【中国房价数据严重被低估】

NG_NM

北大副教授：中国房价数据严重被低估，实际GDP夸大1万亿美元

 中国 经济  文 / 时芳胜  2013年08月18日 12:39来源：华尔街见闻

中国的统计数据长期以来就引发了人们的质疑。北京大学汇丰商学院的一份研究发现，在2000年至2011年间，通过对官方统计的房价进行修正，中国实际的CPI数据应该比官方数据高1%，这令该国的实际GDP比官方数据减少8%-12%，规模大概为1万亿美元。

一些经济学家对中国的经济数据质疑，但是北京大学汇丰商学院副教授Christopher Balding最近的研究对该国统计数据偏差进行了量化。

Balding称：“有可靠的证据表面，中国实际GDP增速和最终的实际GDP规模可能被显著高估。”

通过对2000年到2011年数据的研究，Balding发现通胀数据被操纵，这歪曲了GDP和可支配收入。

Balding称：“如果通胀数据不准确，或者被蓄意操纵，经济和金融的许多方面也将受到影响，而随着时间的推移，这将导致巨大的偏差。”

在这份报告中，Balding特别关注了房价数据，后者是统计CPI最大的权重项目之一。中国经济的繁荣导致人们从农村迁徙至不断扩张的城市内，这导致发达地区的房价“火箭”般上涨。但是，中国官方的统计数据显示，农村的房价涨幅还高于城市。

报告称，根据第三方数据，中国统计局的数据存在三个问题：

1. 房价涨幅这一基础数据被操纵。中国统计局数据显示，在2000至2011年间，城市私房屋主总体上仅面对6%的通胀，总体房价涨幅为8.14%。Balding称：“声称中国房价在2000年和2011年的涨幅低于10%是非常滑稽的一件事情。”
2. 同期，房租价格累计上涨逾50%，但是中国统计局称，中国大多数居民拥有房产，这显著降低了通胀水平。
3. 尽管中国在2000年初有近2/3的居民生活在农村，但是中国统计局使用的城市/农村权重为0.80/0.20。这与实事严重不相符。

为了修正被操纵的数据，报告使用第三方数据，并联系中国统计局数据以更好的估算中国2000年到2011年间的消费者价格变化数据。中国的CPI数据应该比官方数据高1%。

根据这一假设，中国的实际GDP将减少8%-12%，规模超过1万亿美元（依据购买力平价计算）。

比如：

中国统计局数据显示，在2000年至2011年间，M2是原来的6倍，名义GDP是原来的5倍，实际GDP是原来的3倍，但是私房价格却仅增长了8%。

如果仅以官方的实际GDP数据判断，中国私房价格指数相对产出会显著下降，这令人难以置信。如果将近5倍的名义GDP规模和6倍的M2货币扩张考虑进去，这再度令中国私房价格在11年间应该几乎不变的可靠性受到打击。

关键实事如下：

1. 据中国统计局数据，在2000年至2011年间，中国私房总体价格上涨了8.14%，城市地区仅上涨5.99%。
2. 据中国统计局数据，农村私房价格每年增长1.67%，是城市地区0.53%的3倍。
3. 据中国统计局数据，房租价格涨幅几乎超过私房近50%，这更有利于中国居民在2000年至2011年购房。
4. 据中国统计局数据，仅有12%的中国家庭租房，令通胀失真。
5. 据中国统计局数据，为计算总体私房价格变化情况，它将城市和农村地区的比重设置为80%和20%。但是实际情况是，2000年初，中国近2/3的家庭生活在农村地区；到2011年，中国仅51%的家庭生活在城市地区。
6. 据中国统计局数据，在2000年至2011年间，中国农村房价上涨了249%，增速折合成复合年率为8.65%。
7. 根据第三方数据，从2000年一季度到2010年一季度，中国城市房价名义价值上涨近3倍。
8. 根据第三方数据和中国统计局数据的房价数据，中国CPI增长的年率应该调高1%。
9. 用这个CPI变化数据计算出的实际GDP会比官方数据减少8%-12%，按照购买力平价计算的规模大概为1万亿美元。

分析师们对中国的官方数据一直非常谨慎。

凯投宏观的中国经济学家王秦伟告诉CNBC称，中国官方GDP数据和凯投宏观的指标差异在2012年有所扩大。

他称：“自2012年，我们的指标显示，中国经济增长放缓的速度比官方数据的快。我们的数据显示，中国2012年经济增速比官方数据低1%-2%，仅稍高于6%。”