谁才是美国中小银行减负法案的最大赢家？

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美国参议院通过了一项旨在减轻中小银行监管负担的法案，而最大的三个赢家恰恰不是中小银行。

美国参议院银行委员会主席Mike Crapo（中）近日在国会山向记者发表讲话。 图片来源：ASSOCIATED PRESS
AARON BACK
华尔街日报  2018年 03月 15日 12:58

美国提出了一项旨在帮助中小银行的法案，而最大的三个赢家恰恰不是中小银行。

由美国参议院银行委员会(Senate Banking Committee)主席Mike Crapo发起的这项法案规定，资产达到2,500亿美元的银行需接受美国联邦储备委员会（简称：美联储）更严格的监管，而原先的门槛为500亿美元，这对地区中型银行是一个福音。法案还包括减轻小型社区银行监管负担的措施。

由于主要关注的是中小银行，这项法案很可能得到民主党的大力支持并在参议院获得通过，尽管Elizabeth Warren等参议员强烈反对这项法案。Warren说，这项法案是要给华尔街送礼。

问题是，如果法案通过，有望获得巨大利润提振的却是比小型银行规模大得多的一些金融机构，包括拥有3,720亿美元资产的纽约梅隆银行股份有限公司(Bank of New York Mellon Co., BK)，拥有2,380亿美元资产的道富银行(State Street Co., STT)和拥有1,390亿美元资产的北美信托银行(Northern Trust Co., NTRS)。这三家银行的重要意义超过表象，因为他们都管理或托管着数万亿美元的资产。

这些托管银行专门保管共同基金等机构投资者的证券。根据新法案，在计算总杠杆时，这些银行存放在美联储或其他央行的部分存款可以不计入总资产。除这三家银行外，没有其他银行（无论大小）得到这样的豁免。

允许部分存款不计入总资产的理由在于，托管银行存放在美联储的这类资产实际上没有风险，因此不必相应持有资本。存放在美联储的存款中，来自这三家托管银行的比例特别高，但其他银行也有份。

由此带来的影响可能非常显著。Keefe, Bruyette and Woods分析师Brian Kleinhanzl估计，这项调整可能让两家最大的托管银行的每股收益上升8%左右，前提是这两家银行利用释放出来的资本投资于其他生利资产。

摩根大通公司(JPMorgan Chase & Co., JPM)和花旗集团(Citigroup Inc., C)也拥有托管业务，但没有得到同样的豁免。被排除在外似乎是由于两者在国会名声不好，如果帮助他们，将降低法案通过的几率。

但如果存放在美联储的存款果真没有风险，区分对待不同银行就没有道理。美国财政部去年的金融监管报告提议，所有银行存放在美联储的存款都可以在计算杠杆率时予以剔除。而一项扶持小银行的法案反而让大型托管银行获利也颇显不妥。

美国国会最终只授予这三家并非家喻户晓的托管银行以豁免待遇，这一事实也反映出当前的政治环境。尽管特朗普入主白宫并且共和党控制了国会，但美国政界仍不希望自己的行为看起来是在帮助华尔街最知名的银行。

（编者注：截至本文发稿时，文中所述法案已在参议院获得通过。）