编辑｜刘洋雪
伊朗战争已持续两月，全球能源格局正在重塑。拉美地区看起来将成为赢家，尤其是阿根廷和巴西，这两个国家现在更有可能提高产量并吸引投资。
据睿咨得能源（Rystad Energy）称，在每桶100美元的油价水平下，到2030年代中期，南美洲最多可为全球增加210万桶/日原油供应。这将为巴西国家石油公司（Petrobras）、阿根廷国家石油公司（YPF）以及独立运营商Vista Energy等生产商带来一笔意外之财。
油服公司哈里伯顿（Halliburton）和斯伦贝谢（SLB）在拉丁美洲有较大业务敞口。尽管它们在全球范围内运营，但也会从产量提升中受益。
液化天然气公司Golar LNG同样受益。该公司与YPF签有长期合同，在一艘“浮式LNG”船上将天然气加工为液化天然气。我们长期推荐Golar，该股今年已上涨41%。如今看来其估值更接近合理水平。
一些注意事项：巴西国家石油公司（Petrobras）和阿根廷国家石油公司（YPF）都是国家控制的企业。它们不像美国的大型石油公司那样重视股东利益，而且面临国内政治压力，需要将能源价格维持在较低水平。此外，阿根廷和巴西的政治动荡屡见不鲜，两国货币汇率也波动很大。
阿根廷页岩油田Vaca Muerta
这轮陆上石油繁荣的核心在阿根廷的瓦卡穆埃尔塔（Vaca Muerta），这是一处页岩油田，估计蕴藏可开采原油约160亿桶、天然气308万亿立方英尺。其顶级储层页岩油品质可与美国二叠纪盆地（Permian Basin）相媲美，甚至有过之而无不及，其初期生产效率也优于二叠纪盆地的平均水平井。
阿根廷总统哈维尔·米莱（Javier Milei）是一位保守派，致力于重振经济并提高能源收入。他近期将对生产商的激励措施扩大到上游开发领域，以鼓励投资。上游活动正在不断刷新纪录：Vaca Muerta的页岩井完井数量在3月创下历史新高。
阿根廷国有能源巨头YPF，是该地区的主要生产商。YPF的目标是将页岩油产量从2025年的16.5万桶/日提高到2030年的47万桶/日。
该公司还在建设一条长距离管道以及深水港基础设施，以缓解该地区长期以来的运输瓶颈。该项目有望通过新增55万桶/日的运力使出口翻倍，预计第一阶段将在2027年初投用。
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狗仔卡
发表于 2026-4-28 05:28 PM
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