编辑｜刘洋雪
不同投资分析给出的观点天差地别：有人称SpaceX此次首次公开募股（IPO）要么会摧毁西方经济体系、掏空工薪阶层的退休养老资金，要么将开启AI赋能的全球理想时代，创造数万亿美元利润。
真相几乎肯定介于两种极端看法之间。尽管如此，随着马斯克旗下这家火箭公司准备在本周晚些时候完成这场规模空前的IPO，投资者仍需全面了解多空双方观点，以便决定如何操作。
多方观点
对于包括Baron Capital和ARK Invest在内的看涨投资者而言，SpaceX预估的1.8万亿美元估值其实并不算高，主要有三大原因。
首先是星链（Starlink）业务，这是SpaceX的太空宽带业务，订阅用户已超过1000万，息税折旧摊销前（EBITDA）利润率超60%。
Baron Capital的Ron Baron（罗恩·巴伦）预测，到2026年底星链用户数量将达到1500万，到2036年将达到3亿。照此推算，2030年代中期公司年营收轻松可达5000亿美元，EBITDA可达3000亿美元。仅这一项业务，若预测兑现，估值就足以撑起1.8万亿美元。
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发表于 2026-6-9 07:51 AM
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