投资辉达 捡便宜时机到…本益比探七年低点

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2026-03-31 02:15 经济日报／ 编译
林文彬／综合外电



辉达（NVIDIA）。 （路透）


在中东战争和人工智慧（AI）基础设施支出忧虑夹击下，全球市值最高公司、AI晶片龙头制造商辉达（NVIDIA）股价已从历史高点下跌近两成，本益比降至七年低点，比ChatGPT点燃AI热潮前水准还低，意味现在或许是捡便宜好时机。


辉达股价27日收跌2.2%，报167.52美元，和去年10月写下的史上最高收盘水准相比下跌19.1%，30日早盘持平。



随着股价下跌和分析师上修未来获利成长财测，目前辉达股票以未来12个月预估获利计算的本益比已降至约19.6倍，是2019年初以来最低。


辉达本益比也低于美国股市标普500指数整体本益比（目前约20倍），这个现象值得关注，因为投资人给予快速成长企业的本益比，通常高于获利成长较慢公司。 LSEG数据显示，分析师预期2026年标普500指数成分股企业整体获利将成长19%，辉达本年度获利成长率平均预估值则是超过七成。


市场担心美国和以色列对伊朗开战将使油价居高不下，随之而来的新一波通膨可能迫使央行升息，导致金融市场全面涌现卖压，辉达也被拖下水。另一方面，微软、Alphabet、亚马逊和辉达其他客户巨额AI基础设施支出，可能耗时更久才能挹注营收与获利，也让投资人近几个月持续感到忧心。





这些忧虑已导致辉达市值蒸发8,000多亿美元，目前降至4兆美元左右。展望未来，Triple D Trading自营交易员迪克（Dennis Dick）表示，继AI可能导致竞争加剧并冲击利润率的忧虑拖累软体公司股价近几个月下跌后，AI技术未来发展可能为硬体技术业者带来类似影响​​。


迪克说：「无论任何技术都可能被颠覆，辉达也不例外，这是当前的风险因子…目前的一切都仰赖辉达晶片，但这不意味二或三年后情况也是如此。一切都瞬息万变，我认为这是市场共同忧虑。」


相较之下，B. Riley Wealth首席市场策略师霍根（Art Hogan）表示，该公司持续向客户推荐辉达股票。霍根说：「本益比低于标普500指数，我认为不难做出决定。」


微软本益比也已从去年8月的35倍降至目前的约20倍，Alphabet本益比为24倍，低于1月的近30倍。