狗仔卡
发表于 2013-9-27 11:33 AM
美国政府的债务上限争论又拉开帷幕，这次财政部长Jack Lew将最后期限锁定在10月17日。
但即使如美国政界人士威胁的那样，负面风险将至，市场也没有发现危险。
高盛合伙人、商品分析师Robert Boroujerdi说
我们观察了标普500的期权价格，以及美国政府相关的营收风险最高的公司股票，发现价格几乎没有怎么体现市场担忧。
换句话说，华尔街这次根本没害怕。
巴克莱董事总经理Barry Knapp也觉得没有那么严重，他还不无讽刺地引用塞叶法则：
所有的争论都符合塞叶法则（Sayre’s Law）：感觉越强烈，有利害关系的问题就越没价值。
我们绝不会忽视美国联邦政府债务大量增长的长期风险，但这次政府关门或是接近债务上限对市场的风险明显比2011年夏季低。
很可能结果是，增长敏感型股票今秋的表现会与2011年形成鲜明反差。当时债务上限争论导致股市发生大抛售。
为什么今年会不同于2011年？
Knapp指出：
首先，美国主权评级被下调的风险比2011年低。而且，美联储这次的支持更有力。
2011年债务上限危机时，美联储的QE2结束了，还没推出扭转操作。美联储的资产负债表规模保持不变。
但本周美联储没有决定放慢QE的速度，提到了担心财政状况，还在支持投资组合的平衡渠道，股市这次应该不会像2011年那么不堪一击。
如巴克莱下图所示，总体来看，今年美国的财政形势与2011年相比有所好转。
投行Stifel Nicolaus的董事总经理Dave Lutz向Business Insider透露他总结的华尔街看法
华尔街对华盛顿的党派之争无动于衷。
当前围绕预算能保证政府运转的争斗不算影响市场的事件，一些国防承包商是例外。
这场争斗现在更集中于债务上限，可能10月中旬出现关键事件。
距离截止期还有四周，可以发现压力在增加。
迄今为止，市场的压力增加还没有成为大新闻，而如果根据历史表现判断，在债务上限之争结束以前，市场应该会真正有些害怕。
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