weekly yy: I am buying dip, with every penny...

ranchgirl

风险提示：如果你不幸看见这个帖子，不幸被我误导，请做好输掉内裤的准备。
draguide 发表于 2010-11-28 19:22

draguide

得了，你写了，我就不写了。刚写一半，偷懒了，就贴几张图吧。

小熊们， 你们啥时候看到过在股市大跌的 ...
ypm968 发表于 2010-11-28 19:52

    汗……队长你和我看的角度不同。对于股市的分析，还是队长更在行，我只是信口开河冒充一下大头蒜。队长不该偷懒啊。。。

draguide

Sorry to pour cold water on your thesis, but my take is that something nasty is about to happen. Mar ...
csw2002 发表于 2010-11-28 20:26

    很明显，你看到了我没看到的东西。我从来不在意有人给我泼冷水哈。
这是好事，而且I am open to any probability。
不过这句"Market neutral quant funds are taking an absolute drubbing over the last 2 weeks "能否展开一下。
从哪里看出过去两周这种quant fund的unwinding 行为呢？

draguide

very good statistics for cases of SPY closing red while IWM closing in green on weekly chart. Just a ...
bucks 发表于 2010-11-28 20:29

    This chart is just to imply that we might see a short term or mid term bottom soon or already.
You don't need this chart to identify a bull market, 'cuz it IS a bull market.(I guess)
Don't overread this chart. I use this chart to show some bears that there are different kind of TAs which generate opposite conclusions. So there is always another side of story.
I dont' trade by this chart. I said I am all in because my system told me do so. This is an account for short term swing only. Usually I only hold for 1-5days.   
Positions will be reassessed every day b4 market close. If market didn't go the way I expected, I might already out tomorrow.
Unless the market crash overnight, I won't suffer real big loss.
My long term account holds spy longs and aud/usd shorts and eur/usd shorts, which I mentioned a couple times in the past a few months, which both sides turns to winning trades.(thanks xingxing)

ranchgirl

回复 24# draguide

Thanks for the explanation！

易自通

tonyshen

csw2002

很明显，你看到了我没看到的东西。我从来不在意有人给我泼冷水哈。
这是好事，而且I am open to ...
draguide 发表于 2010-11-28 22:38

The information comes from paid subscription again. The service tracks different types of quant funds and it pays particular attention to market neutral quant funds since they form so much of the liquidity pool nowadays. If you are wondering what market neutral means, it is referring to the fact that these funds trade spreads rather than directional moves of the market. In simple term, it means they would short a bunch of positions and long a bunch of positions and regardless whether market moves up or down, it expects the spreads to widen. Long and short positions could be in stocks, bonds, commodities, futures, options, FX pairs, etc etc. Essentially these funds have models on how the related positions would perform under different market conditions and they make money just about every single day. However over the last 2 weeks, these models have broken down and have resulted in very large losses for these market neutral funds. Some, but not all have started to unwind their positions and the bulk have yet to do so. If the losses continue for another week, the remaining funds will unwind and the resulting deleveraging process would wreak havoc on the market going by how things worked over the last 3 out of 4 times they occurred.

dzyx

我跳出来陪陪斗。

其实明天是升是跌不重要。重要的是：长期的趋势现在越来越好，有dip是好机会，当然买的技巧也重要。我知道很多人都不信。但现在buy dip的风险相对比做空小。

如果是做短期和超短期，多、空都有机会。

8月中我提到过两点。（1）Green Shoot 2 三个月内开始，结果还提前了；（2）US market will lead the Chinese market this time (这个是不是，大家各抒己见)。

目前处于Trading模式的转换过程中，风险是相当高的。

draguide

The information comes from paid subscription again. The service tracks different types of quant  ...
csw2002 发表于 2010-11-29 00:34

    谢谢你的解释。其实这market neutral这个东西，我知道一点。以前尝试过做模型筛选不同performance的股票来相互hedge。不过没有成功的获得过稳定和合理的收益，所以只是了解有这么回事而已。但是你说的通过不同市场（stock，fx，comodity）来hedge，我不知道算不算market neutral，但是很难保证这种hedge的稳定收益，一个关键的问题是不同市场之间的关联不是固定不变的，美元和美股最近的关系变化已经非常鲜明的向我们演示了这种风险：前段时间卖空美元和空死皮来hedge的，现在一定死的很难看。
我不知道你的收费服务的数据多可靠，既然你不能放出来，那么我只能就我能找到的数据来说。（感谢google，ccav，blur，blur。。。）
1）market neutral毕竟只是hedge fund的一种，如果总体的hegde fund performance 尚可，单独的某种hedge fund的loss是否足以影响整个市场？关于market neural 的规模我没有查到确切的数字，但是从这篇文章看，应该没有庞大到可以绝对性的左右市场的程度：http://www.businessweek.com/news ... rm-nomura-says.html
下图：不同的hedge fund种类


2）market neutral的数学模型理论上是无穷的，也许真这么巧所有的market neutral的经理都选择了同样的模型，看跌大盘（多低beta的大盘股，空高beta小盘股）？所以现在被迫rewind？我认为这不make sense。
不过我的确相信可能有很多的基金空美元+空美股，现在正死无全尸。对于这一点，对市场的影响我之前说过无数遍，就不再重复。
3）目前我掌握的数据，比如Hedge Fund Research发布的 HFRX Indices——这个应该是收费的数据，主要面向hedge fund manager的，并没有出现你说的market neutra大幅度损失的情况。无论是hedge fund总体的performance还是market neutral。下图是11-24的数据。

4）但是我的确查到一个指数，就是上面business week里面提到的hsksx（Highbridge Statistical Mkt Neutral A ）据称跟踪market neutral fund的表现，最近suffer big loss。不过看了他的5yr图，我觉得更像是个joke，简直是个leading的反指：

另外还有一些网上的hedge fund指数的数据我就不一一贴上来了。总之一句话，我能找到的hedge fund的market neutral指数目前都算正常，没有big loss到大规模unwind的危险。唯一big loss的hsksx完全不靠谱。
当然如果你有更好的数据可以提出来。

csw2002

回复 30# draguide

The service I subscribe to actually listed 12 major funds by market cap that have suffered extensive losses (biggest 12% of capital last week alone) and they are all major funds (5 billions plus). Sorry can't say what they are as this really could get me into big trouble if I did.

draguide

我跳出来陪陪斗。

其实明天是升是跌不重要。重要的是：长期的趋势现在越来越好，有dip是好机会， ...
dzyx 发表于 2010-11-29 00:56

    其实我知道电兄那天发帖不是说现在要buy dip，而是分析经济的基本面，得出我们我们还在牛市，经济持续好转，欧债问题应该不会影响美国经济，可以持续的buy dip的结论。
基本上电兄只是在战略层面上做出buy dip的结论，而不是说上周五要buy dip。
但是有人非要从战术角度上质疑，我就跳出来捣捣乱。从战术角度来调戏一下熊熊。
其实短期先回115还是先上123，ta上都算说的过去。不过熊熊非得较劲，我跟熊熊较真一回。
玩ta的人往往追求神奇卓异，试图预测股市，抓住每一个股市move，殊不知神奇卓异非至人，至人只是常。
战略上的错误，想用战术上的优势来弥补只能事倍功半。
电兄对基本面上分析，是大巧若拙，不以神奇卓异示人，但已在战略层面上占据主动，至于进入点的选择反而是小道。
遗憾的是神奇卓异容易见，大巧若拙的大智慧反而显得太过平常，人不知其可贵。
对于经济的基本面的判断，我最信服的就是电兄和星星两个人。两位都是俺的偶像.

draguide

回复  draguide

The service I subscribe to actually listed 12 major funds by market cap that have ...
csw2002 发表于 2010-11-29 02:11

    感谢你的解释。到底咋样让股市一点一点show给我们看吧。

draguide

原帖漏了张图，在这里补上：
美元反弹到关键位置：多重阻力80.2ish。关注此位置。
目前还没有确认有效突破。如果未能有效突破，可能会开始横盘整理或小幅回调到79.2ish，那么spy短线将有冲击新高的机会。（my guess，my yy）

superxy

反正401k已经上了
DCA吧

superxy

有一个问题：
如果美元一直strong的话，emerging Bonds 就会suffer。
划了一下UUP和EMB的关系，发现是对称的。
不知道draguide 有什么解读和建议？
我的大部分钱打算都买Bond，原来看emerging countries的bond yoy return很好；但是UUP一涨，看起来bond price会降低。不知道现在要买什么bond了

X!nG

哇 这贴真的是惊天地泣鬼神呐！！



向d兄学习！ 向d兄致敬！

X!nG

得了，你写了，我就不写了。刚写一半，偷懒了，就贴几张图吧。

小熊们， 你们啥时候看到过在股市大跌的 ...
ypm968 发表于 2010-11-28 19:52

惊天地泣鬼神！！！

队长好！

superxy

回复 38# X!nG

xingxing, 回答一下我的问题吧？
谢谢了！拜～

有一个问题：
如果美元一直strong的话，emerging Bonds 就会suffer。
划了一下UUP和EMB的关系，发现是对称的。
不知道draguide 有什么解读和建议？
我的大部分钱打算都买Bond，原来看emerging countries的bond yoy return很好；但是UUP一涨，看起来bond price会降低。不知道现在要买什么bond了

X!nG

回复  X!nG

xingxing, 回答一下我的问题吧？
谢谢了！拜～

有一个问题：
如果美元一直strong的话， ...
superxy 发表于 2010-11-29 04:30

不看好债券资产，我这个扯淡好像提了2个多月了...