年营收是阿里巴巴7倍 美国药房老大是怎么做到的

源济

2017年10月05日 20:56   新浪财经

　　拥有9700多家零售药房、年营收接近1775亿美元，CVS是当之无愧的美国药店连锁老大，更是中国药店企业们顶礼膜拜的偶像。

　　CVS（全称CVS Health）是美国最大的零售药店和健康管理公司，拥有美国最大的医药福利管理公司（PBM）。截至2016年底，CVS拥有9750家零售药房，超过1100家免预约“分钟诊所”，PBM项目拥有接近9000万会员。

　　2016年，CVS净营收1775亿美元，净利润53亿美元。1775亿美元意味着什么？我们不妨来做个对比：三星2016年营收1800亿美元；而阿里巴巴(177.4, -1.31, -0.73%)2017财年全年收入也仅为1583亿，单位是人民币。也就是说，CVS年收入几乎是阿里巴巴年收入的7倍。

　　而中国的药店连锁收入规模是怎样的？先来看看收入规模最大的国大药房。截至2016年底，国大药房门店总数3502家，营业收入91.09亿元。而拥有4085家门店的一心堂2016年总收入为62.49亿元——可以说是非常令人绝望的差距了。

　　所以CVS到底牛在哪儿？亿邦动力网今天带你扒一扒这家药店巨头的前世今生。为什么取名为CVS？CVS健康创立于1964年，一开始主要销售健康和美容类产品，过了几年才有自己的药店。CVS一词代表“Consumer Value Stores（重视消费者的商店）”，不过后来CVS Health的前任CEO托马斯·瑞恩又将其解释为“方便、价值和服务（Convenience，Value and Service）”。

　　发展关键词：收割、收割、收割

　　CVS Health的发展史，可以说就是一部收割史。从20世纪70年代起就开始疯狂收购美国药房，扩充版图。而除了在药房上的扩张，CVS还收购整合了与自己在模式上产生互补效应的公司，例如医药福利管理公司Caremark、免预约的分钟诊所等等。

　　Caremark较为核心的一项业务是PBM（药品福利管理），以及针对高价值的慢性疾病管理服务。1996年，Caremark与 MedPartners/Mullikin合并后更名为Caremark Rx。2007年，CVS Health与Caremark RX合并，并改名为CVS Caremark。

　　2006年，CVS全资收购“分钟诊所”，不仅拓展了自身的诊疗业务，更在行业树立起一种标杆模式。2014年，在决定停止销售烟草产品后，CVS Caremark更名为CVS Health。

　　2015年6月，CVS再发大招，花19亿美刀将美国零售巨头塔吉特(58.72, 0.06, 0.10%)百货旗下的1660间药店、80间诊所全部买下。二者还达成协议，塔吉特百货每新增一间门店将会在门店中增设一间CVS药房。

　　两大核心业务：零售药店&药学服务

　　CVS收入来自于两大核心业务：零售药店和药学服务。其中，药学服务是指全方位的PBM服务，其中包括CVS Caremark提供的药房邮购服务、专科药房和输液服务，健康管理计划、处方管理、索赔处理等。该业务的客户主要是雇员、保险公司、工会、政府雇员组织、健康计划、管理医疗补助计划以及其他健康福利计划赞助商或个人。

　　CVS Caremark管理着超过7500万会员的处方配药，通过5个邮购药房、专业药房、长期护理药房和全国68000多家零售药店网络（其中有4.1万连锁药房，2.7万单体药房）来实现。

　　而零售药店则是另外一大收入来源。根据公开资料，近几年CVS的药学服务业务增长速度远高于药品零售，2014年药学服务收入约达884.4亿美元，零售药店收入约达678亿美元。药学服务增长达到16%，而药品零售服务收入仅3%。

图片来自华企商学院研究中心

　　产品结构：处方药销售占比75%

　　CVS与国内药店存在的一个重要区别在于：处方药销售占据大头，这也成为其收入规模让国内药房望其项背的重要原因。CVS年报显示，2016年CVS处方药销售占比75%，非处方药和个人护理类产品销售占比10%，美妆类销售占比4.2%，其他商品占比10.8%。

　　截至2016年12月31日，PBM处理了约12亿处方，在美国处方药零售市场占据23.8%市场份额。CVS药房承接了美国超过20%的处方，76%的美国人在5公里范围内就可以找到一家CVS药房。“The ExtraCare”特殊服务项目拥有7000万持卡人，成为全国最大的零售会员项目。

　　四大资产：零售药房、PBM、专科药房、分钟诊所

　　经过一系列收购整合之后，CVS的核心资产包括：CVS药店、CVS Caremark、CVS专科药房、分钟诊所。

　　CVS药店和CVS Caremark在上文中已经提过。接下来我们来认识一下CVS专科药房和分钟诊所。专科药房（specialty pharmacy）为需求复杂、药品昂贵的慢性疾病或者遗传性疾病患者提供专科药服务（有点类似于国内现在比较关注的DTP药房）。

　　截至目前，CVS Health运营着23个零售专科药房和13个专科邮购药房（名称一般是CarePlus CVS Pharmacy或者Navarro？Health Services），是美国最大的专科药房。通过附属公司Coram（美国最大的综合性输液服务提供商）及其子公司，CVS每年将为大约14.6万名患者提供专业输液和护理服务。

　　分钟诊所是开在CVS药房内的零售医疗诊所，是美国最大的免预约医疗诊所，在美国33个州拥有1100家店，超过50%的美国人能在10公里内找到一家分钟诊所。

　　互联网业务：拥抱还是“丑拒”

　　1999年，CVS收购了美国第一家网上药店Soma.com，并更名为CVS.com，成为第一家融合“鼠标+水泥”模式的药房。截至目前，CVS拥有三个网上零售站点：CVS.com，Navarro.com和 Onofre.com.br。

　　CVS财报中没有单独披露其电商业绩，但提到邮购业务总体情况。所谓邮购药房，是指患者或者主治医生可以通过邮件、电话、传真、电子处方或者网购方式提交处方或者续方。截至2016年底，CVS在美国开设了4个邮购配药药房。

　　远程诊疗是CVS拥抱互联网的一个重要标志。2015年8月，CVS宣布将与American Well（没错，就是与苹果(154.95, 1.47, 0.96%)手表合作的那家公司）、Doctor on Demand和Teladoc（美国第一家上市的互联网问诊平台）这三家远程医疗公司合作。

　　根据协议，CVS会向这些远程医疗公司推荐自己的顾客，同时三家远程医疗公司也会将CVS的免预约分钟诊所推荐给自己的顾客。CVS官网用户可以直接切换到远程医疗平台进行在线咨询。

　　不过，在互联网业务上的对外合作，CVS也并非照单全收，Apple Pay就受到了冷遇。与很多美国零售商一样，CVS也是Apple Pay的坚决“抵制者”。2016年8月，在抵制Apple Pay近2年之后，CVS还推出了自有支付工具CVS Pay。

　　像CVS一样傲娇的传统零售商，中国曾经也有一大把。不过，这些曾经将支付宝、微信支付拒之门外的零售巨头最终依然敌不过时代潮流和用户习惯，放下成见握手言和。CVS和他的CVS Pay又将会是怎样的命运？

　　来源：亿邦动力网

jamesmith

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CVS revenue 177.5 Billion, profit 5.3 billion, profit margin 2.986%
BABA revenue 158.3 billion RMB = 23.83 USD, profit 6.335 billion, profit margin 26.58%
BABA's revenue is growing in double digit, CVS revenue is growing in low single digit.
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BABA is low revenue, high profit margin
AMZN is high revenue, low profit margin