快讯：中国10月汇丰制造业PMI终值50.4 符合预期

源济

　　新浪财经讯 北京时间11月3日上午消息，中国10月汇丰制造业PMI终值50.4，预期50.4，初值50.4。

源济

《华尔街日报》2014年11月03日16:32

PMI数据彰显中国企业活动喜忧参半

Agence France-Presse/Getty Images
汇丰公布的数据显示，中国10月份制造业活动温和扩张。

今日公布的两项10月份中国企业活动指标显示，这个全球第二大经济体的某些领域疲软，某些领域则彰显出一些走强的微弱迹象。

汇丰控股有限公司(HSBC Holdings PLC, 简称：汇丰控股)周一公布，10月份汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)终值高于9月终值，但分类指数大多显示增长放慢。与此同时，中国政府周一公布的官方10月非制造业PMI回落。

上周六出炉的10月份官方制造业PMI创5个月低点。

分析师们称，这些数据凸显出政府需要推出更多刺激政策，需要通过放宽货币政策、减税、开展基建投资等措施来支持增长。中国今年全年的经济增速有可能达不到政府制定的7.5%左右的目标。

麦格理集团(Macquarie Group)的经济学家胡伟俊(Larry Hu)说，北京应该采取更多措施，包括实施更多基建项目、放宽货币政策，从而维持经济增长的动能。

他认为，上述PMI数据发出的信号是一致的：私人需求依然疲软，政府加大开支未能提振私营部门。

汇丰控股公布，10月份汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)终值从9月份的50.2升至50.4，与10月预览值50.4持平。于上月末公布的10月汇丰制造业PMI预览指数，是根据每月采购经理人问卷反馈总样本量的85%-90%为依据编制的。指数低于50表示制造业活动较前月萎缩。

但10月份产出及新订单分项指标均呈现放缓迹象，新出口订单指数增速降至6月份以来的最低水平。

中国物流与采购联合会(China Federation of Logistics and Purchasing)公布，10月份中国官方非制造业PMI从9月的54.0降至53.8。

受楼市疲软以及信贷环境紧缩拖累，今年中国经济增速持续低迷。第三季度中国国内生产总值(GDP)同比增长7.3%，低于第二季度的7.5%，以及上年同期的7.7%。第三季度经济增速放缓至2009年第一季度以来的最低水平。

中国政府颁布了被其称作为“定向宽松”的措施以扶持经济增长，包括向银行系统注入资金，督促银行放贷并提供税收优惠，以及投资于铁路及城市交通等重大基建项目。迄今为止北京方面避免使用更为广泛的财政或货币刺激政策（例如降息），因担心可能致使信贷规模过度扩张并催生不良贷款。

汇丰中国首席经济学家屈宏斌说，总体来看，中国制造业在10月份继续企稳，但持续改善动能可能趋弱；经济仍存明显的有效需求不足的现象。

屈宏斌说，考虑到地产下行风险及全球复苏缓慢，前景仍存不确定性，且预计未来几个月中国的货币及财政政策将进一步放松。

Liyan Qi / William Kazer 发稿

源济

《华尔街日报》2014年 11月 03日 16:57

经济学家点评10月中国制造业PMI

Reuters

经济学家指出，内生性增长前景减弱但还没有发出警报。

两

项中国制造业采购经理人指数(PMI)10月份读值接近：中国官方10月制造业PMI从9月的51.1降至50.8，而汇丰中国10月制造业PMI从9月的50.2升至50.4。指数高于50表明制造业扩张，所以这两项PMI表明制造业仍在扩张，但扩张步伐极其温和。细分数据表明出口表现好于国内订单情况，而小企业的境况仍比大企业要糟糕。

以下是经济学家们的评论（经过编辑）：

中国官方PMI分类指数普遍回落，10月投入价格指数大幅下滑，凸显出中国经济面临更大的通缩压力。长期来看，外部需求不大可能抵消国内需求的疲软，为了将流动性风险降到最低，中小企业不得不放弃一些订单，这拖累新订单指数下降。——花旗(Citi)的沈明高、Serena Wang和丁爽

两项PMI的分类数据表现与内需降温和第四季度经济增速进一步放缓的情况一致。PMI数据支持了我们的看法，即劳动力市场和外部需求依然稳健，但同时也表明内需降温继续给经济活动带来压力。——凯投宏观(Capital Economics)的普理查德(Julian Evans-Pritchard)

10月份官方采购经理人指数(PMI)疲软，再加上内需低迷、通胀率下降风险加大（CPI升幅降至近五年低点），使得进一步货币宽松措施出台的可能性加大。我们还指出，不同规模企业的PMI显示，定向宽松措施并没有起到支持中小企业的作用。--巴克莱(Barclays)常健

制造业产值将是第四季度需要关注的重要指标。9月份经济活动反弹鼓舞人心。展望未来，预计外部经济前景稳定和大宗商品价格下跌将为经济活动和对外平衡提供支撑，10月份住房交易反弹表明最近房地产市场政策放松可能减慢房地产市场的调整过程。--摩根大通(J.P. Morgan)朱海斌

内生性增长前景减弱但还没有发出警报。预计到2015年经济增长受限，但不会明显恶化。我们认为未来几个季度出口仍将实现可观增长，但经过多次令人失望的表现之后，我们也无法确信全球需求增长会较目前低迷步伐有明显加速。--苏格兰皇家银行集团高路易(Louis Kuijs)、Tiffany Qiu

Richard Silk 汇编

bigbadwolf

这数据和欧盟有一拼了。