宗庆后呼吁提高国民收入拉动内需；漫步者大涨联合创始人悄然套现4600万|市界早知道

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宗庆后呼吁提高国民收入拉动内需；漫步者大涨联合创始人悄然套现4600万|市界早知道

市界 2019-12-11

市界头条

1、11月M2同比增8.2%不及预期，新增贷款和社融增量超预期

2、2020年股市基建先行？机构详解大基建买什么

3、江苏张家港确认取消2年房产限售政策

4、社科院报告：2020年楼市总体处于稳中有降通道

5、小米集团Redmi发布首款5G手机，5G手机价格首度降至2000元以内

6、擒牛社：CPI首次破4但市场不跌，原因几何？我们能从沃尔克身上学到什么？

- 宏观经济 -

 

1.【11月M2同比增8.2%不及预期，新增贷款和社融增量超预期】11月M2货币供应同比8.2%，预期8.4%，前值8.4%。11月新增人民币贷款13900亿人民币，预期12000亿人民币，前值6613亿人民币。11月社会融资规模增量17500亿人民币，预期14850亿人民币，前值6189亿人民币。（Wind）

 解读   为何贷款多，而M2还是下降呢？专家认为，很多贷款还是债务置换，只是结构变化，所以只增加贷款，确不派生存款，所以贷款和存款的裂口持续张开。这意味着银行负债的压力仍在，需要降准缓冲，否则债务置换的游戏会导致银行的监管指标超标。

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2.【人民日报：经济增速6%并不是特别的分水岭】国务院发展研究中心王一鸣认为：增速较6%略高一点或略低一点不是主要问题，关键仍要看经济增长质量和效益。这不是说速度不重要了。增长速度过低，就业难以保障，结构调整难以推进，宏观杠杆率也难以稳住。发展是解决一切问题的基础和关键，对此必须保持清醒认识，坚持发展是硬道理。（新浪财经）

 解读   调控经济要对照所处的经济环境，宽松幅度过大会有泡沫风险，但过低也会损伤转型初期的经济。在结构调整时期，稳就业、稳增长比较重要，这个时候可能要容忍一下通胀。保6有助于稳信心。

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3.【中信证券诸建芳：通胀再创年内新高，工业品通缩压力有望减弱】仍维持通胀高点在明年1季度的判断，货币政策或在2季度再度开启边际宽松空间。工业品价格同比负增长有所收窄，未来短期内需求端好转或促使工业补库存，工业品通缩压力有所缓解。（Wind）

 解读   最新的CPI数据继续上升，且高于预期，主要是猪肉价格带动，不过近期猪肉价格连续下降；PPI数据降幅收窄，但不及预期。考虑到去年的基数效应，接下来CPI和PPI剪刀差应逐渐收敛，只是速度略逊于预期。

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4.【宗庆后呼吁提高国民收入：为了进一步拉动内需】娃哈哈董事长宗庆后表示：中国4亿中产阶级对经济增长的支撑已基本持平。现在真正能拉动内需的是剩下的10亿不太富裕的人群。如果每人增加100元消费，合在一起就是10万亿消费。拉动内需就需要增加这些人的收入。（腾讯）

 解读   中国中产阶级人口比例不到一半，而美国已经接近八成。说明中国中产阶级人口还有很大提升空间，这将成为拉动内需的重要力量。

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- 地产风云 - 

1.【中国社科院：楼市未来一切皆有可能，建议调控不动摇】《中国住房发展报告（2019—2020）》认为，未来两年是楼市调控的关键期。楼市调控的机遇窗口将在2025年前后关闭，住房发展的巨大潜力和预期将在2025年前后改变。报告预测，2020年楼市总体继续处于稳中有降通道，城市分化可能持续凸显。未来一年，一、二线城市总体上行压力有一定增加，趋势是增长主导；三、四线城市向下的压力再增加，库存可能再度增加。（澎湃）

 解读   社科院的报告认为明年中国房地产市场城市分化仍然明显，未来调控的主基调应该以“因城施策”为主。一、二线城市有上涨压力；三、四线城市有库存压力。另一方面，目前在建地产大约80亿平，而城市化已经接近完成。

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2.【11月房地产类信托规模占比继续下滑】用益信托网数据显示，11月房地产信托募集资金386.45亿元，环比增加14.32%；同比减少了41.20%。此外，11月房地产类信托规模占比继续下滑。11月投向房地产类信托规模占比为24.69%，较上月减少4.47个百分点。（中证报）

 解读   房地产类信托在今年3季度开始已经受政策影响，开始收紧。除了房地产政策原因，信托自身违规经营的整顿也是一个方面。房地产信托严监管趋势应该会持续，中小房企的资金链面临考验。

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3.【江苏张家港确认取消2年房产限售政策】通过向官方核实，张家港2年限售将解禁，细则还未出。2017年8月27日起，张家港实行限售，未满两年的商品住房、二手房不能出售。（新浪）

 解读   限售政策是把刚需和炒房者明显区别开来，体现了“房住不炒”的原则。张家港要取消限售政策，明显与中央政策精神不符。虽然上周政治局会议没有提及房地产方面，但并不能说明“房住不炒”的政策会调整。

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4.【千人抢房再现！实探深汕合作区楼市：各地投资客闻风而至！】深汕合作区将迎来挂牌一周年。只是，当地的房地产市场似乎更抢风头。深汕合作区，这个看似陌生的地方，随着房地产市场“解冻”，越来越走进大众的视野。千人认筹抢房，项目现场人气爆棚……深汕合作区的房地产市场到底情况如何？（中国基金报）

 解读   现在抢房的新闻只有深圳还在上演，其他地方已经很少了。这次被抢的是辉煌花园，深汕合作区第二个住宅项目在近日获批预售，总预售住宅1474套，备案均价每平方米11000元，预计12月15日开盘。

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- 国内市场 -

1.【2020年股市基建先行？机构详解大基建买什么】上周五，中共中央政治局会议在北京举行，此次会议的一大亮点是特别提出“加强基础设施建设”，这一表述为本次会议新增。国盛证券认为政策继续加码逆周期调控，基建预期有所回升。看好板块短期估值提升叠加业绩上修投资机会。（证券之星）

 解读   水泥板块符合低估值、需求提升以及提价优势。专项债超预期下发，对基建、建材刺激明显。券商推荐的相关上市公司有：海螺水泥、万年青、上峰水泥、塔牌集团、华新水泥、冀东水泥、三维股份、北新建材、帝欧家居、蒙娜丽莎、兔宝宝、三棵树、亚士创能、东方雨虹、伟星新材、坚朗五金等。

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2.【邮储银行首日收涨2%，三机构席位买入超15亿元】邮储银行上市首日收涨2%，成交90.49亿元。盘后数据显示，买方前五席中，买一席位中金公司北京建国门外大街证券营业部买入6.7亿元，方正证券重庆分公司买入5.13亿元，三个机构席位合计买入15.59亿元。卖方前五席均为机构席位，合计卖出4.55亿元。（新浪财经）

 解读   邮储银行在多方力量的护盘下，终于没有破发。不过其与五大行的估值溢价，以及与港股溢价过高，未来几个交易日，如果大盘出现调整，仍然存在破发风险。

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3.【多家基金公司已开始筹备MOM产品】近日，《证券期货经营机构管理人中管理人（MOM）产品指引（试行）》正式落地，多家基金公司已开始筹备MOM产品。（中国基金报） 

 解读   MOM是将基金资产委托给其他基金经理进行管理，而FOF是以精选基金组合为投资对象。MOM组合的是优质基金经理，FOF组合的是优质基金产品。随着MOM政策的正式出炉，将对资本市场引入更多中长期资金，促进资管机构分工合作，充分发挥不同资管机构各自优势等具有积极意义。

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4.【北上资金】10日净流入29.54亿元，连续19日净流入。格力电器、中国国旅、恒瑞医药分别获净买入4.43亿元、3.07亿元、2.94亿元。牧原股份净卖出额居首，金额为1.75亿元。（Wind）

 解读   在PMI回升、PPI跌幅收窄、专项债超预期的背景下，北上资金持续买入，应该是看好企业将开启补库存周期，市场有望迎来一轮趋势性行情。

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5.【资金面】央行10日未开展逆回购操作，无逆回购到期。周六有2860亿MLF到期。银存间质押式回购1天期品种报2.1838%，跌14.05个基点；7天期报2.3724%，跌7.86个基点。（Wind）

 解读   央行在上周超额投放MLF之后，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，资金市场短期利率下行。

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6.【新股中心】12月11日新股申购：中新集团（601512），发行市盈率17.34倍；甬金股份（603995），发行市盈率16.24倍。新股上市：江苏北人（688218），发行市盈率44.67倍；当虹科技（688039），发行市盈率65.85倍。（东方财富网）

 解读   中新集团，主营业务房地产开发与经营，主要为园区产业载体租赁和园区综合服务。甬金股份，主营业务冷轧不锈钢板带的研发、生产和销售。

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- 国外市场 -

1.【世贸组织仅剩1名法官，无法受理新案件】由于美方持续阻挠世界贸易组织上诉机构遴选，上诉机构将于10日仅剩1名法官。而根据世贸组织规定，针对任何一起贸易争端案件，须由三名法官联合审理并作出裁决。因此，上诉机构面临由于法官人数不足而无法受理任何新案件，陷入“停摆”的状态。（央视网）

 解读   近年来，美国反对启动对新法官的遴选程序，致使在任法官人数一再缩减。看来美国势必将破坏多边合作机制进行到底。美银最新预测，全球化开始触顶，各国将更加关注自己的事情。

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2.【大摩因操纵主权债券价格被法国金管局罚2000万欧元】法国金融市场管理局(AMF)公布，美国投资银行摩根士丹利于2015年6月，操纵法国和比利时主权债券的价格，因此，当局将对该投行处以2000万欧元罚款。（新浪财经）

 解读   这个背景是在前一日，美国方面刚刚对欧洲通信巨头爱立信受贿案罚款超10亿美元。近期欧美双方在贸易等问题展开了几个回合的过招，双方形势僵持，有利于中欧关系稳定。

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3.【美股小幅收跌，芯片股逆势走强】道指跌0.1%，纳指跌0.07%，标普500指数跌0.1%。道指成分股中，3M跌1.27%，波音跌0.97%；科技股涨跌不一，奈飞跌逾3%，特斯拉涨2.7%；芯片股逆势走强，美光科技、西部数据涨逾2%，恩智浦涨超1%，英伟达涨0.8%。热门中概股涨跌各异，唯品会、宝尊电商涨逾3%，蔚来涨2.7%，趣头条涨超4%，拼多多涨1.6%，嘉楠耘智跌超10%，虎牙、腾讯音乐、欢聚时代跌超2%。（财联社）

 解读   美股还是很强劲，还是在不断创新高的路上。

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4.【美国众议院司法委员会将召开会议考虑弹劾条款】美国众议院司法委员会公布，将在周三19:00（北京时间周四08:00）召开会议考虑弹劾条款，将在周四09:00（北京时间周四22:00）再次召开会议。（财联社）

 解读   目前来看对市场的影响还不是很大，看后期的影响。

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- 产经观察 -

1.【小米集团Redmi发布首款5G手机，5G手机价格首度降至2000元以内】起售价将至1999元。（新浪财经）

 解读   5G手机在今年就跌破了2000元，踢破5G门槛，产业推广将加速。利好5G产业链企业，A股相关上市公司有：闻泰科技、欧菲光、劲胜智能、水晶光电、胜利精密等。

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2.【胰岛素巨头赛诺菲退出糖尿病研究】全球最畅销胰岛素产品Lantus的生产商、法国制药巨头赛诺菲表示，将停止研发新的糖尿病药物。该公司表示，多年来试图向市场推出新的重磅药物，但未能成功，现在决定将停止对糖尿病研究的投资。（新浪）

 解读   糖尿病药国内相关企业将受益，不过此前的带量采购政策，药价被打压的很惨。这次利好对相关企业低迷的股价略有提振。A股相关上市公司有：通化东宝、华东医药、翰宇药业、恒瑞医药等。

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3.【11月份重卡销售10.2万辆，同比增14%，环比增11.7%】产量完成11.9万辆，同比增长32.2%，环比增长30.8%。此前公布的挖掘机数据显示，11月单月销量同比增长21.7%。（格隆汇）

 解读   基建稳增长效果开始显现，重卡和挖掘机产销出现明显增长，10日A股工程机械指数涨幅靠前。工程机械企业受益，A股相关上市公司有：三一重工、中联重科、徐工机械、柳工等。

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4.【爆雷P2P让领导先跑？纪检部门通报首提特权挽损】中央纪委国家监委通报，广西银保监局赵汝林、某银保监局副局级干部利用监管资源，华融子公司原高管秦岭、汪平华、白天辉、郭金童等利用融资贷款审批权，在网贷清理、打击非法集资案件查办中利用职务之便搞“特权挽损”。（中央纪委国家监委网站）

 解读   这是银保监会系统由爆雷P2P、私募基金非法集资问题衍生出的一种新型腐败现象。像P2P这种避免硬退市的行业，运营时缺乏监管，有序退出时容易出现腐败问题。

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5.【山东省计划2022年底建成10万个充电桩】山东省通过了《进一步加强和规范全省电动汽车充电基础设施建设运营管理的实施意见》。《意见》指出，山东省计划到2022年底建成充电桩10万个以上，基本建成“车桩相随、布局合理、智能高效、保障有力”的充电基础设施体系。（新京报）

 解读   新能源汽车发展进度加快，充电网络建设会跟进，相关产业链企业将受益需求的增加。A股充电桩相关上市公司有：思源电气、世纪星源、森源电气、科陆电子、南洋股份等。

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6.【印尼将镍矿石销售的使用权税从5%上调至10%】（格隆汇）

 解读   印度尼西亚供应的镍占世界的四分之一，此前关于镍矿的出口禁令被欧盟诉讼，此次提高使用权税，市场有可能认为出口禁令可能会有所变化。国际镍价出现了快速下跌。

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7.【中央储备冻猪肉将出库投放4万吨】12月10日，华储网发布中央储备冻猪肉投放竞价交易有关事项的通知，将出库投放竞价交易4万吨，交易时间为12月12日13点至16点，每个企业交易成交数量不超过600吨。（华储网）

 解读   肉价开始调整，政府加大冻肉投放可以防止价格反弹，保障节日期间猪肉的供给量。猪肉概念股继续处于调整趋势中。

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8.【TWS耳机出货成本已降至20元/对】随着苹果、华为、高通、瑞昱、恒玄、洛达、杰理等覆盖中低端领域等主控芯片方案的推出，加之华强北白牌TWS耳机市场的产业链逐步完善，TWS耳机的成本极速下降。据悉，TWS耳机的工厂出货成本从100+元/对，剧降到如今的不到20元/对，预计未来的白牌TWS耳机销量将是苹果的6倍。（集微网） 

 解读   成本下降，有利于TWS耳机快速占领市场。有券商预计，2019年整体TWS耳机销量将达到1.1亿台，其中Airpods 6000台、非Airpods TWS 5000台；明年TWS耳机销量将达到2亿台，其中Airpods1亿台，非Airpods TWS 1亿台。产业链相关公司有：立讯精密、漫步者、共达电声等。

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9.【第三轮药品带量采购启动在即】由国家医保局组织的第三轮带量采购行动将于2个月内举行，品种数量为35个，其中不少属于高血压、糖尿病这两类慢性病用药。本轮带量采购方案将调整部分规则。比如，中标的生产厂家最多可以达到6家，一定程度上缓解药企之间的竞争态势。（中国证券报）

 解读   现在带量采购降价幅度很大，部分医药股都受到冲击，市场预期第三次也会出现大幅降价的情况。

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- 公司要闻 -

1.【漫步者暂夺A股涨幅王，联合创始人悄然套现4600万】12月10日，漫步者继续涨停，录的五连板。至此，公司总市值达151亿元，今年初尚不过29亿元。面对股价如此大幅的上涨，公司高管和创始股东们显然不会错过减持良机。尤其是10月下旬以来，漫步者不断涨，苏钢不断减，套现金额超过4600万元。（21世纪经济报道）

 解读   即便按照卖方机构预计的1.3亿元全年净利润来看，漫步者动态市盈率也已经超百倍，近期涨幅过大，短期提防追高风险。目前股票受游资炒作迹象比较明显。

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2.【国家网信办指导有关地方网信办约谈视觉中国网站】国家网信办消息，12月10日，针对视觉中国网站和ICphoto网站违规从事互联网新闻信息服务、违规与境外企业开展涉及互联网新闻信息服务业务的合作等问题，国家网信办约谈视觉中国和ICphoto网站负责人，责令两家网站立即停止违法违规行为，全面彻底整改。两家网站负责人表示，以严肃认真的态度进行自查整改，即日起网站暂停服务。（格隆汇）

 解读   网信办规定通过互联网站、应用程序等形式向社会公众提供互联网新闻信息服务，应当取得互联网新闻信息服务许可。网信办责令公司整改，并没有公布其它处罚内容，对公司影响应有限。

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3.【华胜天成：参股公司泰凌微电子TWS蓝牙芯片已实现量产】资料显示，泰凌微电子主要研发高性能低功耗无线物联网SOC，产品包括蓝牙低功耗芯片、苹果HomeKit等低功耗2.4Ghz无线芯片。（证券时报）

 解读   近期无线耳机概念被市场热炒，相关企业开始推出类似产品，未来竞争会逐步加大。参与的企业增加，利润空间将会下降。近期注意控制风险。

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4.【长安汽车：11月汽车销量同比增12.57%】长安汽车公告称，11月份，公司汽车销量为17.64万辆，去年同期为15.67万辆，同比增长12.57%。今年前11个月，公司汽车销量为156.63万辆。（证券时报）

 解读   汽车行业临近年末，销量有所回暖，长安汽车表现相对突出。不过汽车行业整体需求还没有复苏，未来机会更多的是在新能源车方面，长安汽车即将引入战略投资者混改。新能源车方面，竞争也非常激烈，缺乏技术优势，很难突破。

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5.【硕贝德：公司投资5G产业总部及生产基地项目】硕贝德公告称，公司拟建设集智能汽车电子、无线充电技术应用、5G射频模组三大产业为一体的5G产业研发和生产基地，总投资5.85亿元人民币，项目公司注册资金1亿元人民币。（新浪财经）

 解读   公司5G天线业务正迎来高速发展期，目前投建新产业基地，希望抓住行业快速发展期，为即将到来的智能驾驶，辅助驾驶等市场需求提前布局。

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6.【兰州民百：实际控制人被采取强制措施】兰州民百公告，收到桐庐县公安局函告，公司实际控制人朱宝良因个人原因被采取刑事强制措施，相关事项尚待公安机关进一步调查。上述事件为实际控制人个人事务，与公司经营无关。截至目前，公司经营情况正常，朱宝良未在公司担任任何职务。（Wind）

 解读   朱宝良个人直接或间接持股高达27.15亿股，占比超34.66%。尽管公司公告称，实控人被抓不会影响公司生产经营，但对于二级市场而言，实控人出事投资者还是会先选择避险。之前其他上市公司实控人出事，消息公布后，一般都会迎来股价的暴跌。

 

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