中国两大航空公司套保亏逾百亿 接近2年盈利总和

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本新闻由 人民网 报道

核心提示：近日，中国国航和东航发布公告，两大航空公司分别在燃油套期保值上的账面亏损达68亿和62亿。对航油进行套期保值是国际上航空公司的一贯做法，在国际油价持续下跌冲击下，国航与东航合计亏损逾百亿元。

1月19日报道 中国国航17日发布公告称，截至2008年12月31日，公司在燃油套期保值上账面亏损68亿元。公开资料显示，公司2006年和2007年的净利润分别为29.77亿元和38.81亿元，两年盈利总和为68.58亿元。

国航公告称，由于国际原油价格不断振荡下行，公司套期保值合约在2008年12月31日的公允价值损失已经扩大到68亿元人民币，而12月当期的赔付达到5280万美元，但尚未对公司的现金流产生重大不利影响。

对航油进行套期保值是国际上航空公司的一贯做法，我国航空公司也不例外。可是在国际油价持续下跌冲击下，各家航空公司均遭受沉重打击。东方航空此前公告称，截至2008年12月31日燃油套保浮亏62亿元；而香港最大的航空公司香港国泰航空有限公司也已浮亏76亿港元。

不过东航、国泰以及国航都在披露套保损失的同时表示，油价的下跌同时也为公司带来了成本上的节省。如国航就表示，国航2008年11月份因燃油套保已实际赔付558万美元，但当月现货采购成本较预算节省约4115万美元。

【新闻链接 东航套保巨亏62亿遭审计署调查】

人民网1月14日报道 前日东方航空公布了2008年在航油套保业务上62亿元的巨额浮亏，几乎完全吞掉政府此前对其的70亿元注资。在此情况下，国家审计署终于坐不住了。据悉，审计署派出的调查小组已于几日前进驻东航，对其套保业务进行调研，了解、排摸情况。此消息对东航股价再次形成冲击，该股昨日下跌5.14%，收于4.20元。

　　我国企业套保业务在金融危机发生以来遭受重创，中国远洋持有的FFA(远期运费协议)，在去年年底亏损高达39.5亿元;中国国航去年11月22日发布公告称,截至10月31日,公司参与的燃油套期保值合约公允价值损失达到31亿元;而东航前日更是爆出套保造成的62亿元巨额浮亏。

　　无可否认，此种现象和当前国际金融危机的冲击密不可分，但是企业风险控制意识的薄弱也是造成当前困境的关键因素。“去年上半年油价还处于100多美元的高价，当时可以决定不做(套保合约)，”东航董秘罗祝平告诉记者，“但是国际上航空公司都有相关业务，我们也就继续采取套保的做法。”他表示，东航的管理层现在已经在检讨此前在风险评估和风险控制的缺陷。

　　但是并非所有企业都看不到个中的风险，据了解，南航在去年9月份就停止了相关套保合约，这也使得其不仅避过一劫，且逆巿在对冲合约净赚628万美元(约4293万元人民币)。而这正是因为当时的南航总裁刘绍勇在出国考察时，敏锐地感觉到国际油价可能发生的大幅波动。

　　据了解，审计署此次调研对象不仅仅是东航，其余20多家从事金融衍生品业务的央企也在接受调研。有知情人士预计，在审计署排摸情况完成后，有关部门应该会出台一个相关文件，规范央企的相关业务。

名词解释：套期保值

套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。

套期保值的理论基础：现货和期货市场的走势趋同（在正常市场条件下）,由于这两个市场受同一供求关系的影响，所以二者价格同涨同跌；但是由于在这两个市场上操作相反，所以盈亏相反，期货市场的盈利可以弥补现货市场的亏损。

老亥

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