青蛙读书笔记

suifeng

some website the author recommended
eSignal
www.tradestation.com
www.dtniq.com
www.eqg.com
www.equis.com
www.barchart.com

www.medved.net/quotetracker/...

IVolatility.com.  

www.futuresource.com

棋王

请继续，很喜欢看。

suifeng

棋王 发表于 2013-6-16 11:17 PM
请继续，很喜欢看。

谢谢棋棋mm :)

suifeng

Book #4 海龟交易法则 Way of the Turtle: The Secret Methods that Turned Ordinary People into Legendary Traders by Curtis Faith

reasons for getting this book: 源济老大有一次提到海龟法则，在图书馆正好看到这本书。

Personal Remark: I actually found a lot of side reading relating to the author and the turtle experiment more interesting.  But this book opened my eyes for computer trading and trade breakouts.

suifeng

Background of  the book:
“我们要培养交易者，就像新加坡人养海龟一样。”24年前，交易大师理查德·丹尼斯对他的老朋友威廉·埃克哈特说了这么一句话。这原本只是两人之间的一个赌博——伟大的期货交易者究竟是天生的，还是可以后天培养的?最后却变成了一个传奇性的实验。

这个实验中最出类拔萃的海龟柯蒂斯·费思首次透露了整个实验的过程，揭示了丹尼斯和埃克哈特如何在短短两周之内把23个普通人训练成为期货交易者。他用最浅显易懂的语言详细介绍了海龟参与的一些最重量级的交易，以及它们的时机把握法则，剖析在市场中收获利润的要诀

About Richard Dennis

http://en.wikipedia.org/wiki/Richard_Dennis

in brief, he was a commodities speculator once known as the "Prince of the Pit,".  In the early 1970s, he borrowed $1,600 and reportedly made $200 million in about ten years. When a futures trading fund under his management incurred significant losses in the stock market crash of 1987 he retired from trading for several years.  His client sued him for not following the disciplines.  He has been active in Democratic and Libertarian political causes, most notably in campaigns against drug prohibition.

suifeng

这本书的基本内容这里概括的比较好

http://wallstreetcn.com/node/15288

海龟法则其实并不复杂，书最后有一个总结，而在法则之前，是dennis的一段话：

“我不在意任何人公布我的法则，因为没人会坚持照做。恪守规则，才是我的秘诀。随便哪个交易员，恐怕都能创造一套交易系统，盈利能力跟我的差不了太多。但是，绝不是随便什么人，都敢坚持这套系统，直面惨淡的市场。”

海龟法则：
简单说，就是顺势交易，当价格达到20天以来的最高点时，入市；当波动达到平均波幅的2倍时，撤退。
补充一点是，入市的规模是按照平均波动幅度计算的，以保证止损能够有效运作

suifeng

如何做到？

若一个人知道自己小赔20次之后，会大赚一次，他自然不惧怕赔20次。为什么没人能坚持照做呢？很可能是他们不知道法则是怎样运行的。在对的时候，他们以为自己错了。
历史，给了他们安全感。他们知道要赚一次，该赔多少次；他们知道要交易二十年，得承受多狠的腥风血雨。下面两张图，就是简化版海龟交易系统（唐奇安趋势跟踪交易系统）二十年的历史表现。

月度统计

这是该交易系统二十年月度回报率的分布，横轴是回报率，纵轴是达到此回报率的月份个数。这张图的特点是：右边拉了一个很长的尾巴。从个数看，右边比左边多，说明赚钱的月份较多。从回报率看，赔钱最多就是10%，而赚钱能赚到30%左右。这一特点的学名叫做偏斜（skew），也叫肥尾（fat tails）。

suifeng

交易统计

第二张图，不再关注月份，改为关注交易本身。横轴是R乘数（R-multiple），纵轴是该R乘数对应的交易个数。

suifeng

R乘数衡量交易本身的收益-风险比。它的本质是实际的最终收益：可能的最大亏损。实际的最终收益，只有在交易结束后才能看出来；可能的最大亏损，则在交易发生之前，只要设定好了止损点，就可以计算。

比如我想买1000克黄金，坐等它涨。现在的黄金差不多330元一克。买入前我就下定决心，万一不涨反跌，我要控制自己的损失，一旦跌到320元，我就认栽，及时退出这笔买卖。那么，在入市之前，可能的最大损失已经可以计算了：（330-320）*1000=10000元。

然后，我出手了，买入1000克。结果，黄金从330元一下子涨到了350元。我见好就收，及时卖出，最终得到的实际最终收益是：(350-330)*1000=20000元。

那么，这笔交易的R乘数是——实际的最终收益20000元：可能的最大损失10000元=2。

接下来，看下面这张图。

第一，这张图有两个纵轴，左边的是赔钱交易个数，右边的是赚钱交易个数。柱形图上面的左右两条线，是累计加总曲线，曲线的最高处即交易总数。显然，赔钱的交易一共有3746起，赚钱的才1854起，从个数上看，赔钱的远多于赚钱的。

咋一看，这一特点有些诡异。但是，几乎在所有的趋势跟踪类交易系统中，这一特点都很明显。

第二，大部分赔钱交易的R乘数，都不超过1R，赔不了多少。但是，赚钱的交易却很容易达到很高的R值。20年的历史表现中，有43次交易达到了10R以上的收益。

所以，综合起来，月度统计与交易统计并不矛盾。你可能输得很多，但有风险控制，输得不大；你可以难得一赚，但有趋势跟踪，赚就大赚。最终，算一下月度平均，还是以赚为主。

suifeng

海龟思维

在这两张图的支撑下，得到秘诀的人很容易建立“海龟思维”：

1.我们永远不知道

·某次交易会不会赚。我们只知道大概的可能性

2.我们知道

·大概的可能性像上面的图一样，有可能赚，但大部分时间，都会赔

·赔的时候有止损点控制；赚的时候，可能达到4R、5R，甚至10R、30R

3.我们坚信

·长期平均，赚的会超过赔的，坚持下来就能看到收益

4.我们永远不会

·用一次交易的成败去衡量自己的能力

5.总之

·我们不用预测市场，我们只坚持规则，只看概率。这样，我们不再畏惧不确定性