美国AI巨人IPO募资 推动市场押注下一波亚洲AI赢家

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2026-05-31 19:03 经济日报／ 编译
黄淑玲／综合外电



人工智慧（AI）相关支出，带动投资人追捧亚洲AI硬体供应链，相关企业股票大涨。 （路透）


SpaceX、OpenAI、Anthropic将在美国挂牌，投资人寻找能从中受惠的业者，开始聚焦亚洲供应链业者，这可能是亚股历史性涨势的下一阶段催化剂。


理由是这波挂牌可望募得庞大美元，将带动新一波科技开支潮，其中许多资金将流向伺服器零组件、特殊材料、散热元件、电力设备制造商。


IG International市场分析师叶蔚文估计，SpaceX、OpenAI及Anthropic的IPO计画，或能额外带来约700亿美元的AI相关支出，这还不包括大型云端服务商（Hyperscalers）已承诺投入的超过7,500亿美元资本支出。她说，近期晶片商的财报，可明显看到资金流向亚洲供应链，「随着AI行情逐渐成熟，涨势从纯AI概念股向外扩散」。


Jupiter资产管公司投资组合经理Sam Konrad看好鸿海、广达、联发科。他说：「AI资本支出周期可望持续多年。投资人很可能会寻找能直接受益，但本益比仍相对便宜的公司。」


法巴投资管理的Song Zhe认为，下波涨势将集中于特定个股，而非整个半导体族群。他的团队聚焦于台湾与中国公司，涵盖先进封装、载板、晶片测试、光通讯、电力设备、散热技术和伺服器相关领域，特别是获利上调仍能支撑估值的公司。


亚洲硬体业者本已是资料中心建设潮的最大赢家之一，这股「AI热」把台湾的台积电，南韩的三星电子、SK海力士推进「兆美元市值俱乐部」。而三星电机、日本的揖斐电（Ibiden）。甚至日本卫浴品牌Toto，也因为供应晶片制造设备所需的陶瓷材料，股价飙涨。


不过一些投资人开始对这些公司的高估值感到不安，转向押注下一阶段AI浪潮将孕育的新一批市场冠军。


香港瀚亚投资的亚洲股票投资组合专员黄嘉权说，AI的股票首次公开发行（IPO）可能进一步推动资本支出热潮，他们的亚洲科技策略减码半导体股，更锁定于电子零组件制造商。


电力供给

AI电力供应是另一关键。资料中心数量快速增加，加上伊朗战争推升油价，核能与替代能源日益受到关注。南韩股市今年来表现傲视全球，领涨个股包括太阳能公司HD现代能源解决方案、核能电厂业者大宇建设。而印度阿达尼集团（Adani Group）积极布局绿色能源资料中心，也推动旗下能源事业股价上涨。


Gam投资管理公司基金经理人Jian Shi Cortesi说：「电力是目前市场持有比例最低、却最重要的瓶颈环节。」Swiss-Asia金融服务公司投资组合经理Brian Ooi特别看好电力股，像是变压器、燃料电池、电缆、燃气涡轮机等。


也有人投资聊天机器人以外的AI应用，如机器人和自驾车等「实体AI」领域，推升LG电子股价。