拼多多阿里，海外交锋白热化

源济

拼多多阿里，海外交锋白热化

Original 魏雨彤 财富FORTUNE 2024年11月25日 07:05

图片来源：视觉中国

以低价策略影响中国电商行业的拼多多，交出的最新答卷令市场感到意外。无独有偶，阿里也宣布了一项出人意料的组织和人事变动，令这两家电商平台之间的明争暗斗变得更激烈。

11月21日，拼多多公布了2024年第三季度财报。财报显示，今年第三季度，拼多多实现总营收993.544亿元，同比增长44%，但低于市场超千亿元营收的预期；归属于拼多多普通股股东的净利润为249.807亿元，同比增长61%，但环比下降22%。

受业绩不及预期影响，11月21日美股收盘，拼多多跌超10%。今年以来，该公司的股价跌超28%。

尽管拼多多管理层曾多次“预警”称，利润逐渐下降的大方向不可避免，但投资者似乎仍未对这一现实完全做好准备：多次以三位数百分比实现季度增长的拼多多，已经开始逐渐向京东、阿里等成熟平台的增长轨迹靠拢。

除了通过“电商西进”“百亿减免”等计划让利消费者和商家对利润造成影响，在业绩发布后的财报电话会上，拼多多管理层再次指出了行业竞争加剧的问题。

拼多多联席CEO赵佳臻提到，受限于第三方平台运营的历史能力局限，没有充分把握好一些行业和消费的宏观政策红利，“导致我们为了维持同样的商品竞争力，需要平台给出远比其他同行高的巨大成本。”

财报显示，三季度拼多多销售和市场营销费用为304.838亿元，同比增长40%，主要由于促销和广告活动支出的增加。

同行为抢占市场份额而做出的投入同样有增无减。根据阿里巴巴集团公布的最新财报显示，2025财年二季度，销售和市场费用为324.71亿元，占收入比例同比提升了2.4个百分点至13.7%，主要由于阿里对电商业务的投入增加所致。

从业绩表现来看，阿里投入取得了一定成效：淘天等业务板块同比收入增长，扭转了上季度的下滑趋势，但同样影响了利润表现——公司经调整EBITA同比下滑5%。

电商行业激烈的竞争环境，使各大平台获客成本攀升的趋势难以避免。随着国内电商增长触顶，阿里也开始将第二增长曲线出海，放在更重要的位置。与拼多多跨境业务Temu相似的是，两家巨头都将直面“流血”与扩张的平衡。

11月21日，阿里巴巴集团CEO吴泳铭发布内部信，宣布成立阿里电商事业群，由蒋凡担任CEO，向吴泳铭直接汇报。该事业群将全面整合淘天集团、国际数字商业集团以及1688、闲鱼等电商业务。

业界看来，此前独立运营的淘天和国际数字商业集团所拥有的国内外电商资源，将在统一的电商大部门下获得协同，对外寻求增长，对内降本减负。凭借阿里此前积累的商家和供应链优势，并挖掘中国中小商家的出海需求，有利于向海外市场进一步扩张。

这或许是阿里在2023年宣布“1+6+N”分拆、旗下六大业务集团独立运营后，与核心业务最直接相关的一次调整。而蒋凡也在2022年卸任淘宝、天猫总裁，负责执掌阿里海外数字商业板块后，重回电商业务“一号位”。

从业绩表现来看，2025财年二季度，阿里国际数字商业集团实现营收316.72亿元，同比增长29%，其中来自国际零售商业收入为256.18亿元，同比增长35%，主要受来自速卖通Choice 和Trendyol的收入增长所驱动。

但在强劲的增长势头下，高投入使阿里国际电商业务的亏损不断扩大：该季度经调整EBITA亏损同比增超6倍，扩大到29.1亿元。

而拼多多海外电商业务的迅猛增长，也使得阿里抢占海外市场变得更为紧迫。

除了核心阵地美国市场，自2022年9月上线至今，Temu已覆盖北美、欧洲、亚太、拉美、中东等全球主要市场。

有报道称，Temu在2024年上半年的销售额达200亿美元，已超越2023年的销售额总和。

在接受媒体采访时，拼多多董事长、联席CEO陈磊曾将拼多多的发展历程描述为“三次创业”：第一次是拼多多主站，第二次是多多买菜，第三次创业Temu是拼多多主站的延伸。陈磊认为，拼多多对供应链的长期积累是Temu的一大核心优势。

Temu同样无法避免“烧钱”补贴带来的影响。瑞银报告指出，拼多多三季度利润逊于预期7%，主要是受到毛利率拖累，源于旗下国际平台Temu暂时性不利组合变动以及对商家补贴。

过去，阿里投资多个海外本土业务以迅速进入当地市场，如东南亚电商平台Lazada、土耳其电商平台Trendyol、南亚的Daraz等，也包括东南亚电商代运营公司Synagistics。在解决缺乏本地零售和物流经验的难题时，阿里也在为其“输血”。

而阿里对电商业务的最新调整，或许意味着这家巨头开始重新思考自身的海外扩张策略，如何将国内市场深耕多年的经验和资源转化为海外市场带来的增量。如吴泳铭在阿里内部信中所称，“中国和全球的电商业态都在进入新的时代，全球化的供应链能力、履约能力与消费者服务能力，将决定未来的竞争格局。”

拼多多联席CEO赵佳臻则坦言，相对于同行的劣势将会在一段时间内显著存在，这带来的财务影响可能会进一步扩大。“我们已经做好了打持久战的准备，外界竞争环境的变化不会影响到我们的步伐。”（财富中文网）