中国颁布金融机构同业业务新规

源济

《华尔街日报》 2014年 05月 17日 08:08

中国金融监管机构周五发布了旨在限制银行表外信贷活动的新规。中国正在采取行动管理失控的债务，很多经济学家指出，这一问题威胁到中国的金融稳定。

新规试图禁止银行用不规范的方式将公司贷款伪装成风险较低的银行间贷款，规定立即生效。渣打(Standard Chartered)分析师估计，截至2013年6月，通过这种方式发放的贷款可能高达人民币2万亿元（合3,220亿美元），这是目前可获得的最新估计数据。

中国在经济动能持续减弱之际加强银行贷款监管，这在分析师看来是中国政府不愿利用货币刺激手段拉动经济的一个信号。

渣打驻上海经济学家李炜表示，新规可能进一步限制信贷增长，但如果信贷下降速度过快，经济可能受到冲击。

不过，最新发布的规定似乎比一些人此前预计的更为宽松，这引发外界质疑，新规在促使中资银行更好地管理贷款组合风险方面到底能产生多大效果。

这份新规由中国央行、中国银监会、证监会、保监会和外汇局共同印发，主要针对的目标是中资银行间日益盛行的一项策略。通过把对企业的贷款伪装成与其他银行之间的贷款，这些中资银行可以减少资本金和准备金，使其资产负债表看起来更漂亮。

据银行高管和分析师们透露，使用此类交易最活跃的是中小型金融机构。分析师们称，其中之一当属总部位于上海的兴业银行股份有限公司(Industrial Bank Co., 601166.SH, 简称：兴业银行)。兴业银行管理人士对此不予置评。

此类贷款通常是通过中国银行间市场的一系列交易进行的。

如同其他形式的影子信贷（或者在正式的银行借贷渠道之外产生的债务）一样，此类贷款是发放给那些被银行的表内借贷机构认为风险太高不能放贷的借款者的。这可能包括地方政府、房地产开发商和受产能过剩拖累的大型企业。此类借贷大幅增长已经致使国际货币基金组织(International Monetary Fund)及其他机构发出警告，称中国的金融体系因此更加不稳。

新规要求银行将此类同业贷款计入总体放贷额度当中。监管机构为每一家银行设定了一个额度。目前，同业贷款不计入该额度。此外，新规还要求银行为同业贷款计提资本及准备金。

而且，按照新规规定，单家商业银行对单一金融机构法人的同业融出资金不得超过该银行一级资本的50%。一级资本主要包括普通股股票和留存收益。

不过，新规并没有特别要求银行将此类贷款与企业贷款同等对待，这样一来，银行就不必增加为此类贷款计提的资本和准备金的额度。广发银行(China Guangfa Bank)分析师吴思捷说，新规不像说的那么严格，因为监管机构只是想控制一下影子银行业务，而不是全面打压，那样会对经济造成伤害。广发银行总部位于广东省，是一个中等规模的贷款机构。

银行业人士和分析师们称，多数中资银行已经在按新规的要求进行操作了。位于一家华北大型国有银行的风险管理人士称，预计新规不会对该行的银行间业务造成重大影响。

这份新规是在中国央行和中国银监会等多个监管部门经过数月的讨论后才正式确定。

据知情人士透露，中国央行主要负责中国的总体金融稳定，银监会则监管正规的银行业，由于这两个部门的利益存在冲突，新规的出台被延迟。中国央行和银监会都没有明确对影子银行的监管职能。影子银行已成为中国金融行业中增长最快的部分。

银监会官员原本打算在去年发布类似法规，但据了解相关讨论的银行业人士透露，此举遭到了国内一些最大金融机构的强烈反对，它们抱怨新规将拉低银行的资本金水平，并将挤压银行的利润。银监会官员此前表示，一方面，银行利用上述不规范途径绕开监管规定的做法对金融业构成潜在威胁，而另一方面，过于严厉规定可能会严重挤压银行利润并削弱银行资本金，进而可能引发银行业危机，银监会需要在这两种风险之间进行权衡。

Lingling Wei