中国下周数据密集 关注央行新闻发布会

源济

　　新浪财经讯 北京3月8日上午消息 彭博经济学家欧乐鹰(Tom Orlik)、Tamara Henderson和陈世渊(Fielding Chen)，经过了前两个月的清淡后，中国未来一周将迎来数据密集发布期。这个世界第二大经济体将发布最新的通胀、产出、投资、消费和信贷数据。全国人大会议将继续进行，其中包括央行[微博]的年度新闻发布会。

　　中国数据观察

　　中国2月份消费者和生产者价格指数下周公布。初步迹象显示通胀依然温和。经济学家普遍预测1月份CPI同比涨幅将从1月份的0.8%上升至1%。彭博中国食品价格监测指数2月份同比涨幅升至1.2%，略高于1月份的0.7%。食品是中国CPI篮子中最重要的组成部分。PPI预计将保持下跌走势，反映出需求疲弱、产能过剩和大宗商品价格下跌的局面。

图表：彭博食品价格监测指数

　　中国央行将在周二至周日的某一天公布2月份社会融资规模和货币供应增速。经济学家普遍预测2月份社会融资规模1万亿元人民币，低于1月份的2.05万亿元(3,270亿美元)，反映出1月份新增贷款大幅增长、2月份出现回落的典型季节性模式。中国长达一周的春节假期也导致银行开业时间减少。信贷数据受到市场的密切关注。但这一次，要想区分政策宽松、增长放缓和季节性因素的影响，将会是一项艰巨的任务。

图表：信贷增速

　　周三是一个重大数据发布日，中国将发布今年头两个月的工业增加值、固定资产投资和社会消费品零售总额。根据经济学家的普遍预测，工业增加值同比增速料继续放缓，从去年12月的7.9%下降至7.7%。有关产出的初步信号可谓好坏参半。官方发布的采购经理指数(PMI)略低于50这一荣枯分界线。汇丰PMI略有反弹。金属价格继续下跌。

图表：工业增加值、社会消费品零售总额、固定资产投资

　　1-2月固定资产投资增速预计将从2014年的15.7%下降至15%。其中，房地产、基础设施和制造业资本支出的增长步伐将说明，政府的刺激措施是否已开始见到成效。初步迹象显示房地产业较为疲弱，大型开发商公布2月份销售下滑。

　　中国政策观察

　　在刚刚过去的一周，中国货币市场利率居高不下。央行通过公开市场操作从金融体系回笼资金1,450亿元，逐渐收回春节前的资金投放。750亿元的逆回购操作在一定程度上缓解了其影响。不过，截至6日下午，7天回购利率仍然处于4.6%的高位。

　　全国人大会议的一个亮点是中国央行的年度新闻发布会。除了进一步澄清货币政策方向外，今年的会议可能还会发布领导层变更的消息。中国央行行长周小川在任已经超过十年，并且过了退休年龄。新闻发布会的具体日期尚未宣布。