经济学家点评12月非农 薪资增幅成焦点（转载）

小呵呵

周五，美国12月非农新增就业25.2万，失业率创七年新低，但薪资增幅环比降幅创有记录来新高。大多经济学家认为，工资增长疲软，进而通胀难以走高，美联储不会急于加息。


美国12月就业市场继续回暖，新增就业达到25.2万人，非农新增就业人口已连续11个月超过20万，为1995年来最长的一次，这使得全年新增就业人口接近300万，创15年来最多。失业率也跌至5.6%，创七年新低。不过，美联储主席耶伦最为关注的薪资增长速度却不尽如人意，环比降低0.2%，大幅不及预期和11月情况，创有记录以来最大的萎缩。

经济学家们对美国12月非农数据进行了点评，华尔街见闻网站加以整理。

芝加哥联储主席Charles Evans：

12月非农新增就业人数再次超预期，但薪资增速同比放缓、环比甚至萎缩。工资数据预示着低通胀，薪资需要增长以便通胀能够返回2%。应在加息上保持耐心，2016年前不要采取行动。

亚特兰大联储主席Lockhart：

12月非农报告显示，薪资低增长，表明就业市场仍然松懈。认为美联储应在年中或此后加息，倾向于冒“稍微推迟”加息的风险。

有“美联储通讯社“之称的《华尔街日报》记者Jon Hilsenrath：

美国12月非农就业人数增长强劲，但薪资增幅疲软，这可能使得美联储在加息问题上保持谨慎。

2014年每月平均新增就业人数为24.6万，比2013年的19.4万有显著增长。12月失业率下降到5.6%，但这部分是由于一些人退出劳动力大军，劳动力参与率创38年新低。

目前，美联储面临的关键问题是，失业率将降到什么水平，才能让工资增幅出现上行压力，进而通胀走高。薪资需要增长，才能推动通胀走高。此前，美联储官员们预计，长期看若失业率在5.2%~5.5%，通胀不会超出美联储2%的目标。不过，这一估计不太准确，美联储官员们可能会修正对此估计。

美联储加息前，首先应去掉FOMC声明中“耐心”措辞。然而薪资增幅不理想、油价暴跌使全球经济存在不确定性、海外经济疲软、长期美债收益率走势扑朔迷离、美元强劲，都使得美联储不太可能在1月会议上就去掉“耐心”措辞。

债王格罗斯点评非农：

美国薪资增速不足以支持可持续的经济增长。美联储可能在年底前加息50个基点；不过，如果薪资增速持续低于2%，美联储不能够加息。资产牛市成为过去，债券市场两位数的回报已经成为历史。

PIMCO的前任CEO、德国安联集团（Allianz）首席经济顾问Mohamed El-Erian：

12月美国工资增长令人失望，但势头将逆转。

巴克莱经济学家Michael Gapen：

工资增幅疲软，这会让美联储官员们担心，因为许多委员认为工资增幅与通胀密切相关。12月工资增幅疲软，可能是因为新增就业组成问题，也就是说，新增就业可能主要来自收入低的行业。通胀低与能源价格暴跌也有关系。巴克莱维持此前观点，预计失业率进一步下降，最终将推动工资增幅走高。

苏格兰皇家银行分析师：

12月薪资数据不佳，可能会降低美联储6月加息的几率。

BMO Capital分析师：

美国平均时薪环比下降 0.2%，远不及预期，创有记录以来最大的萎缩，工资下跌可能迫使美联储推迟加息。

Market Securities分析师：

12月美国薪资环比下降，这可能只是“短暂现象”。

密歇根大学经济学教授Justin Wolfers：

本次薪资增速同比仅升1.7%，耶伦理想中的正常状态为3.5%~4%。美联储加息前美国经济复苏还有很长的路要走。

凯投宏观经济学家Paul Dales：

如果经济数据持续显示就业增长加速，失业率更快下降，那么美联储仍然可能最早在3月加息。

源济