美军采取围困战略，这对国防股意味着什么 | 巴伦投资

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美军采取围困战略，这对国防股意味着什么 | 巴伦投资

原创 艾伦・鲁特 Barrons巴伦

2026年4月14日 06:52

自近期伊朗冲突爆发以来，iShares航空航天与国防ETF已下跌约6%。

作者｜艾伦・鲁特

编辑｜王眉

特朗普改变了策略，如今选择掐断全球石油需求，希望以此迫使伊朗达成协议。

周末事件过后，国防股周一上涨。

研究公司Vertical Research Partners分析师罗布·斯塔拉德在周一的一份报告中写道：“美伊双方周末短暂的谈判未能达成任何协议。作为回应，美国政府宣布将封锁伊朗港口，此举叠加伊朗此前对霍尔木兹海峡的选择性封锁，进一步收紧扼制。”

美国此前希望该海峡保持开放以缓解油价压力，因为这条水道是原油的关键航运通道。

这一逆转表明，美国可能正试图挤压严重依赖石油收入的伊朗经济。这本质上是一场围困，旨在耗尽伊朗的资源。例如，伊朗将无法向穿越海峡的油轮收取通行费。不过，围困通常需要很长时间才能见效。AeroDynamic Advisory董事总经理理查德·阿布拉菲亚在接受Barron's采访时表示，他不认为这会按预期奏效。

斯塔拉德指出，伊朗也在获得来自其他大国的军事支持。这可能会帮助伊朗延长这场冲突，而这场冲突如今已持续了40多天。

周一，洛克希德・马丁股价上涨1%，诺斯罗普・格鲁曼、L3哈里斯技术公司分别上涨1.1%和1.2%，通用动力上涨1.7%；同期标普500指数、道琼斯工业平均指数分别上涨1%和0.6%。国际基准原油价格尾盘上涨约3%，至每桶98美元左右。

进入周一交易时，自伊朗战事爆发以来，上述四只股票累计下跌约6%，iShares航空航天与国防ETF跌幅大致相同。诚然，全球冲突意味着更高的军费开支，这对该板块股票是利好，但国防股本就处于高位，而战争也会带来投资者不愿应对的不确定性。

在进入周一交易之前的过去12个月里，这四家国防承包商的股票平均上涨了34%。iShares这只ETF则上涨了54%。

在未来几周国防承包商公布第一季度财报时，投资者将会听到更多关于这场战争、军费开支以及对伊朗前景的看法。

Capital Alpha Partners分析师拜伦·卡兰在周一的一份报告中写道：“我们预计美国企业管理层会保持乐观。”他提到近期提出的2027财年1.5万亿美元国防预算申请，以及导弹和无人机的补充需求。他建议投资者关注：各家公司是否正在按该预算申请获全额通过的情形来配置员工队伍规模并调整供应链。

RTX和诺斯罗普将于4月21日发布财报。洛克希德·马丁将于4月22日发布，波音则于4月23日跟进。通用动力和L3Harris将分别于4月29日和30日公布业绩。预计上述公司都将实现同比销售增长。

版权声明：

本文为Barron's原创文章。英文版见2026年4月13日报道“U.S. Military Adopts Siege Strategy. What It Means for Defense Stocks.”（本文内容仅供参考，不构成任何形式的投资和金融建议；市场有风险，投资须谨慎。）