美股评论：中国教育美国

源济

美股评论：中国教育美国

2013年06月27日 22:32  新浪财经

　　　　导读：财经撰稿人哈里森(Todd Harrison)在MarketWatch撰文指出，虽然中国股市遭遇了熊市的袭击，但是中国政府解决当前问题的既定政策，却是符合真正自由资本主义理念的，而相反，美国和其他国家央行的宽松政策反倒有操纵市场的嫌疑，而且其源头可以追溯到科技泡沫破灭后造成后来次贷危机的宽松，这便形成了极具讽刺性的一幕。

　　以下即哈里森的评论文章全文：

　　谈到全球化，人们常常都会拿中国说事儿，说这个全球第二大经济体本身的存在就是全球化的重大理由。现在，上证指数正处于明确无误的熊市行情当中，精明的投资者没有道理不给以足够的关注。

　　尽管近期的行情如此可怕，但是中国政府依然坚定地按照既定的政策行事。他们是在努力进行必要的手术，来治疗债务的恶疾，而不是像世界其他国家的央行那样，只是提供掩盖症状的药物。中国的做法到底会有怎样的收效，或许只有时间才能回答，只是，如果将这样的逻辑推而广之，其实我们正在目睹的，其实是一些严格说来并不能够算是陌生的迹象。

　　不久前，我读到了一篇文章，将我的思绪带回了2007年，一个至关重要的时间节点。

　　文章介绍了当时中国的资金是如何紧张，以至于中国国内生产总值增长目标自1998年以来首次受到了真正的威胁。众所周知，1998年正是亚洲金融风暴席卷世界的时候，那可一点也不好玩。

　　曾经在世界银行[微博]任职的刘利刚当时说过，“如果他们(中国)不能够达到7.5%(的国内生产总值目标)，他们就将失去市场、地方政府和金融机构的信任……这也就意味着，将来不管他们说什么，市场可能都会从不同的角度去理解，对于他们而言，信用问题是至关重要的，不能不考虑的。”

　　2007年8月，任何人只要有一点点关注，都会知道，我们美国的金融战车掉了轮子。

　　当时，我曾经写道，“当我们听着世界各地的掌权者各自开腔的时候，显而易见，这一次是我们必须自己负责，解决过去五年累积起的问题了。在科技泡沫破灭之后，联储试图以财政和货币刺激来争取时间，但是这样的做法客观上却怂恿了大家去冒风险，追逐表现。这是一个规模巨大的实验，其后果直至今天还在持续发酵。”

　　“尽管债务依然是最主要的，是中心问题，可是整体而言，另外一个问题现在也浮现在了市场面前，这就是信任。如果，或者不如干脆说当投资者真的发现，央行已经不再比市场更大——在我看来，这只是时间问题——一场信心危机就将发生了。”

　　“全球主要指数目前的水平还依然高于今年年初，这就已经很让人焦虑和担心了，而这时再提到信心危机，不免让人更加头疼。我没那么聪明，不能预测一切何时会发生，可是，我至少知道困兽犹斗的道理，当野兽被逼入角落，必定会咆哮，去抓，去咬，甚至去杀戮——一切只为了争取生存的权力。”

　　“这种困兽犹斗多年以来曾经成为许多熊派的坟墓，但实话实说，这一刻，我并不能肯定看见的究竟是一头困兽，还是一个神经在崩溃边缘的小孩子。无论如何，从心理学角度说来，所谓市场，其实就是否认、转移和恐慌心理的周而复始。”

　　“不过，有一点可以肯定。当全球金融的战车也掉了轮子，尽管有点后见之明，但无疑，让人警惕的迹象就会变得非常明显了。然而，非常不幸，到那时恐怕深红色的颜料就已经在四处泼洒了——当然，也可能是幸运，如果你做了充分准备的话。”

　　“欢迎感受这种以融资为基础，以债务为依靠，以上帝垂青为希望的心态，在这里，真正的准备便是正统的金融教育。”

　　我们都知道后来发生了什么。全球市场几乎崩溃，股市遭受惨重打击，而新版本的大实验宣告开始，直至现在还在进行之中。

　　你真的知道，一个“自由”市场在被操控了近五年之后，到底会有怎样的反应吗？你真的知道？再想想吧。要做出一个真正准确的评估，你就必须彻底理解一下在我们之前，这个世界上从来没有人经历过的历史进程。

　　于是，我们迎来了现在，堪称讽刺中的讽刺的现实。自由女神的家乡，自由的灯塔美国，一直在试图操纵市场，只因为他们相信，这才是最符合我们国家利益的选择。

　　在地球的另外一边，共产主义的中国，却在试图确保他们市场未来的自由。如果大家的赌注不是那么重，眼前的情景甚至能够让人会心一笑。

　　这是件怪事，也是件大事。谁都知道所谓零利率政策是怎么一回事，都可以说，在过去五年的时间当中，利率的上涨势头是被认为遏制了。我们可以暂时忘记为了支持美国市场，进而提振美国经济而投入的大约10万亿美元资金，单单看利率，讽刺的味道就已经很浓厚了——至于那被搁置不论的资金，其效果大家都知道，只是贫血的增长而已。利率就像是弹簧，你压得越久越紧，将来弹起来时的爆发力就越可怕——全球的投资者们，你们准备好了吗？

　　记得2005年的时候，我就曾经在一次研讨会上做过这样的发言，“即便我们可以采取一种高风险的动作，而且不会产生，或者不会立即产生直接的结果，但并不等于问题就不存在，问题正在于，这种高风险的动作会变得接近常态，于是风险的整体规模就必须进行调整，而引发一系列的影响。”

　　风险绝不会凭空消失，只是转化为这样或者那样的现实。只不过，在这过程当中，那些令人恐惧的因素，还在持续不断地堆积。(子衿)

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