民营经济促进法提交二审，爱奇艺新剧“锁V”引争议 | 财经日日评

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民营经济促进法提交二审，爱奇艺新剧“锁V”引争议 | 财经日日评

吴晓波频道 2025年02月26日 18:21

民营经济促进法草案提交二审

2月26日消息，民营经济促进法草案二审稿近日提交全国人大常委会会议审议。该草案2024年12月份提交一审，目前已经进入二审程序。围绕民企的一些重点关切，增加了新的规定，“任何单位不得违反法律、法规向民营经济组织收取费用，不得实施没有法律、法规依据的罚款，不得向民营经济组织摊派财物”。

在2025年全国两会召开前夕，民营企业座谈会对促进民营经济健康发展进行全面部署。民营企业座谈会指出，要坚决破除依法平等使用生产要素、公平参与市场竞争的各种障碍，持续推进基础设施竞争性领域向各类经营主体公平开放，继续下大气力解决民营企业融资难融资贵问题。（21经济网）

｜点评｜ 民营企业在本轮科技创新浪潮中表现出色，而在内外部经济环境均面临诸多不确定因素的当下，民营经济的活力和韧性更是支撑经济增长的关键。近年来，民营经济的实际发展仍存在诸多掣肘。尽管相关支持政策陆续出台，但在落地执行时效果存在偏差。此前异地趋利性执法行为，更是严重损害了民营企业利益，也破坏了整体营商环境。

民营经济发展的立法，凝聚了促进民营经济发展的社会共识，从法律层面认可民营经济的地位。但是要切实提振民营经济的信心，更需要法律在制定规范以外，从保护民营企业利益出发，拿出更多实质性规定促进其发展。

杭州今年第三次土拍平均溢价率超45%

2月25日，杭州今年第三次土拍共出让3宗宅地，总建筑面积29.3万平方米，总起价46.68亿元，共揽金约67.98亿元，平均溢价率高达45.6%。其中，杭州市上城区城东新城单元地块被华润置地以26.18亿元摘得，溢价率72.48%；杭州市拱墅区石桥单元地块由中天美好集团和海威置业联合体以18.83亿元竞得，溢价率50.29%。

机构监测数据显示，杭州二手住宅成交量自今年第6周起快速回升，且已连续3周上升，第8周成交量创下2025年以来周度成交量新高。新房市场也在稳步复苏，第8周杭州新建商品住宅成交589套，较前一周上涨4.25%。（综合证券日报）

｜点评｜ 凭科创实力出圈后，杭州的城市吸引力提升，房地产市场的热度也持续升温。实际上，杭州此次供地拿出的也是核心优质地块，房企的储备意愿比较强烈，加上楼市政策宽松，杭州新房限价取消，也给土拍溢价成交打开了空间。核心地块的开发成本较高，参与土拍的房企中，以联合体方式“抱团取暖”的数量有所增加，也让土拍竞争更加激烈。

和土拍市场热度同步，杭州新房和二手房市场活跃度明显提高，市场信心在近期热点中得到增强。支撑楼市的核心是人，杭州在产业和人才政策上的布局，共同推动了房地产市场发展。和房企高溢价拿地相呼应的是，目前部分大户型、改善型住房的价格有所回升，市场分化下，高品质住宅表现出较强的增长潜力。

百度降价110亿元收购YY直播

2月25日，百度在港交所公告，百度与欢聚集团（YY）订立协议并收购先前由欢聚集团拥有的中国内地视频娱乐直播业务（即YY直播）。百度已支付总收购价约21亿美元。作为交易的一部分，百度之前根据股份购买协议（其后不再有效）存入托管账户的总金额约16亿美元（约合人民币超110亿元）已悉数释放予百度，百度计划将有关释放的资金投资于其云及AI基础设施。

欢聚集团于2005年4月成立，2012年11月21日在纳斯达克上市。旗下业务覆盖直播、资讯、教育、社交、游戏、金融等领域。2020年11月，欢聚集团曾宣布与百度签署最终协议，百度将以36亿美元现金收购YY直播。2024年1月，百度发布公告，终止收购YY直播的进程。（澎湃新闻）

｜点评｜ 4年多的时间过去，国内直播行业发生了不小的变化，百度终于折价买下了YY直播。YY是国内最早一批开启直播模式的应用，很长一段时间内都在业内有着不小的影响力。百度准备收购YY，就是希望弥补直播业务上的空白，增加旗下产品的流量变现渠道。怎料先有浑水对YY发布做空报告，称80%营收为虚构，后有国内反垄断审查阻拦，百度与YY的联姻一度搁浅。

从百度与欢聚集团达成协议后，YY便逐渐从欢聚集团中分离，融入了百度公司中，百度也将部分收购款提前支付给了欢聚集团。不过，YY这类只有直播的平台由于模式过于单一，近几年逐渐在走下坡路。察觉到这一点的百度屡次延后收购进程，最终为这笔收购节省了上百亿元。

爱奇艺新剧上线“锁V”引争议

2月26日消息，由张凌赫和徐若晗主演的电视剧《爱你》近日在爱奇艺播出，一共上线4集，但网友发现四集均需开通爱奇艺VIP才能观看。此前，各平台网播电视剧上线前几集通常都可免费观看拉新用户，不少网友因此吐槽爱奇艺“吃相难看”。目前该剧在爱奇艺平台第一集已不需VIP就能观看，非会员用户26日21:00起可看第二集。

财报显示，2024年第四季度，爱奇艺营收66.1亿元，同比下滑14%；净亏损1.894亿元，上年同期净利润为4.662亿元。这是爱奇艺自2022年一季度盈利以来首次出现单季度亏损。2024年全年，爱奇艺营收292.3亿元，同比下滑8%；净利润7.641亿元，而2023年爱奇艺净利润为19.3亿元。（21经济网）

｜点评｜ 通过“锁V”等限制用户权益的方式“拉新”，已经成为各家视频平台的通用招数。用户增长放缓后，视频平台的发展压力也愈发凸显。和目前多家平台限制用户登录设备相比，爱奇艺“锁V”就更直接，对用户体验的影响也更明显。同在红海竞争的爱优腾芒中，爱奇艺的策略一直较为激进，而其业绩压力可能也是四家视频平台中最大的，营收、净利均面临下滑危机。

此前爱奇艺也曾推出《狂飙》等爆款剧集，但这一成功没能得到延续。过去一年，爱奇艺缺少爆款内容。微短剧冲击下，其和红果的合作似乎也出现了裂痕。微短剧赛道上，爱奇艺入局相对较晚，尚未形成优势。当前这一市场竞争同样激烈，业绩承压的爱奇艺想要找到新增长并不容易。困局中，爱奇艺可能选择牺牲用户体验换取增长空间，但从长期来看，并非平台持续发展的良策。

库克近7500万美元薪酬方案通过

当地时间2月25日，苹果召开股东大会，投票批准了包括该公司CEO库克在内的高管薪酬。库克2024年的薪水、股票奖励和奖金共计为7461万美元，较2023年的6421万美元薪酬上涨18%。库克的薪酬由300万美元的基本工资、5810万美元的股票奖励和大约1350万美元的额外薪酬组成。2024年库克薪资上涨的部分主要来自股票奖励价值的增加。

虽然2024年库克薪酬较上一年大幅上涨，但与2021财年的总薪酬相比仍相去甚远。2021财年，库克的薪酬创下了近1亿美元的历史新高，同样受益于股票奖励。在过去一年里，苹果股价上涨近35%，目前市值超过3.7万亿美元，位居美股市值榜首，并有望成为首家率先步入“4万亿美元俱乐部”的上市公司。（第一财经）

｜点评｜ 库克从乔布斯手中接过苹果后，虽然连续多年被全球消费者诟病“没有创新”，但苹果的产品依旧在全球消费电子行业中维持着业内领先的地位。库克的天价薪酬中，大部分都来源于股票奖励，这部分股权与苹果未来三年的股价表现挂钩，额外薪酬则是与苹果今年的业绩表现相关。从库克的薪酬组合中不难看出，苹果希望管理层薪资与公司经营深度绑定，并引导管理层为股东创造长期价值。

库克重视全球布局，为苹果构建起了全球供应链，推动自研芯片进程，稳固了苹果在消费者中的口碑，库克为苹果选择了一条最平稳的增长之路。业绩长期稳定增长，是苹果股东们愿意为库克支付天价薪酬的最关键因素。

香港迪士尼实现2015年以来首次盈利

2月26日消息，香港迪士尼度假区近日公布2024财政年度（2023年10月1日至2024年9月28日）的业绩。财务数据显示，报告期内，香港迪士尼录得2005年开业以来最高的净利润，达8.38亿港元，同比增长12亿港元；EBITDA（息税折旧及摊销前利润）和收入也创纪录，其中EBITDA约23亿港元，同比增长14亿港元；收入约88亿港元，同比增长54%。

值得注意的是，香港迪士尼于2005年开业，自2015年以来持续亏损，此次是香港迪士尼自2015年以来首次盈利。报告期内，香港迪士尼的总入场人次也录得历史新高的770万，与此同时，宾客人均消费增长28%；年内酒店使用率为88%，整体入住率上升26个百分点至73%。（澎湃新闻）

｜点评｜ 此前，香港旅游业在2015年左右进入调整期，内地游客数量减少。2016年上海迪士尼开业，也在一定程度分散了香港迪士尼的客流。作为大型游乐园，香港迪士尼的建设、运营成本都比较高，业绩主要依赖人流量带来的门票及其他收入。失去内地游客这一主要力量，仅靠剩余客源也较难支撑其运营成本。

去年香港迪士尼扭亏为盈，也与香港旅游业整体复苏紧密关联。跨境旅游限制解除以及签注政策放宽，带动赴港旅游人数显著增加，内地游客构成了主要增长动力。同时，香港迪士尼推出新IP主题活动，进一步提升了吸引力。作为香港的标志性景点之一，港迪的表现也是香港旅游业的重要缩影。

中国最赚钱航企撤回上市申请

2月25日消息，南航股份发布公告称，子公司南航物流拟撤回上交所主板上市申请文件。南航物流是目前国内运营宽体货机最多的航空物流公司，也是国内最赚钱的航空企业。根据南方航空的年报，2022年南航物流的净利润46.54亿元，2023年南航物流的净利润24.29亿元，2024年上半年的净利润也达到17.12亿元。

南航股份在公告中表示，基于市场环境变化，为统筹安排资本运作规划，经充分沟通论证后，撤回上市申请。早在2020年底，通过实施混改，南航物流引入了多家外部股东，并实施了员工持股。2023年3月28日，南航董事会审议通过了分拆子公司南航物流到上海证交所上市的议案。（第一财经）

｜点评｜ 国内三大航司的其中两家，东航、国航的物流业务此前先后完成了混合所有制改革，实现分拆上市，南航物流的分拆计划却暂时落空，与分拆计划的时间点有很大关系。2024年，国内监管部门收紧上市审核，特别是对于“A拆A”的分拆模式进行重点关注。南航自身连续四年巨额亏损，南航物流虽然盈利，却在过去三年中连续大比例分红，存在“清仓式分红”嫌疑，二者都使其难以通过上市审核。主动撤回IPO申请，是比较体面的做法。

目前，国内多家快递巨头正在加速布局航空运输网络，南航物流本想利用IPO的钱扩充航空运力，现在这项计划恐怕难以正常推进。中国内需仍有待修复，国际贸易存在诸多不确定性，延缓运力扩充的步伐，对于南航物流来说或许并不是一件坏事。

周三两市震荡反弹沪指涨超1%

2月26日，市场全天震荡反弹，创业板指领涨。沪深两市全天成交额1.94万亿，较上个交易日放量416亿。盘面上，市场热点轮番活跃，个股普涨，全市场超4200只个股上涨。从板块来看，券商股异动拉升，钢铁股震荡走强，机器人概念股持续活跃，光伏概念股震荡反弹，算力概念股局部走强。农业、机场、贵金属等板块跌幅居前。

截至收盘，沪指报3380.21点，涨1.02%，成交额为7479亿元；深成指报10955.65点，涨0.93%，成交额为11905亿元；创指报2268.22点，涨1.23%，成交额为5869亿元。（财联社）

｜点评｜ 周二两市全天强势反弹，板块轮动迹象初现。市场传闻称，国内粗钢生产将大规模减产，钢铁板块全天走高。前期热点板块继续走弱，机器人概念午后跳水，AI概念表现分化，英伟达新一季财报即将披露，市场对于AI行业上游硬件领域依旧抱有期待。临近尾盘，在头部券商合并传闻的刺激下，券商板块快速拉升，再次带动市场情绪，三大指数尾盘收于全天高位。

春节以后，指数震荡走强，然而市场内部除了科技板块外，大量蓝筹、白马和消费股表现十分平淡，其中有不少因为难以得到资金关注反而逆势下跌。周三除了消息驱动板块外，普涨行情下市场并没有形成明显的聚焦，有望形成风格切换。