波尔多酒花为何持续下跌？

源济

林一鸣

最

近，笔者不断收到2013年波尔多酒花的售价资料，看后只能用这样的字眼来形容：很便宜，但买不下手。

对于高质数的波尔多葡萄酒，从葡萄收成、大木桶酿酒、入樽再运到零售商店，约需要三年的时间；所以很多著名的酒庄，会在大木桶酿制时售卖期货，即俗称“酒花”。通过酒花的安排，酒庄可以早一点得到资金回流，买家亦可用较低价格购入；一般来说，瓶上印2013年的波尔多葡萄酒，是指葡萄在2013年种植，酒花要等到2014年第二季才会发售，然后到2016年左右，买家才可以收到葡萄酒。

苏富比

拉菲酒(Lafite)

虽然酒花的产地在法国，但全球波尔多酒花交易最多的地方，却是在英国。笔者近年购入的酒花，主要是通过有300多年历史的Berry Bros. & Rudd(BBR)公司，在香港其可直接替我处理酒花的事宜，并附上分析的报告，将来也可通过它们的平台出售葡萄酒。

BBR最近发给我的2013年波尔多酒花的售价，大部分都是过去五年来的新低；以大家最熟悉的拉菲（Lafite）为例，一箱六瓶的定价为1641英镑，即每瓶273.5英镑，大约是2800元人民币；武当（Mouton）将价格定为每箱1236英镑，等于每瓶206英镑，只是2100元人民币左右。BBR说这个售价较去年便宜11%，真是超值。

看到这个价格，相信感到最不开心的，就是高价买入2009年和2010年拉菲酒花的朋友了。当时国内兴起投资酒花的热潮，平均每箱六瓶的拉菲，被炒高至8-10万人民币，较2013年的价格要贵五到六倍。后来这个热潮过去了，2011年每箱拉菲只要2,750英磅，约合2.8万人民币，到今年更跌到过去五年来的新低。

为什么今年的酒花特别便宜？请听美国著名葡萄酒杂志Decanter顾问编辑Steven Spurrier对2013年波尔多酒花的看法：“请忘记购买2013年波尔多的酒花吧！”（Forget about buying Bordeaux 2013 en primeur！）对于波尔多种植葡萄的人来说，2013年不是愉快的一年，整体下雨时间较往年为多，五六月份温度较正常偏低，八月份又遇到数十年来最大的冰雹，很多正待收成的葡萄都被摧残。所以今年一级波尔多葡萄酒的品质，应该是最近五年来最差的。

波尔多酒花售价持续下跌的另一原因，就是热情的中国买家减少了。在三四年之前，当波尔多酒花开售的时候，很多中国买家喜欢跑到法国凑热闹，出手更是各国之最。当他们满载而归，回国后告诉朋友们“我刚到波尔多买拉菲酒花啦”，这听起来多有型啊，较花几十万买个包包或钻石名表，感觉上要酷多了。但他们很多其实是不太懂葡萄酒的，买过一两次酒花之后，第三次就没这种“酷”的感觉了。而且这批参与酒花投资的人，现在都受到一定的亏损，有些更高达40-50%，损失惨重。

此外，现在国内推行节俭，中国政府对“三公消费”严格控制，大家都减少高档法国酒在应酬方面的开支，一般公务都只是喝数百块钱的葡萄酒，很少开超过数千元的高档酒了，开拉菲的机会更是越来越少。

虽然2013年波尔多酒花的售价特别便宜，但笔者的心情仍是七上八下，未下定主意是否购买酒花。现在国际的酒评人刚开始为2013年的波尔多酒花打分，初步评语都是“不太理想”，就算是波尔多的一级酒庄，都是95以下的分数，很多二线酒庄更在90分以下，没有多大的投资价值。如果买来自己喝的话，又要等10年后才可开瓶，倒不如今天买瓶90分以上的二级酒庄，马上喝掉更为畅快。

不过，2013年波尔多的白葡萄酒和甜酒，品质相对来说算是不错，例如侯伯王酒庄的白酒（Chateau Haut-Brion Blanc）和苏玳滴金酒庄(Chateau d’Yquem) 的甜酒，是在整个波尔多的酒区内，唯一得到葡萄酒杂志Decanter给出95分殊荣的，较五大一级酒庄的分数都要高级。这可以作为投资2013年波尔多酒花的一个另类选择。

本文作者林一鸣，持有美国专业认证葡萄酒专家资格（Certified Specialist of Wine, CSW），英国葡萄酒及烈酒基金会（WSET®）高级葡萄酒及烈酒证书。