy Bragg in einer Branchenstudie vom Mittwoch. Insgesamt dürften die Erlöse um 18 Prozent auf 2,05 Milliarden Euro sowie der Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) um 52 Prozent auf 158 Millionen Euro gewachsen sein. Die bisher vorsichtigen Unternehmensprognosen für 2011 könnten steigen.
RIO TINTO
LONDON – Die US-Investmentbank Goldman Sachs hat Rio Tinto mit “Buy” und einem Kursziel von 5.900 Pence wieder in die Bewertung aufgenommen. Minenwerte dürften 2011/12 trotz eines schwierigen gesamtwirtschaftlichen Umfelds gut abschneiden, schrieb Analyst Eugene King in einer Sektorstudie vom Mittwoch. Das Gesamtbild in der Branche deute weiter auf ein starkes Wachstum der Nachfrage nach Rohstoffen sowie Rekordpreise hin. Rio Tinto besteche durch sein auf Eisenerz, Kupfer und Kohle beruhendes Geschäftsprofil und sei dazu in der Lage, sein Geld in bedeutende wachstumsbringende Projekte zu stecken.
RWE
LONDON – JPMorgan hat das Kursziel für RWE von 48,00 auf 41,00 Euro gesenkt und die Einstufung auf “Underweight” belassen. Trotz der schwachen Kursentwicklungen seit Jahresbeginn sei es noch zu früh für eine optimistischere Einschätzung der deutschen Versorger, schrieb Analyst Vincent de Blic in einer Branchenstudie vom Mittwoch. Es dürfte eine gewisse Zeit dauern, bis die Ängste hinsichtlich einer möglichen Kapitalerhöhung durch den Stromkonzern sich verflüchtigten.
RYANAIR
FRANKFURT – Die Commerzbank hat Ryanair vor Zahlen zum ersten Geschäftsquartal auf “Hold” mit einem Kursziel von 3,50 Euro belassen. Angesichts des Wachstums der Passagierzahlen sowie strukturell steigender Durchschnittserlöse rechne er mit einer soliden Erlösentwicklung, schrieb Analyst Johannes Braun in einer Studie vom Dienstag. Der Nettogewinn dürfte wegen der hohen Kerosinpreise und gestiegener anderer Kosten allerdings fast unverändert sein. Eine mögliche Erhöhung der Unternehmensprognosen für den Nettogewinn 2011/12 würde angesichts der durchschnittlichen Analystenschätzungen kaum überraschen.
SYMRISE
FRANKFURT – Die Commerzbank hat Symrise vor Zahlen zum zweiten Quartal auf “Add” mit einem Kursziel von 22,50 Euro belassen. Hohe Rohstoffkosten sowie ein niedrigerer Absatz dürften im Vergleich zu den starken Vorjahreswerten für Rückgänge gesorgt haben, schrieb Analystin Yasmin Moschitz in einer Studie vom Dienstag. Die Erlöse dürften um 3,6 Prozent auf 392 Millionen Euro und der Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) um 22,1 Prozent auf 55,5 Millionen Euro gesunken sein. Kursverluste im Zuge des Ergebnisausweises könnten langfristig orientierten Investoren günstige Kaufgelegenheiten eröffnen.
VTG
LONDON – Die US-Investmentbank Goldman Sachs hat das Kursziel für VTG nach jüngsten Zukäufen und der Erwartung einer weiteren Verbesserung im Waggonverleih von 22,00 auf 26,00 Euro angehoben und die Einstufung auf “Conviction Buy” belassen. Im ersten Quartal habe die Auslastung der Waggons schon das vierte Quartal in Folge höher gelegen, schrieb Analyst Oliver Neal in einer Studie vom Mittwoch. Dies sollte auch im zweiten Jahresviertel anhalten, was gemeinsam mit steigenden Preisen das bedeutende Ertragspotenzial verdeutlichen sollte.
YAHOO
LONDON – Die britische Investmentbank Barclays hat das Kursziel für Yahoo von 19,00 auf 18,00 (Kurs: 14,59) US-Dollar gesenkt und die Einstufung auf “Equal Weight” belassen. Trotz des anhaltenden Wachstums des Internet-Pioniers in einigen Geschäftsfeldern bereite der Umsatztrend doch Sorgen, schrieb Analyst Anthony DiClemente in einer Studie vom Mittwoch. So sei Yahoo bei grafischen Anzeigen, der sogenannten Display-Werbung, unter seinen Prognosen und den Schätzungen des Marktes geblieben.
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发表于 2011-7-21 04:10 AM
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