美联储高官：“耐心”是通往货币政策正常化的桥梁 6月考虑加息合理（转载）

小呵呵

周五，旧金山联储主席John Williams接受彭博电台采访时表示，“耐心”是通往货币政策正常化的“桥梁”，明年6月是美联储开始思考加息的很好起点。



Williams表示，美联储在FOMC声明中的转变是一个自然的过程，目前美国正逐步接近货币政策正常化。美联储FOMC声明中称对加息应有“耐心”，这是通往货币政策正常化的“桥梁”，接下来几次会议上美联储不会采取行动。

Williams指出，市场对美联储加息时间的预期是“相对合理的”，明年6月是美联储开始思考加息的一个很好的起点。美联储正更深层次地考虑加息的利弊。

Williams认为，消费者支出和工资增幅会继续改善，油价下跌利好美国经济，低油价不会影响核心通胀。Williams称，全球经济状况也是美联储经济前景预期的一部分。Williams预期美国2015年GDP增速为2.5%~3%，明年底失业率将下降到5.25%，不过通胀仍将在2%以下。

Williams表示，美联储政策受就业市场及通胀前景影响，若通胀维持在过低水平，美联储会推迟加息。美联储在防范通胀率意外下滑问题上有大量政策工具。

2015年，Williams在FOMC会议上将拥有表决权。他是美联储鸽派委员，是QE的早期支持者。耶伦任旧金山联储主席时，Williams是耶伦的研究总监。

周三，美联储在FOMC声明中称，对加息应有耐心，并强调这种说发与资产购买结束后维持低利率“相当长时间”说法立场一致。在随后的新闻发布会上，耶伦表示，美联储对加息会有耐心，4月底前不太可能加息。

如果美联储加息，将是2006年来首次。美联储在前瞻指引中用“耐心”说法，给货币政策更灵活的空间。美联储不急于加息，推动美股两个交易日累计涨幅创三年来最大。

同日，明尼阿波利斯联储主席Narayana Kocherlakota发表讲话，他指出，美联储修改前瞻指引，体现了将收紧货币政策的意愿，有损美联储的公信度，因为当前美国通胀低迷。

Kocherlakota认为，美联储未就低通胀作出回应，这增加了通胀下行、长期通胀预期走低的风险，美国甚至有可能重蹈日本和欧洲在通胀问题上的覆辙。

因为反对12月FOMC声明中前瞻指引的变化，Kocherlakota投反对票。