当银行遇到余额宝

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当银行遇到余额宝

来源：参考消息网
锐参考050期

导语：阿里巴巴官方公布的数据显示，成立至今余额宝已有超过8100万用户，而规模早已迈过5000亿元。余额宝的意思是“没用完的财宝”，在这股爆炸式增长的推动下，它一跃成为全球最大的货币基金之一。

余额宝让传统银行“压力山大”

银行业必须推出自己的货币市场产品，否则他们的地盘将逐渐被侵蚀。

中国电子商务巨头阿里巴巴集团在2013年6月份推出了余额宝，这是一款类似货币市场基金的服务。余额宝的成功促使腾讯控股和百度等其他科技企业近几个月也推出了类似产品，进一步增加了银行的压力。（美国《华尔街日报》）

中国银行原行长李礼辉10日表示，中国的互联网金融产品增长迅速，和国内银行形成资金竞争，令银行利润下降，给银行带来重大挑战。（美国《华尔街日报》）

这个出现还不满一年的行业迅速扩张，以至于有人警告说它可能对中国债务重重的经济构成威胁。北京大学经济学院金融学系副主任吕随启表示：“这类（新型互联网金融产品）有可能将中国金融体系推下深渊。”（英国《金融时报》网站）

在科技企业成功设立投资基金之际，中国银行业也不甘示弱，与这些创新型企业展开了较量，这一争夺战可能重塑银行业格局。工商银行、交通银行、平安银行和广发银行都推出了类似的货币市场基金，承诺的年收益率都在6%左右。这一收益率与科技企业所推产品的收益率不相上下，但远远高于银行存款的收益。

银行一方面迫切希望捍卫自己在国内存款市场的份额，同时也在留心观察利率上升是否会推高成本。（美国《华尔街日报》）

据《金融时报》基于官方数据的计算，自2013年6月份以来，中国企业和个人每向中国各银行存入12元人民币，就会往余额宝户头存入约1元人民币。尽管与中国银行体系的存款总额相比，余额宝吸纳的资金仍然很少，但资金从银行流向余额宝的速度正在不断加快。（英国《金融时报》网站）

余额宝为什么能这么“火”？

“再也没什么理由把钱存银行了。（余额宝）同样可靠，又更灵活，收益也大多了”。

中国金融高官透露，根据研究机构利珀公司提供的数据，截至3月第二周，余额宝已积累了至少5000亿元人民币存款，成为全球第四大货币基金。余额宝等互联网基金吸引投资者的地方，在于存款的年化收益率可达6%，并且能随存随取。（英国《金融时报》网站）

中国居民拥有大规模储蓄，但中国民众可选的投资途径仍很有限。房地产一直都是受青睐的投资渠道，但政府的调控措施使得民众最近对房地产的投资热情下降。赴海外投资也受到了限制，而中国国内股票市场表现不佳，目前的股价仍低于6年前的水平。（美国《华尔街日报》）

手头更宽裕的顾客开始将资金转移至银行的理财产品上，这类产品比利率受到管制的银行存款回报率更高，不过投资门槛很高。而余额宝用户的投资数额没有上限也没有下限。

广告中高调声称：“余额宝累计收益率（年化）……是活期存款的近14倍。”还有句广告词说：“支付宝钱包，会赚钱的钱包。”（英国《金融时报》网站）

除了颇具吸引力的收益率，余额宝和其他在线货币市场基金的多个创新功能使得民间资金远离银行存款和线下理财产品。不同于多数银行的理财产品，余额宝允许投资者实时赎回，且没有最低购买门槛。余额宝和阿里巴巴支付宝的无缝对接也让购买这款产品既简单又方便。（路透社）

高收益伴随高风险？

截至目前，央行尚未出台对互联网金融的投资者保护等监管细则，只是在多个场合强调两个法律底线：不非法吸储、不非法集资。

余额宝在以一种宏观方式走利率去监管化的道路。监管机构一直在放松对利率的管制，不过他们打算以一种渐进方式推进利率市场化进程。有鉴于此，余额宝及其他基于互联网的货币市场基金的成功对这一渐进式策略构成了巨大挑战，并仍有可能招致严格审查。（英国《金融时报》）

中国互联网金融工作委员会副主任单位、平安集团陆金所董事长计葵生认为，互联网金融发展需要支持、给予创新空间，但例如多对多放贷、设置资金池、金额和期限错配等模式存在隐患，容易引发流动性风险，应尽快进行规范，才能让互联网金融行业健康持久发展。

比如，互联网理财收益率大战的一个效果，是拉高了投资者对理财收益的普遍预期。但“高收益伴随高风险”的意识却依然淡薄。由于网络安全带来理财技术风险等新问题，目前多地已有投资者遭遇信息泄露导致“宝”内存款被盗刷。

线上理财持续发展同时，规范互联网销售、新型代销合作及保证资金存管安全、设立兑付保证金等环节，已成为市场健康发展的迫切需求。计葵生建议，设置互联网金融企业风险保证金比例标准，可参考国际无抵押贷款4%-5%的坏账率，将保证金设置高于此比例，保障投资人利益。

中国互联网公司纷纷涌入金融领域的现象可能很快受到遏制，因为中国的银行业正呼吁监管机构对此实行限制。

中国银行业协会要求把互联网公司销售的在线投资基金等同于普通银行存款。如果监管机构同意，那么在线产品将受到严格的利率限制，使其失去最大的卖点。（英国《金融时报》）

外国如何监管“余额宝”


澳大利亚：支付账户须与银行账户挂钩

依据《金融交易报告法（1988年）》，现金交易商有义务在为顾客开户前，核实顾客身份，向澳大利亚交易报告分析中心，报告所有1万澳元以上的现金交易。不得利用信用卡透支充值。而且，除了月充值额小于1000澳元的，其余支付账户必须与银行账户挂钩。

在澳大利亚，要完成第三方支付也是采取实名制。例如在网上购物并通过PayPal付款，申请开设客户个人支付账户时，因为是要链接到客户个人的信用卡或银行账户上，所以必须是实名制。支付机构要登记客户的姓名、出生日期、Email地址等信息。

加拿大：支付平台责任大

加拿大是全球电子商务开展较早的国家。1994年，互联网开始进入公众视野，几乎与此同时，在加拿大就有无数人着手进行相关尝试。

由于PayPal等平台要和信用卡支付体系挂钩，而信用卡或借记卡都是实名制，所以从支付角度看，客户是“实名制”的，但这个“实名”是针对中立的支付平台而言，对于网店销售方，则客户仍然可以选择“虚名”，这样一来，既确保了支付交易的安全，也在最大限度上确保了客户的隐私，因为“实名”的对象实际上早已“实名化”了。对于电商而言，则避免了需要为客户个人资料负责的麻烦，也无需对客户身份、资信一一把关、核实，因为这些都由支付平台和嵌入式资信系统担负起来。

德国：支付资质由政府把关

德国网上购物有多种支付方式。其中通过第三方支付系统，是比较好的选择。第三方支付方式中，规模最大的要数美国eBay公司旗下的PAYPAL支付系统和德国电信下属的CLICK&BUY。

德国并没有专门针对第三方支付系统的安全监管机构，不过，第三方支付系统必须经过德国联邦信息技术安全局或其认可的检测机构的检查和评估，获得资质证明。

除了对第三方支付系统把关外，德国媒体、官方、消费者保护机构等，经常提醒消费者注意网上购物的安全，并出谋划策，为消费者网购支招。

结语：在中国人民银行行长周小川“两会”期间明确表示不会取缔“余额宝”后，更多专家认为，不能简单把互联网金融和实体经济对应起来，但仍需完善对互联网金融监管。银行网络始终会在金融体系中占有自己的位置，阿里巴巴更有可能成为银行的一种补充。