为何韩国受中国经济放缓影响较小？

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管中国经济放缓令许多亚洲国家担忧，但与多数其他亚洲国家相比，韩国受到的影响可能相对较小，因为在该国对中国的出口商品中，大部份是将被再出口至西方国家的半成品。

根据韩国贸易部的数据，韩国出口至中国的产品中至少有一半是半成品。中国对这些半成品进行加工，并运往其他国家。

Associated Press

三星电子的一名员工在该公司位于首尔的总部展示一部Galaxy S4 LTE-A智能手机。

野村(Nomura)经济学家Kwon Young-sun称，这一比例高于印尼和澳大利亚等其他一些亚洲地区国家的水平。

因此尽管中国需求放缓或拖累韩国出口，但是相对而言，韩国更加依赖美国和欧洲的终端需求，而后两者的需求正在出现回升迹象。

Kwon称，中国进口大量用于加工并再出口的零部件。因此，在韩国出口至中国的商品中，区分用于中国国内需求的商品与那些用于再出口的商品至关重要。

在2009年全球金融危机最严重的阶段，韩国对中国出口的大幅下滑主要集中在半成品，这反映出发达国家终端需求的崩溃。与此相比，中国经济近期的放缓是由国内需求、尤其是投资减弱所致。

Kwon称，2006年以来韩国对华零部件出口一直没有减少。因此，中国以外地区强劲的终端需求可能体现在韩国对华出口的增长上。

韩国贸易部的数据显示，今年前七个月韩国对华出口同比增长超过10%。中国海关数据也显示，中国进口自韩国的货值增长幅度超过中国总体进口的增速，这支持了韩国从发达市场复苏中受益的程度大于其他亚洲国家的看法。

野村还表示，韩国基本上没有受本地区经济放缓的影响，因为韩国的产业已经转移到了价值链上更高的位置。

Kwon指出，中国从其他亚洲国家进口的产品中有很大一部分是高附加值的零部件，这些零部件经过组装后会被再次出口。与印尼、台湾、新加坡、泰国等其他国家和地区相比，韩国已处于生产价值链的顶端。

全球最大手机生产商三星电子(Samsung Electronics Co., 005930.SE)上月公布，该公司第二财季净利润同比增长50%，再创历史新高，主要得益于该公司高端智能手机所取得的强劲销售业绩。

政府数据显示，今年前七个月韩国移动设备出口同比增长29.4%，而电路板、个人电脑等其他产品的海外销售额则大多出现下降。

Kwon预计，韩国下半年的国内生产总值(GDP)将增长3.5%，增速快于上半年的1.9%；该国2014年GDP将增长4.0%。

若情况果真如此，这将是韩国经济2010年以来的最快增速。他预计明年中国经济增速将从今年的7.5%放缓至6.9%。

In-Soo Nam 

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